9959 アシードホールディングス 銘柄分析・適正株価

2段階配当割引モデル（2-Stage DDM）。ベースDPS＝¥18。成長率は過去DPS CAGR（10年=7.4%、直近3年=14.5%）から算出、MOATスコアに応じたフェード期間（12年）でターミナル成長率に収束。

2段階残余利益モデル。BPS₀＝¥588、配当性向30%でBPS追跡。

PERマルチプル法。ピークEPS＝¥63、総合スコア5.8から指数関数的に倍率算出。

過去長期（10年以上）のPBR分位 × 現BPS。市場の不況・好況局面を含む歴史的レンジから価値帯を算定。中央値PBR=1.25倍、現BPS=¥588。

過去長期（10年以上、赤字年除外）のPER分位 × ピーク/正規化EPS。歴史的バリュエーションレンジから価値帯を算定。基準EPS=¥63。

10年後の株価を 1000通りの未来シナリオでシミュレーション。 業績の成長・横ばい・衰退・倒産の確率を過去データから推定し、1株利益の動きと適正株価の幅を予測します。 (最終計算: 2026-06-05)

※ 試算精度について:現在は 1000通りのシミュレーションで、売上成長・利益率・株数からEPSとBPSを作り、配当は総リターンに、内部留保と自社株買いはBPS/株に反映します。10年後EPS/BPSに対して出口PER/PBR/PSRを評価し、赤字パスでは黒字時のPERを使わず、資産・売上倍率ベースの低い評価に切り替えます。さらにTOB、競争優位低下、景気後退、赤字からの回復、利益率変化、希薄化、バリュエーション変化などの事象タグを各銘柄の露出度に応じて発生させています。TOBは時価総額が大きい銘柄ほど発生確率を下げています。