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FY2025実績
純利益
FY2025実績
比率
FY2025
投資案件の組成や助言を通じて、法人や富裕層の投資需要に応える。案件設計と販売接点が収益源だ。預金、貸出、決済、法人取引のような日常接点をどこまで束ねられるかで、収益の粘りが変わりやすい。一方で信用判断や資金仲介の責任を伴うため、デジタル化が進んでも単純な置き換えにはなりにくい。
経験や人脈は支えになるが、調査や提案はAIで補完されやすい。助言の付加価値を継続して示せるかが重要になる。地場での信頼や取引履歴が効く一方で、商品そのものは同質化しやすく、関係性の深さが堀の中身になりやすい。優位を保つには、相談相手としての存在感を維持し、価格だけでは比較されにくい関係を続ける必要がある。
投資需要の回復局面では伸びやすいが、環境依存の色が濃い。長く続く高成長を前提にしにくい事業だ。伸びしろは地元投資の取り込みだけでなく、決済や運用など非金利の接点をどこまで厚くできるかにもある。ただし営業地盤が限られるため、無理な外延拡大より既存顧客内での深耕が現実的な成長路線になりやすい。
スコアは「リスクが小さい」ことではなく、「リスクに対する財務・構造的耐性の高さ」を評価したものです。
市況や投資意欲の低下で案件形成が止まりやすい。このリスクは投資需要の冷え込みが表面化する局面で強まりやすく、短期のノイズではなく取引全体の慎重姿勢につながりうる。その場合は貸出や手数料の伸びが鈍り、利ざやや信用コストの見え方も悪くなりやすい。守りの強さに疑いが出ると評価のディスカウントも残りやすい。
情報整理や提案資料の価値が薄まると、助言の単価が下がりやすい。このリスクはAI 代替圧力が表面化する局面で強まりやすく、短期のノイズではなく取引全体の慎重姿勢につながりうる。その場合は貸出や手数料の伸びが鈍り、利ざやや信用コストの見え方も悪くなりやすい。守りの強さに疑いが出ると評価のディスカウントも残りやすい。
金融関連の制度変更が営業余地を狭める可能性がある。このリスクは規制や商品制約が表面化する局面で強まりやすく、短期のノイズではなく取引全体の慎重姿勢につながりうる。その場合は貸出や手数料の伸びが鈍り、利ざやや信用コストの見え方も悪くなりやすい。守りの強さに疑いが出ると評価のディスカウントも残りやすい。
業績を構造的に変える可能性のある具体的な上振れ経路のみ。種まき新規事業・ニュースに出た小さな特許・抽象的な期待論は対象外。
顧客課題に合う商品を増やせれば、単一テーマ依存を軽くできる。見通しの鍵は商品領域の拡張が一時的なテーマで終わらず、取引の深さとして定着するかにある。この動きが進むほど、利ざやだけに頼らない収益基盤を作りやすい。安定感が見えてくると守りの強さとして評価されやすい。
単発の助言から継続支援へ近づければ、収益の安定感が増しやすい。見通しの鍵は関係性の深耕が一時的なテーマで終わらず、取引の深さとして定着するかにある。この動きが進むほど、利ざやだけに頼らない収益基盤を作りやすい。安定感が見えてくると守りの強さとして評価されやすい。
無理のない成長と還元が噛み合えば、資本効率の見えやすさが見直される余地がある。見通しの鍵は軽資本の評価が一時的なテーマで終わらず、取引の深さとして定着するかにある。この動きが進むほど、利ざやだけに頼らない収益基盤を作りやすい。安定感が見えてくると守りの強さとして評価されやすい。
固定資産負担は重くないため還元余地はある。ただし事業の波があるぶん、安定性は高く見積もりにくい。成熟度が高い事業ほど還元の継続性は評価されやすいが、守りのための投資を削ってまで厚くする局面とは限らない。金融機関では健全性と地元支援の優先度も高く、還元の見え方は景気局面だけでなく資本規律にも左右される。
リスク耐性スコア 4/10 より算出
直近3期のいずれかでFCFが赤字のため、DCF法による算定を見送り
直近3期FCF: 2025年度 -183億円 / 2024年度 34億円 / 2023年度 -142億円
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝¥87。
2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥1,214、配当性向50%でBPS追跡。
PERマルチプル法。ピークEPS＝¥180、総合スコア4.2から指数関数的に倍率算出。
過去BPSデータの連続性に問題があるため、PBR法による価値算定を見送り（時系列に不連続な急変あり（株式分割の遡及反映が不完全な可能性））
過去長期（10年以上、赤字年除外）のPER分位 × ピーク/正規化EPS。歴史的バリュエーションレンジから価値帯を算定。基準EPS=¥180。
10年後の株価を 5000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-05-10)
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 9.90% | 13.40% | 17.90% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥822 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥822 | ||
| スタート時の状態 | C(名目永続成長率 0.5%、直近売上成長 22.3%) | ||
※ 試算精度について:現在は 5000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (41%) | 中立 (27%) | 楽観 (32%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | ¥354 | ¥709 | ¥1,277 | ¥745 |
| 残余利益 | ¥548 | ¥1,237 | ¥1,856 | ¥1,153 |
| PERマルチプル | ¥1,260 | ¥1,980 | ¥3,061 | ¥2,031 |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | ¥1,201 | ¥2,461 | ¥4,779 | ¥2,686 |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | ¥1,654 | ||
¥841 FV¥1,654 割高
¥2,743 ¥3,429
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