AI 銘柄分析 · 10年
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.
BBVA · EUR · 分析基準日 2026-11-06
高ROTEとメキシコの利益寄与を、為替・信用費用・資本規制で割引く。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2026年1–9月のIFRS純利益90.66億EUR、業務粗利益320.72億、引当前営業利益199.03億。CET1は12.21%。
事業
スペイン・メキシコ・トルコ・南米を中心に法人融資、個人預金、決済・手数料収入を稼ぐ。
競争力・事業の質
メキシコの高収益フランチャイズが際立つ一方で通貨換算・トルコの高インフレ・信用コストに左右される。
業界と環境
金利低下局面で利鞘縮小、貸出量増と手数料は相殺要素。国別規制・信用サイクルが大きい。
財務・資本配分
2026-09-30親会社帰属純資産575.74億EUR、CET1比率12.21%。銀行にはFCFではなく規制資本制約後の純利益還元を適用。
評価の前提と確認
- 時価総額（億）
- 未確認
- market_cap_max_using_issued_oku
- 1252.62
- base_present_value_oku
- 1064.56
- probability_weighted_present_value_oku
- 1067.26
- why
2026-11-06終値は基準日付近の株数と組合せ。終価は市場倍率から逆算せずg・再投資ROE・kで独立算定。現在時価との差は結果。純株数未確定時は発行株数ベース上限のみ表示。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 10.90%
- 事業の質
- 0.66
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 競争優位性
- 0.67
- recurrence
- 0.64
- capital_efficiency
- 0.76
- balance_sheet
- 0.54
- governance
- 0.69
- 事業の質の根拠
スペイン・メキシコの預金フランチャイズは強いが、新興国通貨・国別政治・金融規制・貸倒損失によりk=無リスク3.0%+ERP5.2%+国・信用リスク2.7%。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 10.0% | 1,011.40 | 2,687.73 |
| やや強気 | 20.0% | 911.67 | 2,017.02 |
| 基準 | 40.0% | 863.63 | 1,546.88 |
| やや弱気 | 20.0% | 799.81 | 1,032.78 |
| 弱気 | 10.0% | 706.63 | 638.53 |
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 22.73
- 株数
- 5462000000
- 株価の出所
2026-11-06現地主市場終値: https://stockanalysis.com/quote/bme/BBVA/history/
- 株数の出所
- 日付
2026-09-30
- 説明
BBVAの3Q26 APMの簿価1株当たり分母。発行5,511百万株から自己株9百万株と買戻し40百万株を控除した約5,462百万株。会社表の百万株丸めを含む9月末の値で、11月6日当日値ではない。
- url
https://shareholdersandinvestors.bbva.com/informes/3q26-report-apms/
検証上の留意点
- 1
金額は億EUR、率は小数。segments.now基準: 2026年1–9月報告業務粗利益と貸倒引当前営業利益を4/3倍した年率参考値。全社FY2036シナリオのvolume×price×rev_factor=売上、各事業営業利益＋adjust_oku=全社営業利益。
- 2
銀行のrevenue_okuは会計上の一般事業会社売上ではなく業務粗利益、op_okuは貸倒引当前営業利益。純利益への橋渡しで信用費用・引当・税・非支配持分を控除する。
- 3
nowは2026年9か月実績の年率換算で会社年度予想ではない。報告IFRSの2026年9か月親会社純利益90.66億EURからN0=120.88億EURへ年率換算。
- 4
10年累計利益=5×(120.88+2036年純利益)。期末純資産=575.74+累計利益-正味還元。OCIや買収等の将来変動はゼロと置く簡略化。
- 5
実施済の株式消却分は発行株数へ反映済み。買戻し支出を還元に算入する際に希薄化・消却を再控除せず、SBCも報告費用から足し戻さない。
- 6
還元は10年累計を2031年末（5年目）一括受取と近似。現在価値=2036年終価/(1+k)^10+累計正味還元/(1+k)^5。基準の現在価値1064.56億EUR、確率加重値1067.26億EUR。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- 2026年1–9月決算資料（IFRS） 2026-10-29
- 2026年第3四半期地域別業績 2026-10-29
- 2026年第3四半期APM純資産 2026-10-29
- 2026年第3四半期発行株数・買戻し 2026-10-29
- 2026-11-06マドリード終値 2026-11-06