AI 銘柄分析 · 10年
Iberdrola, S.A.
IBE · EUR · 分析基準日 2026-11-06
送配電網の規制資産成長と発電・小売の利益率を区別して評価。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2026年9か月の営業利益は76.451億EUR、親会社帰属利益58.16億EUR。後者は非継続事業益を含むため繰り返さない。
事業
英国・米国・スペイン・ブラジルの規制送配電網、再エネ・発電、電力小売。
競争力・事業の質
高い規制資産と需要耐久性、金利上昇・地域規制・新規設備投資の資本コストが弱点。
業界と環境
電化・データセンター需要・送電網投資が追い風。許認可、資材、資本回収制度が制約。
財務・資本配分
2026-09-30親会社帰属純資産500.52億EUR。2026年9か月の報告営業利益76.451億EUR、配当と増資の株数変動に留意。
評価の前提と確認
- base_present_value_oku
- 807.44
- market_cap_max_using_issued_oku
- 1511.47
- 時価総額（億）
- 未確認
- probability_weighted_present_value_oku
- 788.65
- why
2026-11-06終値は基準日付近の株数と組合せ。終価は市場倍率から逆算せずg・再投資ROE・kで独立算定。現在時価との差は結果。純株数未確定時は発行株数ベース上限のみ表示。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 8.00%
- 事業の質
- 0.72
- 事業の質の内訳
内容を開く
- balance_sheet
- 0.71
- capital_efficiency
- 0.53
- governance
- 0.71
- 競争優位性
- 0.81
- recurrence
- 0.84
- 事業の質の根拠
規制配電網の準独占と長期投資の見通しは強いが、巨額設備投資と規制・金利リスク。k=無リスク3.0%+ERP4.5%+個別0.5%。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 10.0% | 530.26 | 1,612.19 |
| やや強気 | 20.0% | 480.21 | 1,285.60 |
| 基準 | 40.0% | 444.99 | 1,089.37 |
| やや弱気 | 20.0% | 397.12 | 747.18 |
| 弱気 | 10.0% | 357.17 | 493.77 |
やや弱気（確率 20.0%）
規制上の利幅縮小と発電市況鈍化。
確率の根拠
金利・回収期間リスクを無視できない。
事業別の前提
- 1
内容を開く
- id
network
- 営業利益
- 62.7
- 価格・単価
- 244.08602
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 285
- 数量
- 1.1676212
- 2
内容を開く
- id
power
- 営業利益
- 34.3
- 価格・単価
- 278.01466
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 245
- 数量
- 0.8812485
- 3
内容を開く
- id
other
- 営業利益
- -0.5
- 価格・単価
- 1.1963
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 1
- 数量
- 0.8359107
- 4
内容を開く
- id
elim
- 営業利益
- -1.17
- 価格・単価
- -4.9283
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- -4.5
- 数量
- 0.9130938
その他の数値・前提
- adjust_oku
- 0
- equity_oku
- 723.9
- 終価
- 747.18
- multiple
- kind
fundamental_payout_gordon
- 値
- 12.6427
- why
2037年以降の持続成長g=0.013、再投資ROE=0.085、資本コストk=0.080。0.847/(k-g)で算定。市場PERは不使用。
- 純利益
- 59.1
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 620.5
- 営業利益
- 95.33
- 期間内株主受取
- 397.12
- 売上高
- 526.5
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 22.65
- 株価の出所
2026-11-06現地主市場終値: https://stockanalysis.com/quote/bme/IBE/history/
- 株数
- 6573934506
- 株数の出所
- 日付
2026-07-06
- 説明
Iberdrolaの資本沿革で7月1日減資後、7月24日増資前の発行6,575,000,000株を確認。7月6日の自己株1,065,494株を控除。7月24日増資およびその後の買戻しは未反映。資本沿革 https://www.iberdrola.com/shareholders-investors/share/share-capital
- url
https://www.iberdrola.com/accionistas-inversores/accion/capital/autocartera
検証上の留意点
- 1
金額は億EUR、率は小数。segments.now基準: 2026年9か月決算を4/3倍した年率参考値（会社予想ではない）。全社FY2036シナリオのvolume×price×rev_factor=売上、各事業営業利益＋adjust_oku=全社営業利益。
- 2
nowの4/3倍は2026年1–9月実績売上344.050億、営業利益76.451億EURを年率換算した参考値。
- 3
2026年1–9月の親会社帰属利益58.16億EURには非継続事業・売却益を含む。2027年初の平常利益N0=65億EURは分析仮定。
- 4
ネット利益=報告営業利益×税後・金融損益・少数株主持分控除係数。10年累計利益=5×(N0+2036年利益)の線形補間。期末純資産=500.52+累計利益-累計正味還元。
- 5
株式報酬は報告IFRS利益の費用。現金配当と自社株買いから増資・希薄化費用を控除した正味還元だけを一度計上し株数変化で二重加算しない。
- 6
還元は10年累計を2031年末（5年目）一括受取と近似。現在価値=2036年終価/(1+k)^10+累計正味還元/(1+k)^5。基準の現在価値807.44億EUR、確率加重値788.65億EUR。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- 2026年1–9月決算説明資料 2026-10-21
- 2025年度決算資料 2026-02-25
- 発行株式総数・2026-07-24資本増加 2026-07-24
- CNMV自己株届出 2026-08-10
- 2026-11-06マドリード終値 2026-11-06