2695
FY2025実績
純利益
FY2025実績
比率
FY2025
回転寿司を主力に、家族層や日常外食の需要を広く取り込む。店舗運営の再現性と企画力が事業の中心だ。商品や店舗、サービスのどこで繰り返し選ばれるかがはっきりしているほど、周辺需要まで取り込みやすい。一方で実店舗や商品体験が絡むため、デジタル化が進んでも需要のすべてが置き換わるわけではない。
認知度と店舗運営の型は強いが、立地競争と価格比較から自由ではない。支持を保つには商品力の継続改善が欠かせない。ブランドや運営の型があっても、消費者の選択肢は多く、鮮度を失うと堀は薄くなりやすい。優位を保つには、価格以外の理由で繰り返し選ばれる状態を絶やさないことが大切になる。
出店余地や既存店改善の余地は残るが、国内外食は成熟色が強い。新鮮味を保ちながら客層を広げられるかが焦点だ。伸びしろは新規出店だけでなく、既存店改善や周辺商材の深掘りがどこまで効くかで見え方が変わる。一方で定番業態でも競争は強く、鮮度を欠くと需要の鈍化が早く表れやすい。
スコアは「リスクが小さい」ことではなく、「リスクに対する財務・構造的耐性の高さ」を評価したものです。
食材や人件費の上昇が続くと、値付けと客数の両立が難しくなりやすい。このリスクはコスト上昇が続く局面で強まりやすく、客離れや値引き対応が同時に起きやすい。その場合は客数や販売単価、在庫回転に影響しやすく、販促や値引きで採算が崩れやすい。ブランド力への不安が出ると評価も冷えやすい。
定番業態でも競合は多く、支持を失うと来店頻度が落ちやすい。このリスクは外食競争の激しさが続く局面で強まりやすく、客離れや値引き対応が同時に起きやすい。その場合は客数や販売単価、在庫回転に影響しやすく、販促や値引きで採算が崩れやすい。ブランド力への不安が出ると評価も冷えやすい。
接客や提供品質のばらつきが広がると、ブランドの強みが傷みやすい。このリスクは店舗運営のぶれが続く局面で強まりやすく、客離れや値引き対応が同時に起きやすい。その場合は客数や販売単価、在庫回転に影響しやすく、販促や値引きで採算が崩れやすい。ブランド力への不安が出ると評価も冷えやすい。
業績を構造的に変える可能性のある具体的な上振れ経路のみ。種まき新規事業・ニュースに出た小さな特許・抽象的な期待論は対象外。
季節企画や定番強化が当たれば、来店頻度と支持の両方を押し上げやすい。見通しの鍵は商品企画の磨き込みが話題づくりだけでなく、継続来店や支持の定着につながるかにある。この動きが進むほど、来店頻度や客単価、リピートの質が改善しやすい。値引きに頼らない収益構造へ近づくほど評価も見直されやすい。
オペレーションの洗練が進めば、同じ売場でも収益の質を高めやすい。見通しの鍵は既存店改善が話題づくりだけでなく、継続来店や支持の定着につながるかにある。この動きが進むほど、来店頻度や客単価、リピートの質が改善しやすい。値引きに頼らない収益構造へ近づくほど評価も見直されやすい。
展開の質を見極めて進めれば、新しい評価軸につながる余地がある。見通しの鍵は海外展開の整理が話題づくりだけでなく、継続来店や支持の定着につながるかにある。この動きが進むほど、来店頻度や客単価、リピートの質が改善しやすい。値引きに頼らない収益構造へ近づくほど評価も見直されやすい。
資本配分は店舗投資と運営品質の維持が優先されやすい。還元は事業の安定感が高まるほど評価しやすくなる。資本配分では、競争力を守る投資と財務の安定をどう両立するかがまず問われる。消費関連では店舗や商品への投資が止まると競争力が傷みやすく、還元の継続性は事業の鮮度と切り離せない。
リスク耐性スコア 6/10 より算出
直近3期のいずれかでFCFが赤字のため、DCF法による算定を見送り
直近3期FCF: 2025年度 -37億円 / 2024年度 80億円 / 2023年度 -8億円
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝¥10。成長率は過去DPS CAGR（10年=13.8%、直近3年=0.0%）から算出、MOATスコアに応じたフェード期間（11年）でターミナル成長率に収束。
2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥784、配当性向22%でBPS追跡。
PERマルチプル法。ピークEPS＝¥65、総合スコア5.2から指数関数的に倍率算出。
過去PBR中央値が1.5超のため、PBR法による価値算定は適していません（高ROE/成長銘柄）
過去長期（10年以上、赤字年除外）のPER分位 × ピーク/正規化EPS。歴史的バリュエーションレンジから価値帯を算定。基準EPS=¥65。
10年後の株価を 5000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-05-10)
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 5.28% | 8.78% | 13.28% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥570 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥570 | ||
| スタート時の状態 | S(名目永続成長率 0.5%、直近売上成長 9.0%) | ||
※ 試算精度について:現在は 5000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (34%) | 中立 (43%) | 楽観 (23%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | ¥87 | ¥187 | ¥465 | ¥217 |
| 残余利益 | ¥343 | ¥992 | ¥1,919 | ¥985 |
| PERマルチプル | ¥585 | ¥909 | ¥1,364 | ¥903 |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | ¥2,237 | ¥3,215 | ¥5,014 | ¥3,296 |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | ¥1,350 | ||
¥813 FV¥1,350 割高
¥2,191 ¥2,739