AI 銘柄分析 · 10年
Itaú Unibanco Holding 優先株
ITUB4 · BRL · 分析基準日 2026-11-06
優先株の利益・銀行資本・分配を考える10年分析（条件付き・要再確認）
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
Itaúの現地優先株を対象に、ROE、リスク資産、CET1目標、分配と資本不足時の増資を5ケースで仮定します。9月末の親会社資本・規制資本・株数を11月6日の代理として使用し、期中の変化は未確認です。基準日以後の分配日は、会社が告知した一部を除き、祝日を考慮しない架空の日付です。普通株と優先株の将来分配・終価を同額とする仮定、優先引受権・実際の発行条件、ETFに適用される源泉税は未確認です。11月8日を分析上の再確認日として期待年率の集計を保留します。
事業
ブラジルを中心に個人・法人向けの預金、貸出、カード、決済、資産運用などを営む金融グループ。
競争力・事業の質
預金・決済と顧客関係は利益基盤となり得ますが、貸倒れ、競争、金利と規制資本の負担を確認する必要があります。
業界と環境
信用サイクル、物価・金利、債務者の返済能力と規制資本の動向に左右されます。
財務・資本配分
親会社帰属利益と普通株等Tier1資本、リスク加重資産を別に追跡。内部資本目標を満たせない場合は仮の増資で補い、旧株主の希薄化を反映します。ただし調達の成立や株主の優先引受権は確認できていません。
評価の前提と確認
銀行の預金を非金融企業の純有利子負債と同じように控除しません。終価は持続ROE・成長率・要求利回りから仮のP/Bを計算し、当期利益の恒久成長を保証するものではありません。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 14.00%
- basis
年14%は分析上の要求利回りの仮定。会社公表値ではありません。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億BRL。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 15.0% | 41.78 | 82.24 |
| やや強気 | 20.0% | 36.33 | 79.59 |
| 中立 | 35.0% | 28.47 | 66.33 |
| やや弱気 | 20.0% | 14.34 | 39.38 |
| 弱気 | 10.0% | 4.09 | 14.83 |
強気（確率 15.0%）
ROE22%、リスク資産年8%成長などを仮定。 利益、資本目標、分配と将来の増資の成否はすべて条件付きです。
日付別キャッシュフロー
- 1
内容を開く
- 想定日
2026-11-08
- year
- 0.0054757015742642
- 金額
- 0
- 種類
analyst_recheck_unverified_financial_and_share_class_assumptions
- 注記
分析上の再確認日。会社の予定イベントではありません。
- 2
内容を開く
- 想定日
2026-11-30
- year
- 0.06570841889117
- 金額
- 0
- 種類
confirmed_last_entitlement_date_JCP
- 注記
会社資料に示された保有基準。保有状況は別途確認が必要。
- 3
内容を開く
- 想定日
2027-01-04
- year
- 0.16153319644079
- 金額
- 0.018182
- 種類
confirmed_capital_interest_gross
- 注記
11月30日の権利を持つ場合の会社告知の税前額。実際のETF保有と適用税は別途確認。
- 4
内容を開く
- 想定日
2027-12-31
- year
- 1.1498973305955
- 金額
- 2.8185832800423
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2027-12-27
- declaration_date_assumed
2027-12-13
- last_entitlement_date_assumed
2027-12-24
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 5
内容を開く
- 想定日
2028-12-29
- year
- 2.1464750171116
- 金額
- 3.086400624686
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2028-12-25
- declaration_date_assumed
2028-12-11
- last_entitlement_date_assumed
2028-12-22
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 6
内容を開く
- 想定日
2029-12-31
- year
- 3.151266255989
- 金額
- 3.3580038796584
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2029-12-25
- declaration_date_assumed
2029-12-11
- last_entitlement_date_assumed
2029-12-24
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 7
内容を開く
- 想定日
2030-12-31
- year
- 4.1505817932923
- 金額
- 3.6535082210683
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2030-12-25
- declaration_date_assumed
2030-12-11
- last_entitlement_date_assumed
2030-12-24
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 8
内容を開く
- 想定日
2031-12-31
- year
- 5.1498973305955
- 金額
- 3.9750169445223
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2031-12-25
- declaration_date_assumed
2031-12-11
- last_entitlement_date_assumed
2031-12-24
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 9
内容を開く
- 想定日
2032-12-31
- year
- 6.1519507186858
- 金額
- 4.3248184356403
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2032-12-27
- declaration_date_assumed
2032-12-13
- last_entitlement_date_assumed
2032-12-24
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 10
内容を開く
- 想定日
2033-12-30
- year
- 7.1485284052019
- 金額
- 4.7054024579767
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2033-12-26
- declaration_date_assumed
2033-12-12
- last_entitlement_date_assumed
2033-12-23
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 11
内容を開く
- 想定日
2034-12-29
- year
- 8.145106091718
- 金額
- 5.1194778742786
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2034-12-25
- declaration_date_assumed
2034-12-11
- last_entitlement_date_assumed
2034-12-22
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 12
内容を開く
- 想定日
2035-12-31
- year
- 9.1498973305955
- 金額
- 5.5699919272151
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2035-12-25
- declaration_date_assumed
2035-12-11
- last_entitlement_date_assumed
2035-12-24
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
- 13
内容を開く
- 想定日
2036-11-06
- year
- 10.001368925394
- 金額
- 5.1494727552676
- 種類
assumed_discretionary_payout_gross
- ex_date
2036-10-31
- declaration_date_assumed
2036-10-17
- last_entitlement_date_assumed
2036-10-30
- dates_status
hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar
その他の数値・前提
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 7750.798899421
- 期間内株主受取
- 41.778858400356
- 終価
- 82.238697213051
- annual_and_partial_year_ledger_million_BRL
内容を開く
- 1
内容を開く
- assumed_minimum_net_m
- 0
- assumed_mandatory_variable_m
- 0
- issue_price_brl
- 12.894387636556
- new_shares
- 0
- issue_proceeds_m
- 0
- opening_shares
- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2026-11-07
- end
2026-12-31
- days
- 55
- opening_equity_m
- 229270
- net_profit_m
- 7600.4575342466
- opening_cet1_m
- 206009
- opening_rwa_m
- 1626445
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- 1646051.460274
- target_cet1
- 0.12
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- 0
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- 0
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- 0
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- 236870.45753425
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- 213609.45753425
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- 0
- 2
内容を開く
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- 12376.481406164
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- 0
- issue_proceeds_m
- 0
- opening_shares
- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2027-01-01
- end
2027-12-31
- days
- 365
- opening_equity_m
- 236870.45753425
- net_profit_m
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- opening_cet1_m
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- opening_rwa_m
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- 0.12
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- 0
- 3
内容を開く
- assumed_minimum_net_m
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- 13465.611769907
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- 0
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- 0
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- 11022025902
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- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2028-01-01
- end
2028-12-31
- days
- 366
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- 0.12
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- 34018.387629238
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- 4
内容を開く
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- 0
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- 11022025902
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- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2029-01-01
- end
2029-12-31
- days
- 365
- opening_equity_m
- 280393.98288342
- net_profit_m
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- opening_cet1_m
- 257132.98288342
- opening_rwa_m
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- 0.12
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- 0
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- 37012.005740611
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- 0
- 5
内容を開く
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- 0
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- 0
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- 11022025902
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- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2030-01-01
- end
2030-12-31
- days
- 365
- opening_equity_m
- 305068.65337716
- net_profit_m
- 67115.103742975
- opening_cet1_m
- 281807.65337716
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- closing_rwa_m
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- 0.12
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- 0
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- 40269.062245785
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- 0
- 6
内容を開く
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- 17342.542807185
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- issue_proceeds_m
- 0
- opening_shares
- 11022025902
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- 11022025902
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- 0
- case
strong
- start
2031-01-01
- end
2031-12-31
- days
- 365
- opening_equity_m
- 331914.69487435
- net_profit_m
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- opening_cet1_m
- 308653.69487435
- opening_rwa_m
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- 2418589.6264382
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- 0.12
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- 43812.739723414
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- closing_cet1_m
- 337862.18802329
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- 0
- 7
内容を開く
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- 18868.686574217
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- 0
- issue_proceeds_m
- 0
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- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
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- 0
- case
strong
- start
2032-01-01
- end
2032-12-31
- days
- 366
- opening_equity_m
- 361123.18802329
- net_profit_m
- 79447.101365124
- opening_cet1_m
- 337862.18802329
- opening_rwa_m
- 2418589.6264382
- closing_rwa_m
- 2612076.7965532
- target_cet1
- 0.12
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- 0
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- capital_capacity_m
- 103860.07380203
- discretionary_payout_m
- 47668.260819075
- closing_equity_m
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- closing_cet1_m
- 369641.02856934
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- 0
- 8
内容を開く
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- 20529.130992748
- issue_price_brl
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- 0
- issue_proceeds_m
- 0
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- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2033-01-01
- end
2033-12-31
- days
- 365
- opening_equity_m
- 392902.02856934
- net_profit_m
- 86438.446285255
- opening_cet1_m
- 369641.02856934
- opening_rwa_m
- 2612076.7965532
- closing_rwa_m
- 2821042.9402775
- target_cet1
- 0.12
- fixed_gross_payout_m
- 0
- desired_discretionary_payout_m
- 51863.067771153
- capital_capacity_m
- 117554.3220213
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- 51863.067771153
- closing_equity_m
- 427477.40708344
- closing_cet1_m
- 404216.40708344
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- 0
- 9
内容を開く
- assumed_minimum_net_m
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- assumed_mandatory_variable_m
- 22335.69452011
- issue_price_brl
- 25.318145123705
- new_shares
- 0
- issue_proceeds_m
- 0
- opening_shares
- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2034-01-01
- end
2034-12-31
- days
- 365
- opening_equity_m
- 427477.40708344
- net_profit_m
- 94045.029558358
- opening_cet1_m
- 404216.40708344
- opening_rwa_m
- 2821042.9402775
- closing_rwa_m
- 3046726.3754997
- target_cet1
- 0.12
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- 0
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- 132654.27158184
- discretionary_payout_m
- 56427.017735015
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- 441834.41890679
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- 0
- 10
内容を開く
- assumed_minimum_net_m
- 24301.23563788
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- 24301.23563788
- issue_price_brl
- 27.546141894591
- new_shares
- 0
- issue_proceeds_m
- 0
- opening_shares
- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2035-01-01
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2035-12-31
- days
- 365
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- 465095.41890679
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- 0.12
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- 0
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- 61392.595295696
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- 61392.595295696
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- closing_cet1_m
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- capital_target_shortfall_m
- 0
- 11
内容を開く
- assumed_minimum_net_m
- 0
- assumed_mandatory_variable_m
- 0
- issue_price_brl
- 29.605930996698
- new_shares
- 0
- issue_proceeds_m
- 0
- opening_shares
- 11022025902
- closing_shares
- 11022025902
- capital_shortfall_after_issue_m
- 0
- case
strong
- start
2036-01-01
- end
2036-11-06
- days
- 311
- opening_equity_m
- 506023.81577059
- net_profit_m
- 94596.036817004
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- opening_rwa_m
- 3290464.4855397
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- target_cet1
- 0.12
- fixed_gross_payout_m
- 0
- desired_discretionary_payout_m
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- 56757.622090202
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- capital_assumptions
内容を開く
- id
strong
- prob
- 15.00%
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- rwa_growth
- 0.08
- desired_payout
- 0.6
- target_cet1
- 0.12
- long_roe
- 0.2
- net_sum_definition
期中の親会社帰属利益の合計（会社全体、億BRL）。1億株分のCFや優先株だけに帰属する利益ではありません。
金額の単位
億BRL。日付CFと終価は比較用に1億株で換算、期別財務台帳は百万BRLです。
未確認事項
- 1
9月末の資本・発行株と11月6日価格を組み合わせた代理値で、期首の実際の会計残高を示すものではありません。
- 2
IFRS利益が規制CET1に全額反映される単純化で、規制調整・税務・損失吸収・他の資本要件は十分にモデル化していません。
- 3
2027〜35年の最低分配額は調整後ブラジル会計利益をIFRS利益の95%とする仮定に基づき、実際の法定額ではありません。
- 4
増資は簿価60%で外部投資家が全額引き受ける仮定で、承認・成立や既存株主の引受権、株種別の発行可能性を確証していません。
- 5
将来の未公表配当は仮の平日日付を使用し、B3祝日や決議・権利の実際の日程ではありません。
- 6
普通株と優先株の将来の分配・終価が同額との仮定、ETF段階の実効源泉税、ETF費用、為替と投資家税は未検証です。
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 40.53
- 株数
- 100000000
- shares_denominator
計算単位として仮に1億株を置き、企業実際の株数ではありません。
- actual_share_proxy_2026_09_30
- 11022025902
- financial_base_date
2026-09-30
- initial_parent_equity_million_BRL
- 229270
- initial_cet1_million_BRL
- 206009
- initial_rwa_million_BRL
- 1626445
- 株価の出所
Yahoo Finance の11/06現地取引価格（保有明細と照合した二次価格）
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- 会社提出：2026年9月末IFRS中間財務諸表 2026-09-30
- 会社提出：定款（提出時は中央銀行承認待ち） 2026-04-28
- Itaú：2026年の資本利子支払予定 2026
- ブラジル税務当局：配当税に関するQ&A 2025-12