8559 豊和銀行 銘柄分析・適正株価
豊和銀行 銘柄分析・適正株価・割安/割高判定
—
現在値
—
時価総額
投資テーゼ
年次財務履歴が未取得のため、個別文章は未作成。業種分類のみを参考に、情報不足ペナルティを含む保守的な暫定スコアを付与している。
4
競争優位性
業界内MOAT
4
業界成長性
セクター動態
3
リスク耐性
財務・事業安定性
3
株主還元
配当・自社株買い
4
見通し
上振れ経路の確度
総合スコア
3.6/10
5.6Sol 個別レビュー
Claude Fable 5によるシナリオ加重評価
見送り寄り
簡易
5.6Sol乖離率
+8.1%
レビュー時株価との比較
妥当価値
507円
シナリオ加重平均
基準株価
469円
2026-05-16 / kabufu-db
確信度
低
簡易評価
投資テーゼ
豊和銀行。金利上昇の追い風はあるが収益力が弱く、規模的にも投資対象としての土俵に乗らない
主な懸念
モデルの株価データが26/5/16で止まっており鮮度に難。PBR0.08倍という表示は優先株等の資本構成をBPS計算が正しく扱えていない可能性が高くデータ不整合疑い。実態は大分の第二地銀で26/3期は経常減益(純利益8.2億円)、時価総額極小・流動性極小で集中投資の対象外
シナリオ内訳
| シナリオ | 確率 | 妥当価値 | 根拠 |
|---|---|---|---|
| 悲観:減益継続 | 20.0% | 380円 | 与信費用増で低ROE定着 |
| 中立:横ばい | 45.0% | 480円 | 万年割安レンジ推移 |
| 楽観:金利恩恵 | 25.0% | 580円 | 利ざや改善で小幅増益 |
| 楽観:再編思惑 | 10.0% | 700円 | 地銀再編の対象化 |
内在価値の推定（確率加重フェアバリュー）
📐 株主資本コスト（CoE）の算出
10年国債利回り（リスクフリーレート）+2.86%
成熟市場ERP（Damodaran）+4.23%
日本カントリーリスクプレミアム+0.91%
業種ベータ（地方銀行）×0.88
→ 業種調整後の市場リスクプレミアム+4.51%
リスク耐性スコア調整（3/10）+1.20%
MOAT スコア調整（4/10）+0.20%
格付け調整（JCR BBB-）+0.50%
当社中立CoE9.26%
悲観 CoE
12.3%
中立 CoE
9.3%
楽観 CoE
6.8%
リスク耐性スコア（3/10）を用いて3シナリオに確率ウェイトを配分。安定性が高いほど中立シナリオの比重が増し、リスクが高いほど悲観・楽観シナリオの比重が増加する。各モデルの確率加重平均を等ウェイトで平均した値を総合フェアバリューとして表示。
悲観 34%
— 情報不足
中立 39%
— 暫定評価
楽観 27%
— 財務取得後に再評価
DCF法による算定を見送り
キャッシュフローデータが取得できないため、DCF法による算定を見送り
キャッシュフローデータが取得できないため、DCF法による算定を見送り
2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝—。
悲観 34%
情報不足
—
推定フェアバリュー/株
株主資本コスト12.3%
ターミナル成長率-0.5%
中立 39%
暫定評価
—
推定フェアバリュー/株
株主資本コスト9.3%
ターミナル成長率1.0%
楽観 27%
財務取得後に再評価
—
推定フェアバリュー/株
株主資本コスト6.8%
ターミナル成長率2.0%
2段階残余利益モデル。BPS₀＝—、配当性向45%でBPS追跡。
悲観 34%
情報不足
—
推定フェアバリュー/株
CoE12.3%
ROE（初年→10年目）-5.0%→6.4%
TV成長率-0.5%
中立 39%
暫定評価
—
推定フェアバリュー/株
CoE9.3%
ROE（初年→10年目）8.5%→8.5%
TV成長率1.0%
楽観 27%
財務取得後に再評価
—
推定フェアバリュー/株
CoE6.8%
ROE（初年→10年目）10.9%→8.6%
TV成長率2.0%
PERマルチプル法。ピークEPS＝—、総合スコア3.6から指数関数的に倍率算出。
悲観 34%
情報不足
—
推定フェアバリュー/株
ピークEPS—
想定PER7倍
中立 39%
暫定評価
—
推定フェアバリュー/株
ピークEPS—
想定PER10倍
楽観 27%
財務取得後に再評価
—
推定フェアバリュー/株
ピークEPS—
想定PER16倍
PBR法による価値算定を見送り
過去BPSデータの連続性に問題があるため、PBR法による価値算定を見送り（長期データ不足（10年未満））
過去BPSデータの連続性に問題があるため、PBR法による価値算定を見送り（長期データ不足（10年未満））
PER法による価値算定を見送り
黒字年の長期データ不足のためPER法による価値算定を見送り
黒字年の長期データ不足のためPER法による価値算定を見送り
10年後の株価を 1000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-07-29)
総合判定(期待利回り vs 必要利回り)
有望
期待年利が必要利回りを上回る確率: 85.9%
期待年利(10年保有した場合)
下振れ 4.7% /
中央 16.9% /
上振れ 29.7%
中央シナリオで必要利回り(7〜8%目安)を超えるか
10年後株価の幅(1000シナリオ)
下振れ ¥373 /
中央 ¥1,560 /
上振れ ¥5,341
現在 ¥469 →
分布の下から 0%地点(低いほど割安)
10年以内の倒産・上場廃止確率
0.2%
10年後の状態: 成長0% 横ばい99% 衰退1% 倒産・上場廃止0%
事象タグ別の10年発生確率
96.0%
62.6%
49.6%
48.5%
40.4%
35.3%
33.8%
27.3%
24.7%
21.8%
21.5%
20.9%
12.3%
1.1%
銘柄の状態、業種の景気敏感度、スコア、資本効率、現在PBRなどから各事象の露出度を作り、EPS/BPSシミュレーション内で発生させています。
📊 10年後の株価予想分布(1000通りのシナリオ)
横軸 = 10年後の株価 / 縦軸 = その株価に到達するシナリオ数。
現在 ¥469(赤線)より右に分布があれば株価上昇期待、左なら下落リスク。
🍝 トータルリターンの10年推移(1000通りのシナリオ)
横軸 = 経過年 / 縦軸 = 配当込み累積トータルリターン(%)。薄い線1本1本が1回のシミュレーション、
太線が中央シナリオ、帯が下振れ〜上振れ(P10〜P90)。0%(灰線)より上なら投資元本を上回る。
| 入力値 / 各モデルの結果 | 下振れ | 中央 | 上振れ |
|---|---|---|---|
| 必要利回り(株主資本コスト) | 3.14% | 6.64% | 11.14% |
| 成長持続年数(競争優位性に連動) | 7年 | 10年 | 13年 |
| EPS/BPS-first MC 適正株価(中央) | ¥1,289 | ||
| 10年後EPS/BPS×出口評価(中央) | ¥1,289 | ||
| スタート時の状態 | S(名目永続成長率 0.4%、直近売上成長 0.1%) | ||
※ 試算精度について:現在は 1000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。
| 評価モデル | 悲観 (34%) | 中立 (39%) | 楽観 (27%) | 加重平均 |
|---|---|---|---|---|
| DCF | — | — | — | — |
| 配当割引 | — | — | — | — |
| 残余利益 | — | — | — | — |
| PERマルチプル | — | — | — | — |
| PBR分位法 | — | — | — | — |
| PER分位法 | — | — | — | — |
| モデル平均 | ↑ 各モデルの確率加重平均 | — | ||
株価チャート
本レポートは公開情報（有価証券報告書・IR資料・各種統計）に基づく定性・定量分析であり、特定銘柄への投資を推奨するものではありません。財務数値はEDINET開示データより自動取得しており、最新の決算発表を反映していない場合があります。割引率は NYU Stern Damodaran (Jan 2026) の Japan ERP および日本国債利回りを基に算定。投資判断はご自身の責任においてご判断ください。