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FY2025実績
純利益
FY2025実績
比率
FY2025
地域の個人と法人を相手に、預貸や決済を中心とした金融サービスを提供する。沖縄圏での接点の厚さが収益基盤になっている。預金、貸出、決済、法人取引のような日常接点をどこまで束ねられるかで、収益の粘りが変わりやすい。一方で信用判断や資金仲介の責任を伴うため、デジタル化が進んでも単純な置き換えにはなりにくい。
地場で築いた信頼と営業網は強みだが、金融商品自体は同質化しやすい。関係性の維持が競争力の中心になる。地場での信頼や取引履歴が効く一方で、商品そのものは同質化しやすく、関係性の深さが堀の中身になりやすい。優位を保つには、相談相手としての存在感を維持し、価格だけでは比較されにくい関係を続ける必要がある。
地域の投資需要や観光関連の資金需要を取り込めれば伸びしろはある。反面、営業地盤が限られるため外延的な拡大は大きくない。伸びしろは地元投資の取り込みだけでなく、決済や運用など非金利の接点をどこまで厚くできるかにもある。ただし営業地盤が限られるため、無理な外延拡大より既存顧客内での深耕が現実的な成長路線になりやすい。
スコアは「リスクが小さい」ことではなく、「リスクに対する財務・構造的耐性の高さ」を評価したものです。
営業地盤が沖縄圏に寄るため、地域景況の変化が貸出需要や手数料収益に響きやすい。このリスクは地域景気依存が表面化する局面で強まりやすく、短期のノイズではなく取引全体の慎重姿勢につながりうる。その場合は貸出や手数料の伸びが鈍り、利ざやや信用コストの見え方も悪くなりやすい。守りの強さに疑いが出ると評価のディスカウントも残りやすい。
金利の動きは利ざやと資金運用の両面に影響する。環境変化への対応力が収益の安定性を左右する。このリスクは金利環境の変化が表面化する局面で強まりやすく、短期のノイズではなく取引全体の慎重姿勢につながりうる。
金融商品だけでは差がつきにくく、関係性の維持が弱まると競争が強まりやすい。このリスクは差別化の限界が表面化する局面で強まりやすく、短期のノイズではなく取引全体の慎重姿勢につながりうる。その場合は貸出や手数料の伸びが鈍り、利ざやや信用コストの見え方も悪くなりやすい。守りの強さに疑いが出ると評価のディスカウントも残りやすい。
業績を構造的に変える可能性のある具体的な上振れ経路のみ。種まき新規事業・ニュースに出た小さな特許・抽象的な期待論は対象外。
観光や不動産など地域投資が続けば、法人取引の深掘り余地が広がる。見通しの鍵は地元投資の取り込みが一時的なテーマで終わらず、取引の深さとして定着するかにある。この動きが進むほど、利ざやだけに頼らない収益基盤を作りやすい。安定感が見えてくると守りの強さとして評価されやすい。
決済や資産運用の接点を広げられれば、収益の質を高めやすい。見通しの鍵は非金利収益の強化が一時的なテーマで終わらず、取引の深さとして定着するかにある。この動きが進むほど、利ざやだけに頼らない収益基盤を作りやすい。安定感が見えてくると守りの強さとして評価されやすい。
地域での存在感を維持しながら安定運営を積み重ねれば、守りの強さが見直される余地がある。見通しの鍵は地盤の再評価が一時的なテーマで終わらず、取引の深さとして定着するかにある。この動きが進むほど、利ざやだけに頼らない収益基盤を作りやすい。安定感が見えてくると守りの強さとして評価されやすい。
還元は安定志向で見やすいが、地域金融としては健全性と地元支援の優先度も高い。派手さより継続性を評価したい。成熟度が高い事業ほど還元の継続性は評価されやすいが、守りのための投資を削ってまで厚くする局面とは限らない。金融機関では健全性と地元支援の優先度も高く、還元の見え方は景気局面だけでなく資本規律にも左右される。
リスク耐性スコア 6/10 より算出
直近3期のいずれかでFCFが赤字のため、DCF法による算定を見送り
直近3期FCF: 2025年度 -894億円 / 2024年度 -677億円 / 2023年度 -786億円
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝¥105。
2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥7,188、配当性向28%でBPS追跡。
PERマルチプル法。ピークEPS＝¥372、総合スコア5.2から指数関数的に倍率算出。
過去BPSデータの連続性に問題があるため、PBR法による価値算定を見送り（長期データ不足（10年未満））
黒字年の長期データ不足のためPER法による価値算定を見送り
10年後の株価を 5000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-05-10)
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 5.46% | 8.96% | 13.46% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥2,953 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥2,953 | ||
| スタート時の状態 | S(名目永続成長率 0.0%、直近売上成長 10.5%) | ||
※ 試算精度について:現在は 5000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (29%) | 中立 (48%) | 楽観 (23%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | ¥792 | ¥1,422 | ¥3,093 | ¥1,624 |
| 残余利益 | ¥3,299 | ¥9,119 | ¥17,555 | ¥9,371 |
| PERマルチプル | ¥2,975 | ¥4,835 | ¥7,438 | ¥4,894 |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | — | — | — | — |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | ¥5,296 | ||
¥2,355 FV¥5,296 割高
¥9,362 ¥11,703
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