AI 銘柄分析 · 10年
Infineon Technologies AG
IFX · EUR · 分析基準日 2026-11-06
AIデータセンター向け電力半導体には上振れ余地。ただし高株価を正当化するには大幅な出荷伸長が必要。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
FY2025（2025-09-30期）売上146.62億、IFRS営業利益15.15億、普通株主帰属利益9.97億。FY2026 Q3売上41.72億、IFRS営業利益5.94億（Segment Result7.97億と区別）。FY2026通期売上会社予想163億。
事業
Automotive、Green Industrial Power、Power & Sensor Systems、Connected Secure Systems。AIサーバー用電源、送配電・産業、電動車の電力変換が主な成長ドライバー。
競争力・事業の質
FY2025非GAAP Segment Result25.60億に対しIFRS営業利益15.15億。FY2026 Q3もSegment Result7.97億−Non-Segment Result2.03億＝IFRS EBIT5.94億。SBC等を含む差額を足し戻さない。
業界と環境
AI電源・系統投資が急拡大する一方、車載在庫調整、電動車普及、米中規制、設備投資負担に左右される。
財務・資本配分
FY2025-09-30普通株主帰属純資産164.49億（ハイブリッド資本6.02億を除く）。2025年報告FCF−10.51億、調整FCF18.03億だが終価の根拠はIFRS利益と成長再投資。SBCは費用扱い、買戻し純還元に新株・給付株をネット。
評価の前提と確認
- observed_mcap_oku
- 594.65
- base_intrinsic_present_oku
- 206.5
- expected_present_oku
- 266.94
- base_gap_to_observed
- -0.6527
- expected_gap_to_observed
- -0.5511
- 割引計算の前提
10年目終価はt=10、10年間の正味還元合計は一括t=5としてkで現在価値に割引。現在株価から終価倍率を逆算しない。
- share_basis_date
2026-03-31
資本コストの前提
- 資本コスト
- 10.00%
- 事業の質
- 0.72
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 競争優位
- 0.77
- 収益予見性
- 0.52
- 財務健全性
- 0.71
- 資本配分
- 0.69
- 再投資効率
- 0.83
- 事業の質の根拠
高電圧電力半導体と車載採用の技術蓄積は強いが、製造設備投資・稼働率と電動車需要に伴う循環性が高い。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 13.0% | 231.21 | 1,280.59 |
| やや強気 | 25.0% | 157.46 | 726.81 |
| 標準 | 36.0% | 96.35 | 380.44 |
| やや弱気 | 19.0% | 39.09 | 128.93 |
| 弱気 | 7.0% | 14.17 | 21.61 |
やや強気（確率 25.0%）
AI電源と送配電投資が高成長。車載が回復し設備稼働率が上昇。
確率の根拠
高電圧・AI電源の競争優位が機能する場合。
事業別の前提
- 1
内容を開く
- id
auto
- 数量
- 150
- 価格・単価
- 0.940054
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 141.01
- 営業利益
- 22.56
- 2
内容を開く
- id
gip
- 数量
- 200
- 価格・単価
- 0.203875
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 40.78
- 営業利益
- 7.34
- 3
内容を開く
- id
pss
- 数量
- 450
- 価格・単価
- 0.538624
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 242.38
- 営業利益
- 58.17
- 4
内容を開く
- id
css
- 数量
- 145
- 価格・単価
- 0.17052
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 24.73
- 営業利益
- 3.21
その他の数値・前提
- adjust_oku
- -7
- 売上高
- 448.9
- 営業利益
- 84.28
- 純利益
- 55.46
- equity_oku
- 356.93
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 349.9
- multiple
- kind
justified_PE_from_FCFE
- 値
- 13.1052
- why
IFRS帰属利益からの定常FCFE率(1−g/ROIC)、ROIC=0.220、永続g=0.033、株主資本コストk=0.100。倍率=(1−g/ROIC)×(1+g)/(k−g)、市場PER不使用。
- 終価
- 726.81
- 期間内株主受取
- 157.46
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 45.76
- 株数
- 1299499659
- 株価の出所
Xetraの2026-11-06終値、EUR/株。https://stockanalysis.com/quote/etr/IFX/history/ 。取引所公式履歴との独立照合は未了。
- 株数の出所
2026-03-31基準、2026-05-06半期報告。発行済1,305,921,137株−自己株6,421,478株＝1,299,499,659株。2026-11-06時点の最新株数ではない。https://www.infineon.com/about/investor/reports-presentations/quarterly-results
検証上の留意点
- 金額の単位
金額は億EUR。basis.price、株数、事業別指数単価を除く。比率は小数。
- segment_formula
各部門売上=volume×price×rev_factor。2036年部門営業利益=部門売上×想定IFRS相当営業利益率。
- profit_formula
op_oku=部門利益合計+adjust_oku。net_oku=op_oku×0.658（税・金融損益・非支配控除後を概算）。SBCは費用に含める。
- equity_bridge
期首普通株主帰属純資産164.49億（2025-09-30）+10年累計帰属純利益−10年累計正味還元=2036年純資産。OCIと外部資本取引はゼロ仮定。
- cumulative_earnings
2027～2036年、起点9.97億から2036年net_okuまで線形変化。net_sum_oku=4.5×9.97+5.5×2036年net_oku。
- capital_return
payout_okuは配当と純買戻しから発行・SBC給付による経済的希薄化を控除した10年累計値。簿価から一度だけ控除し、終価で株数を再調整しない。t=5一括計上。
- reported_vs_allocated_ops
FY2026通期結果は基準日後の2026-11-10発表予定で未使用。FY2025 Other売上0.03億はCSSに含めた。now.op_okuは2025年IFRS EBIT15.15億の売上按分値であり、非GAAP Segment Resultではない。2026-03-31以降の自己株数は厳密に確認できない。
- unverified_exact_2026_11_06_outstanding
- 未確認
- unverified_reason
2026-11-06当日時点の自己株控除後株数は確認できず、basis.sharesは2026-03-31基準の値。以後の買戻しや発行による変化は未反映。
- probabilities_sum
- 1
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- 2025年度Annual Report IFRS 2025-11-28
- FY2026第3四半期決算・IFRS調整表 2026-08-05
- FY2026第2四半期半期報告（自己株数） 2026-05-06
- Infineon株式情報 2026-05-06