HUM Humana 米国株チャート・財務バリュエーション
HUM（Humana）の株価推移、出来高、PER、配当利回りなどを確認できる米国株データページです。S&P500やRussell 3000の銘柄分析、同業他社比較、長期チャート確認の入口として利用できます。
長期チャート、セクター分類、同業銘柄への導線を組み合わせて、株価の上昇・下落が業績、バリュエーション、市場全体の動きのどれに近いかを確認できます。投資判断の参考情報であり、売買を推奨するものではありません。
この銘柄の主な初期データ: 業種: Managed Health Care、時価総額: 216億235万ﾄﾞﾙ、PER: 18.2倍、配当利回り: 1.98%、最新株価: $384.97（株価日付: 2026-08-13）。
HUMを見るときのポイント
- 株価チャートと出来高で、短期の需給と長期トレンドを確認できます。
- PER、配当利回り、売上高、利益率などの財務指標をあわせて見ると、株価水準の背景を整理しやすくなります。
- 同じセクターの米国株、米国株スクリーニング、米国株ヒートマップへの導線から比較できます。
- 指標の見方はPERの見方、PBRの見方、配当利回りの見方、米国株高配当銘柄の探し方も参考になります。
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独自モデル 個別レビュー
投資テーゼ
Q1 2026の個人MA会員は639.33万人で前年同期比22.6%増、group MAを含むMAは712.25万人。個人MAの64%がvalue-based arrangementsに入り、会社はStars影響を除く料率・fundingがclaims trendを上回ると説明している。CenterWellは398のprimary care centerと60.16万人の患者基盤を持ち、MaxHealth等の買収で密度を高める余地がある。市場は2026年を利益の谷とみて2030年までの大幅回復を織り込んでいる。
主な懸念
市場整合: 旧評価の約60%割高は過大だが、凍結価格396.75ドルを正当化するにはStars回復と医療費率正常化をかなり先取りする。個人MA会員の22.6%増、料率のclaims trend超過、CenterWellの垂直統合にはプレミアムの根拠がある一方、2026年調整後EPS9ドル以上は谷でも、Q1 EPSが通期の110-115%を占め、通期benefit ratioは92.75%見通し。確率加重価値299.42ドル（現値比-24.5%）、市場暗黙IRR8.38%は会社固有CoE9.5%を下回るため、旧158.70ドルほど悲観しないが見送りを維持（推定IRR 8.4% / 会社別CoE 9.5%）。投資妙味: 8%要求なら425.53ドルで現値を満たすが、9%なら357.22ドル、10%なら307.21ドル。MA・Stars集中を踏まえた会社固有CoE9.5%での基準価値330.41ドルには届かない。 Q1調整後EPS10.31ドルは通期見通しの110-115%で、通常の年率化は誤り。Q1 Insurance benefit ratioは89.4%だが通期会社見通しは92.75%±25bp。2026年Stars低下の打撃が大きく、4 Stars以上のプラン減少を巡る訴訟も敗訴後の不確実性が残る。prior-year reserve developmentは3.89億ドル、DCPは33.9日、給付債務は126.91億ドルへ増え、Q1営業CFには会員増に伴うIBNR運転資本が混ざる。新規会員の医療費率とCenterWell買収の回収が本質的な検証点。
シナリオ内訳
| シナリオ | 確率 | 妥当価値 | 根拠 |
|---|---|---|---|
| severe_bear | 10.0% | $79.99 | FCFE/株7.50ドル、5年成長-2%、永久成長1.0%。Stars低下、利用率、率不足が複数年重なり、MA会員増が価値破壊になる。 |
| bear | 25.0% | $172.55 | FCFE/株11.00ドル、5年成長7%、永久成長2.0%。2026年を底にするが、92%台のbenefit ratioと新規会員の高い医療費率が長引く。 |
| base | 40.0% | $330.41 | FCFE/株15.50ドル、5年成長15%、永久成長2.5%。Stars・料率・会員コホートが段階回復し、5年目FCFEは約27ドルになる。 |
| strong | 20.0% | $433.43 | FCFE/株18.00ドル、5年成長18%、永久成長2.75%。2027-2028年のStarsとrate adequacyが改善し、CenterWellの患者密度も利益化する。 |
| exceptional | 5.0% | $588.72 | FCFE/株21.00ドル、5年成長22%、永久成長3.0%。MA規模、value-based care、薬局・在宅・primary careの統合が同時に高収益化する。 |