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FY2025実績
純利益
FY2025実績
比率
FY2025
ペプチドリーム株式会社は創薬基盤の提供と共同研究を通じて、新しい医薬の候補探索を支える。収益化までの時間は長いが、技術の独自性が企業価値を左右する。現場運用や品質責任に近いほど、単品販売ではなく継続的な関係で価値が測られやすい。一方で品質保証と現場適合が重く、デジタルだけでは代替しにくい実務が残る。
研究基盤と知財の積み上げは参入障壁になりやすい。一般的なソフトのように AI で置き換わる構造ではなく、実験と知見の厚みが重要だ。規格、品質、供給責任が重い領域では、デジタルだけで代替できない実務力が堀の厚みを支える。一度組み込まれても安心せず、品質の安定と現場適合を続けられるかが防御力を左右する。
成長は提携の広がりと開発前進に連動する。期待は大きい一方で、直線的な伸びを前提には置きにくい。伸びしろは採用先の拡大に加え、周辺工程まで役割を広げられるかで厚みが変わる。ただし制度や認証の壁が高く、前向きなテーマがあっても立ち上がりは緩やかになりやすい。
スコアは「リスクが小さい」ことではなく、「リスクに対する財務・構造的耐性の高さ」を評価したものです。
研究開発は進捗の読み違いが起きやすい。期待が先行すると反動も大きくなりやすい。このリスクは開発不確実性が顕在化したときに強まりやすく、信頼や継続採用の前提を揺らしやすい。
外部連携の進み方が評価に影響しやすい。相手側の優先順位変更も重荷になりうる。このリスクは提携依存が顕在化したときに強まりやすく、信頼や継続採用の前提を揺らしやすい。
技術価値が高くても収益化までの道のりは長い。市場の忍耐が問われやすい。このリスクは収益化の時間軸が顕在化したときに強まりやすく、信頼や継続採用の前提を揺らしやすい。
業績を構造的に変える可能性のある具体的な上振れ経路のみ。種まき新規事業・ニュースに出た小さな特許・抽象的な期待論は対象外。
節目が見えるほど評価は変わりやすい。見通しの鍵は提携進展が導入の広がりだけでなく、現場での信頼の積み上がりにつながるかにある。この動きが進むほど、現場や提携先の中で役割が深まり、価格以外の価値を示しやすい。成果が積み上がると時間をかけて評価が見直されやすい。
応用範囲が広いほど再評価余地は増す。見通しの鍵は技術横展開が導入の広がりだけでなく、現場での信頼の積み上がりにつながるかにある。この動きが進むほど、現場や提携先の中で役割が深まり、価格以外の価値を示しやすい。成果が積み上がると時間をかけて評価が見直されやすい。
長い時間軸での価値創出が鍵になる。見通しの鍵は知財の厚みが導入の広がりだけでなく、現場での信頼の積み上がりにつながるかにある。この動きが進むほど、現場や提携先の中で役割が深まり、価格以外の価値を示しやすい。成果が積み上がると時間をかけて評価が見直されやすい。
資本配分は将来の研究価値を優先する色合いが強い。還元より技術投資の質が注目されやすい。資本配分では、競争力を守る投資と財務の安定をどう両立するかがまず問われる。医療や研究寄りの企業では品質、認証、開発への再投資が重く、還元だけで魅力を測りにくい。
リスク耐性スコア 4/10 より算出
直近3期のいずれかでFCFが赤字のため、DCF法による算定を見送り
直近3期FCF: 2025年度 -153億円 / 2024年度 322億円 / 2023年度 137億円
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝—。
2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥398、配当性向45%でBPS追跡。
PERマルチプル法。ピークEPS＝¥116、総合スコア5.0から指数関数的に倍率算出。
過去BPSデータの連続性に問題があるため、PBR法による価値算定を見送り（時系列に不連続な急変あり（株式分割の遡及反映が不完全な可能性））
過去長期（10年以上、赤字年除外）のPER分位 × ピーク/正規化EPS。歴史的バリュエーションレンジから価値帯を算定。基準EPS=¥116。
10年後の株価を 5000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-05-10)
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 7.58% | 11.08% | 15.58% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥253 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥253 | ||
| スタート時の状態 | L(名目永続成長率 2.0%、直近売上成長 8.2%) | ||
※ 試算精度について:現在は 5000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (37%) | 中立 (37%) | 楽観 (26%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | — | — | — | — |
| 残余利益 | ¥177 | ¥463 | ¥853 | ¥459 |
| PERマルチプル | ¥1,043 | ¥1,622 | ¥2,549 | ¥1,649 |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | ¥8,464 | ¥24,305 | ¥32,749 | ¥20,639 |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | ¥7,582 | ||
¥3,228 FV¥7,582 割高
¥12,050 ¥15,063