希土類の輸出管理と、国別の工程集中

2025年の公告を、対象ごとに分ける

18号が70号に含まれないことは、その他の改正や個別の許可状況を全件確認した意味ではありません。政策リスクを価格へ換算するときは、対象元素、酸化物/金属/磁石、原産地、輸出者、許可と受渡時期を個別に確認します。公告18号 · 57号 · 61号 · 70号。

10年後も採掘と分離は別の集中

IEAの2026年版で対象となる磁石用4元素Nd/Pr/Dy/Tbのbase caseです。上の公告18号の7元素や、全希土類のREO量とは対象が異なります。

2035年の量は公表済み案件に基づくbase caseで、2036年の国別生産、輸出許可後に利用できる供給、元素別Dy/Tbの数量ではありません。全ての国の2025→2035年の数量・シェアのグラフへ。

中国内外で価格が分かれた歴史的事例

IEAの2026年版は、欧州のDy/Tb価格評価が中国国内の約5倍となった時期を報告しています。中国外の評価は取引量が限られるため、これは2026年10月の実際のスポット価格でも2036年の倍率でもありません。IEA原報告29ページ。

別枠の中国国内参考：Dy酸化物 1,405.00～1,445.00 CNY/kg、公開欄日付 2026-10-28。これは輸出後の欧州・日本着値ではありません。 参考レンジの条件・更新履歴。

Dyの2036年5価格条件を見る · NdPrの条件を見る。中国CNY参考価格に過去の欧州約5倍を掛けて、日本企業の2036年調達単価を捏造しません。

バフェット式に、規制下でも株主に現金が残るか

• 中国国内の参考価格と中国外の調達価格は、輸出許可・品位・受渡・通貨で乖離し得る。約5倍のIEA過去観察を現在の調達単価や当サイトCNY条件へ掛けない。
• 磁石・電機・自動車の利用企業は、Dy/Tbの含有量、在庫、調達先、代替と数量の制約を確認し、原料高を販売価格へ転嫁できる時差をみる。
• 供給企業は政策に伴う高値だけで持続的な株主利益を認めず、分離歩留まり・環境費用・増設/維持投資と許認可の継続性を見る。

輸出管理や価格差をそのまま個社の売上・利益・株価へ外挿しません。数量、契約、転嫁、代替、歩留まりと維持更新投資の確認が必要です。