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FY2025実績
純利益
FY2025実績
比率
FY2025
学生向け住居の開発と管理を行い、入居から生活支援まで関わる。特定顧客に絞った運営が事業の核だ。案件の取得、運営、販売や施工のどこまで自前で回せるかで、収益の振れ方と再現性が変わりやすい。一方で現場運営や案件管理の比重が重く、デジタルだけでは置き換えにくい判断と実務が多い。
特化した運営ノウハウと入居者接点は強みで、単なる賃貸仲介より粘りがある。管理品質が競争力そのものになりやすい。良い案件を見抜く力と現場を回し切る力がかみ合うほど、表面化しにくい堀が厚くなる。ただし資産価格が強いだけの局面と実力で収益を作れている局面は分けて見る必要がある。
管理戸数の積み上げに加え、周辺サービスを広げる余地もある。特化型不動産として着実な成長を描きやすい。伸びしろは案件回転だけでなく、運営収益や周辺サービスをどこまで積み上げられるかでも変わる。一方で市況が弱い局面では、需要があっても案件化や販売の速度が鈍りやすい。
スコアは「リスクが小さい」ことではなく、「リスクに対する財務・構造的耐性の高さ」を評価したものです。
進学や居住選好の変化が稼働に影響する可能性がある。このリスクは入居需要の変動が重なる局面で強まりやすく、案件の選別が難しくなるほど影響が広がりやすい。その場合は案件回転や採算、資金繰りの見え方に響きやすく、在庫や工事原価の重さが表面化しやすい。市況への不安が高まると評価も縮みやすい。
開発や取得の条件が厳しくなると、成長の速度に影響しやすい。このリスクは物件取得競争が重なる局面で強まりやすく、案件の選別が難しくなるほど影響が広がりやすい。その場合は案件回転や採算、資金繰りの見え方に響きやすく、在庫や工事原価の重さが表面化しやすい。市況への不安が高まると評価も縮みやすい。
管理品質の低下は継続率と評判の両方に響きやすい。このリスクは運営品質が重なる局面で強まりやすく、案件の選別が難しくなるほど影響が広がりやすい。その場合は案件回転や採算、資金繰りの見え方に響きやすく、在庫や工事原価の重さが表面化しやすい。市況への不安が高まると評価も縮みやすい。
業績を構造的に変える可能性のある具体的な上振れ経路のみ。種まき新規事業・ニュースに出た小さな特許・抽象的な期待論は対象外。
管理接点を生かして周辺サービスを増やせれば、収益の厚みを作りやすい。見通しの鍵は管理運営の深掘りが単発案件で終わらず、運営や資産の質の改善として続くかにある。この動きが進むほど、回転と採算の両方を整えやすい。資産の質が伝わるほど評価の見直し余地も広がる。
学生向けに絞った強みが安定感として見直されやすい。見通しの鍵は特化戦略の再評価が単発案件で終わらず、運営や資産の質の改善として続くかにある。この動きが進むほど、回転と採算の両方を整えやすい。資産の質が伝わるほど評価の見直し余地も広がる。
需要のある地域へ丁寧に広げられれば、成長の幅を増やしやすい。見通しの鍵は地域拡張が単発案件で終わらず、運営や資産の質の改善として続くかにある。この動きが進むほど、回転と採算の両方を整えやすい。資産の質が伝わるほど評価の見直し余地も広がる。
還元の余地はあるが、物件開発や管理品質への投資も続く。安定と成長の両立が評価材料になる。成熟度が高い事業ほど還元の継続性は評価されやすいが、守りのための投資を削ってまで厚くする局面とは限らない。不動産や建設では案件機会の波が大きく、還元の厚みよりも資産回転と採算管理の質が先に見られやすい。
リスク耐性スコア 7/10 より算出
直近3期のいずれかでFCFが赤字のため、DCF法による算定を見送り
直近3期FCF: 2025年度 -25億円 / 2024年度 29億円 / 2023年度 -49億円
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝¥105。
2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥1,975、配当性向43%でBPS追跡。
PERマルチプル法。ピークEPS＝¥355、総合スコア6.0から指数関数的に倍率算出。
長期PBR履歴が不足（120ヶ月未満）のためPBR法による価値算定を見送り
長期PER履歴が不足（赤字年除外後120ヶ月未満）のためPER法による価値算定を見送り
10年後の株価を 5000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-05-10)
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 6.30% | 9.80% | 14.30% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥2,455 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥2,455 | ||
| スタート時の状態 | C(名目永続成長率 0.5%、直近売上成長 9.9%) | ||
※ 試算精度について:現在は 5000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (27%) | 中立 (51%) | 楽観 (22%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | ¥692 | ¥1,561 | ¥3,840 | ¥1,828 |
| 残余利益 | ¥961 | ¥2,680 | ¥5,323 | ¥2,797 |
| PERマルチプル | ¥3,193 | ¥5,321 | ¥8,159 | ¥5,371 |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | — | — | — | — |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | ¥3,332 | ||
¥1,615 FV¥3,332 割高
¥5,774 ¥7,218
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