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日鉄ソリューションズ株式会社（NSSOL）は、日本製鉄グループのIT中核企業として1980年代から鉄鋼・製造業向けシステムインテグレーションを手がける。主力事業はシステム開発・保守・運用にとどまらず、クラウドインフラ、データ分析、セキュリティソリューションにまで拡張。売上の過半は日本製鉄グループ向けであるが、近年は自動車・化学・食品など非鉄製造業や金融・公共分野への展開も進めており、収益基盤の多様化を推進中。従業員は連結で約6,000名。東証プライム上場で日本製鉄が筆頭株主として約53%を保有する。

①親会社グループとの深い業務連携

日本製鉄の生産管理・設備制御・サプライチェーンシステムを長年内製的に開発・運用してきた実績により、単なるベンダーでなくコア業務に不可欠な存在として組み込まれている。高いスイッチングコストが安定した売上・利益の基盤となっている。

②製造業ドメイン知識の蓄積

鉄鋼製造プロセスや製造実行システム（MES）に関する固有のノウハウは数十年かけて蓄積されており、競合他社が短期間で代替困難。このドメイン知識を活かしたDXソリューションの提供が付加価値の源泉となっている。

③高度技術人材と長期的な顧客関係

設立以来の長期顧客関係と専門人材の厚みが、既存案件の継続更新率を高水準に保つ。製造業向けシステムの複雑性ゆえ、プロジェクト遂行実績と人的ネットワークが受注継続の強力なバリアとなっている。

中期見通し

2〜3年の中期では、国内製造業全体のDX加速と既存顧客のクラウド移行需要を取り込み、年率5〜8%の売上成長が見込まれる。日本製鉄のカーボンニュートラル投資関連IT案件も追い風となる見通し。営業利益率は効率化施策により12%台への改善が期待される。EPS成長は毎期一桁台後半のペースで継続する公算が高い。

長期構造的トレンド

5〜10年の長期では、スマートファクトリー・自律製造（AI×IoT）の普及が製造業ITへの大型投資を促進し、専門SIerへの需要は構造的に拡大する。また、高齢化社会における労働力不足対応の自動化投資も追い風。加えて、国内製造業の海外拠点向けグローバルITサービス需要の取り込みも長期成長機会として期待できる。

配当政策は連続増配を基本方針とし、DPSは2019年の¥28から2025年の¥74まで6年間で約2.6倍に増加。配当性向は約50%水準で安定しており、利益成長に連動した増配継続が期待される。自社株買いは機動的に実施しており、2025年3月期も実施実績あり。総還元性向は近年70%超となるケースもあり、株主への利益還元意識は高い。現行株価ベースの配当利回りは約2.1%。