M1とM2の違いとは？マネーサプライと株式市場の見方

M1で分かること

M1は、現金通貨や当座預金など、すぐに決済や支払いに使いやすいお金を中心にした通貨量です。短期的な決済性や、家計・企業が手元に置いている流動性の高い資金を確認するときに使います。FREDでは米国M1のM1SLなどが代表的な系列です。

M2で分かること

M2は、M1に加えて普通預金、定期預金、個人向けMMFなどを含む、より広い通貨量です。経済全体の流動性や、銀行預金を通じた信用創造の大きさを見るときによく使われます。米国M2はM2SL、日本やユーロ圏、中国のM2も長期比較に使われます。

M1とM2を分けて見る理由

M1が急増していても、M2が同じように増えていなければ、短期的な預金移動や制度変更の影響が大きい場合があります。反対にM2が伸びている局面では、銀行預金や貯蓄性資金まで含めた広い流動性が増えている可能性があります。M1だけ、M2だけで判断せず、差と伸び率を合わせて確認します。

インフレ・株式市場との関係

M2の伸びが強い局面では、将来の需要や資産価格を支える流動性として意識されることがあります。ただし、通貨量が増えても貨幣流通速度が低下していれば、消費や投資、インフレにすぐつながらないことがあります。株式市場を見るときは、M1、M2、貨幣流通速度、実質金利、企業業績を並べて確認します。

株譜での確認方法

株譜のマネーサプライページでは、米国、日本、ユーロ圏、中国のM1、M2、マネタリーベース、米国M2 Velocityを確認できます。M1SL、M2SL、各国M2、マネタリーベースを比較すると、短期的な決済性と広い流動性の違いを整理しやすくなります。

実際の銘柄確認に落とし込む

M1とM2の違いとは？マネーサプライと株式市場の見方を理解したら、まずランキングやスクリーニングで条件に合う銘柄を絞り込み、次に個別銘柄ページで業績推移、財務、チャート、同業種比較を確認します。指標は候補を探すための入口であり、最終的には事業内容とリスクを合わせて見ることが大切です。

株譜では、日本株、米国株、先物、経済指標、13F保有銘柄を横断して確認できます。割安さ、資本効率、配当、規模、機関投資家の保有動向を一つずつ分けて見ることで、単純なランキング上位ではなく、自分の投資仮説に合う銘柄を探しやすくなります。