7867
FY2025実績
純利益
FY2025実績
比率
FY2025
タカラトミーは玩具の企画力と有力IPの展開力が収益の核で、デジタルだけでは代替しにくい物理玩具の強みも持つ。ヒット依存はあるが、ブランド資産が波を和らげる。娯楽は体験の鮮度と現場運営の巧拙が業績差を生みやすい。景気や人流の影響を受ける一方で、来店したくなる理由を作れる企業は粘り強い。この会社を見るときは、目先の追い風よりも事業の型がどれだけ再現性を持つかを丁寧に見たい。
競争優位の源泉
定番玩具とIP運営の蓄積は強く、企画から販売までの一体運営が差別化につながる。ブランド認知に加え、企画力や店舗運営の積み上げが差別化になる。単なる設備ではなく体験全体を設計できるかどうかが堀の中身だ。強みが本物かどうかは、価格以外の理由で選ばれ続けるかに表れやすい。
成長の見通し
国内玩具市場は成熟感があるが、IP横展開や海外展開には余地がある。既存店の魅力向上と新しい遊び方の提案が成長の見通しを左右する。固定費の重い業態だからこそ、客単価と回転率の改善が効きやすい。外部環境の追い風があっても、最終的には自社の得意分野をどこまで広げられるかが差を生みやすい。
スコアは「リスクが小さい」ことではなく、「リスクに対する財務・構造的耐性の高さ」を評価したものです。
ヒットの有無で振れやすく、消費マインドにも左右される。天候や景況感、人流の変化で来店数が振れやすい。固定費を抱えるため、売上の弱さが利益に出やすい。短期の揺れだけでなく、事業の癖として続きやすいかを見分けることが大切だ。
ヒットの有無で振れやすく、消費マインドにも左右される。同じ体験が続くと来店動機が薄れやすい。更新の遅れは数字以上にブランドの鮮度を傷める。短期の揺れだけでなく、事業の癖として続きやすいかを見分けることが大切だ。
ヒットの有無で振れやすく、消費マインドにも左右される。人件費や光熱費の負担が重くなると、客数が維持されても採算が苦しくなりやすい。価格転嫁の限界も意識される。短期の揺れだけでなく、事業の癖として続きやすいかを見分けることが大切だ。
業績を構造的に変える可能性のある具体的な上振れ経路のみ。種まき新規事業・ニュースに出た小さな特許・抽象的な期待論は対象外。
見通しは映像やゲームとの連携がうまく回れば伸びしろがあり、体験型価値はAI代替を受けにくい。設備更新や企画改善で体験価値が上がると、同じ店舗でも収益の見通しは変わりやすい。運営力がそのまま差になる。見通しが現実味を持つほど、評価の視線は短期の変動より事業の質へ移りやすい。
見通しは映像やゲームとの連携がうまく回れば伸びしろがあり、体験型価値はAI代替を受けにくい。複数の楽しみ方を束ねられる企業は、幅広い客層を取り込みやすい。滞在時間が伸びるほど採算面でも効きやすい。見通しが現実味を持つほど、評価の視線は短期の変動より事業の質へ移りやすい。
見通しは映像やゲームとの連携がうまく回れば伸びしろがあり、体験型価値はAI代替を受けにくい。成功パターンを横展開できると成長の見通しは広がる。単一地域依存を薄められる点でも意味がある。見通しが現実味を持つほど、評価の視線は短期の変動より事業の質へ移りやすい。
還元は極端に弱くないが、商品開発とIP投資の優先度が高い。改装や出店の優先順位が高い局面では、還元の強さより運営投資の効果が注目されやすい。店舗の鮮度を保てるかが長い目での安心感につながる。派手さよりも、無理のない資本配分を続けられるかが長期の評価に結びつきやすい。
リスク耐性スコア 5/10 より算出
直近3期のFCFブレが30%超のため、DCF法による算定を見送り（年次変動が大きく将来推計が困難）
直近3期FCF: 2025年度 89億円 / 2024年度 239億円 / 2023年度 141億円
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝¥64。成長率は過去DPS CAGR（10年=17.2%、直近3年=25.3%）から算出、MOATスコアに応じたフェード期間（12年）でターミナル成長率に収束。
2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥1,185、配当性向35%でBPS追跡。
PERマルチプル法。ピークEPS＝¥182、総合スコア5.4から指数関数的に倍率算出。
過去BPSデータの連続性に問題があるため、PBR法による価値算定を見送り（時系列に不連続な急変あり（株式分割の遡及反映が不完全な可能性））
過去長期（10年以上、赤字年除外）のPER分位 × ピーク/正規化EPS。歴史的バリュエーションレンジから価値帯を算定。基準EPS=¥182。
10年後の株価を 5000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-05-10)
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 5.70% | 9.20% | 13.70% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥1,894 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥1,894 | ||
| スタート時の状態 | S(名目永続成長率 1.0%、直近売上成長 9.4%) | ||
※ 試算精度について:現在は 5000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (35%) | 中立 (40%) | 楽観 (25%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | ¥1,197 | ¥2,474 | ¥6,158 | ¥2,948 |
| 残余利益 | ¥527 | ¥1,566 | ¥3,182 | ¥1,606 |
| PERマルチプル | ¥1,640 | ¥2,551 | ¥4,008 | ¥2,596 |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | ¥2,073 | ¥2,954 | ¥5,210 | ¥3,210 |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | ¥2,590 | ||
¥1,359 FV¥2,590 割高
¥4,640 ¥5,800