AI 銘柄分析 · 10年

International Container Terminal Services / ICTSI

ICT · PHP · 分析基準日 2026-11-06

港湾権益、投資と負債を考える10年分析（条件付き・要再確認）

10年期待年率要確認参考 -2.16%（2026-11-06・817.00 PHP基準、集計外）

資本コスト13.00%

直近終値817.00 PHP2026-11-06

AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。

分析の要約

港湾事業の株主現金を2026年上期の未監査連結キャッシュフローから試算し、港湾投資、利払、リース元本および非支配株主への分配代理値を考慮します。上期の数値を年換算した単純な出発点であり、6月末以後の買収・借入・株数変化は十分に反映できていません。1ドル63.05ペソの固定換算は11月6日のETF保有明細に記載された丸め値で、将来為替を予想するものではありません。会社は11月11日に第3四半期の説明会を予定。期待年率は分析上の再確認日から集計を保留します。

事業

フィリピンを含む複数国でコンテナ港湾の運営・開発を手掛け、取扱量や契約条件に応じた収入を得ます。

競争力・事業の質

港湾の立地、契約、運営ノウハウが競争力になり得る一方、荷動き、料金規制、競合港湾、政治・為替と契約更新に影響されます。

業界と環境

各地の貿易量、港湾の設備能力・労務費、契約期間、ターミナルの増設と顧客需要を検討します。

財務・資本配分

上期営業CFには財務活動に分類された借入・リース・権益の利払いが含まれないため、研究上の現金計算で別途控除。設備、権益、前払金とリース元本も区分します。非支配株主分配は支払実額未確認のため宣言額を代理に使用し、借入元本の返済・再借換は別途確認が必要です。

評価の前提と確認

終価は2036年以降、仮に10〜30年間の株主現金を割り引き、その後の残存価値を0とする単純な感応度です。これは個々の港湾権益の実際の期限や売却価値を表しません。

資本コストの前提

資本コスト: 13.00%
basis: 年13%は分析上の要求利回りの仮定で、会社公表値ではありません。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

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10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億PHP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

シナリオ	確率	株主還元・追加負担	終価
強気	15.0%	385.91	775.05
やや強気	20.0%	295.25	596.52
中立	35.0%	222.03	432.63
やや弱気	20.0%	120.97	251.24
弱気	10.0%	44.54	143.05

強気（確率 15.0%）

開始時のオーナー現金を上期代理値の115%、その後の年成長率10%と仮定。 2036年の終価には仮定の継続年数と留保額を使用し、実際の港湾契約満了年とは限りません。

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やや強気（確率 20.0%）

開始時105%、その後年8%成長を仮定。 2036年の終価には仮定の継続年数と留保額を使用し、実際の港湾契約満了年とは限りません。

日付別キャッシュフロー

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想定日: 2026-11-09
year: 0.0082135523613963
金額: 0
種類: analyst_recheck_opening_balance_buybacks
注記: 分析上の再確認日。会社発表イベントではありません。

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想定日: 2026-11-11
year: 0.013689253935661
金額: 0
種類: issuer_planned_q3_investor_briefing_recheck
注記: 会社による第3四半期投資家向け説明会の予定。変更される場合があります。

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想定日: 2027-12-31
year: 1.1498973305955
金額: 20.812440851847
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2027-12-27
declaration_date_assumed: 2027-12-13
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2028-12-29
year: 2.1464750171116
金額: 22.477436119995
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2028-12-25
declaration_date_assumed: 2028-12-11
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2029-12-31
year: 3.151266255989
金額: 24.275631009595
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2029-12-25
declaration_date_assumed: 2029-12-11
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2030-12-31
year: 4.1505817932923
金額: 26.217681490362
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2030-12-25
declaration_date_assumed: 2030-12-11
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2031-12-31
year: 5.1498973305955
金額: 28.315096009591
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2031-12-25
declaration_date_assumed: 2031-12-11
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2032-12-31
year: 6.1519507186858
金額: 30.580303690359
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2032-12-27
declaration_date_assumed: 2032-12-13
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2033-12-30
year: 7.1485284052019
金額: 33.026727985587
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2033-12-26
declaration_date_assumed: 2033-12-12
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2034-12-29
year: 8.145106091718
金額: 35.668866224434
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2034-12-25
declaration_date_assumed: 2034-12-11
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2035-12-31
year: 9.1498973305955
金額: 38.522375522389
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2035-12-25
declaration_date_assumed: 2035-12-11
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

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想定日: 2036-11-06
year: 10.001368925394
金額: 35.352173471202
種類: assumed_cash_dividend
ex_date: 2036-10-31
declaration_date_assumed: 2036-10-17
date_status: 架空の平日。取引所の祝日や実際の決議は未反映。

その他の数値・前提

期間内株主受取

295.24873237536

終価

596.51510951411

annual_and_partial_year_ledger_million_USD

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case: positive
start: 2026-11-07
end: 2026-12-31
year_fraction: 0.15068493150685
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 822.0702
owner_cash_USD_million: 123.87359178082
payout_USD_million: 0
opening_retained_USD_million: 0
closing_retained_USD_million: 123.87359178082

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case: positive
start: 2027-01-01
end: 2027-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 887.835816
owner_cash_USD_million: 887.835816
payout_USD_million: 665.876862
opening_retained_USD_million: 123.87359178082
closing_retained_USD_million: 345.83254578082

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case: positive
start: 2028-01-01
end: 2028-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 958.86268128
owner_cash_USD_million: 958.86268128
payout_USD_million: 719.14701096
opening_retained_USD_million: 345.83254578082
closing_retained_USD_million: 585.54821610082

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case: positive
start: 2029-01-01
end: 2029-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1035.5716957824
owner_cash_USD_million: 1035.5716957824
payout_USD_million: 776.6787718368
opening_retained_USD_million: 585.54821610082
closing_retained_USD_million: 844.44114004642

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case: positive
start: 2030-01-01
end: 2030-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1118.417431445
owner_cash_USD_million: 1118.417431445
payout_USD_million: 838.81307358374
opening_retained_USD_million: 844.44114004642
closing_retained_USD_million: 1124.0454979077

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case: positive
start: 2031-01-01
end: 2031-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1207.8908259606
owner_cash_USD_million: 1207.8908259606
payout_USD_million: 905.91811947044
opening_retained_USD_million: 1124.0454979077
closing_retained_USD_million: 1426.0182043978

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case: positive
start: 2032-01-01
end: 2032-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1304.5220920374
owner_cash_USD_million: 1304.5220920374
payout_USD_million: 978.39156902808
opening_retained_USD_million: 1426.0182043978
closing_retained_USD_million: 1752.1487274072

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case: positive
start: 2033-01-01
end: 2033-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1408.8838594004
owner_cash_USD_million: 1408.8838594004
payout_USD_million: 1056.6628945503
opening_retained_USD_million: 1752.1487274072
closing_retained_USD_million: 2104.3696922573

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case: positive
start: 2034-01-01
end: 2034-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1521.5945681525
owner_cash_USD_million: 1521.5945681525
payout_USD_million: 1141.1959261144
opening_retained_USD_million: 2104.3696922573
closing_retained_USD_million: 2484.7683342954

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case: positive
start: 2035-01-01
end: 2035-12-31
year_fraction: 1
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1643.3221336047
owner_cash_USD_million: 1643.3221336047
payout_USD_million: 1232.4916002035
opening_retained_USD_million: 2484.7683342954
closing_retained_USD_million: 2895.5988676966

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case: positive
start: 2036-01-01
end: 2036-11-06
year_fraction: 0.84972677595628
annual_owner_cash_proxy_USD_million: 1774.787904293
owner_cash_USD_million: 1508.0848039211
payout_USD_million: 1131.0636029409
opening_retained_USD_million: 2895.5988676966
closing_retained_USD_million: 3272.6200686769

continuation_assumptions

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years_after_2036: 25
zero_residual_after_assumed_period: はい
assumed_retained_cash_usd_million: 3272.6200686769
assumed_continuation_pv_usd_million: 15812.388368649
注記: 契約実態ではなく仮の期間。以後の残存価値は0と仮定。

中立（確率 35.0%）

開始時100%、その後年5%成長を仮定。 2036年の終価には仮定の継続年数と留保額を使用し、実際の港湾契約満了年とは限りません。

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やや弱気（確率 20.0%）

開始時75%、その後年2%成長を仮定。 2036年の終価には仮定の継続年数と留保額を使用し、実際の港湾契約満了年とは限りません。

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弱気（確率 10.0%）

開始時50%、2028・2029年に追加の一時的な落ち込みを仮定。 2036年の終価には仮定の継続年数と留保額を使用し、実際の港湾契約満了年とは限りません。

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金額の単位

億PHP。株主CF・終価は仮の1億株で換算。期別財務・継続価値の内部台帳は百万USDです。

未確認事項

1: 上期の営業CFと投資・利払い等を単純年換算しており、季節性、設備前払の時差、買収・売却と更新の実際を反映できていません。
2: 非支配株主への配当宣言額を支払額の代理に使用。実際の支払と資金移転制限は未確認です。
3: 2026年6月末以後の借入、買収、自己株買いと株式報酬の全てを期首に反映していません。
4: 未分配の仮想現金は旧株主が全額利用可能で無利息と仮定。既存借入の期日返済・再借換、現金制約をモデル化していません。
5: 将来の分配・権利日は会社決議ではなく、祝日を考慮しない架空の平日です。
6: 固定為替、ETFの現地税・費用、投資家税の取扱いは現実と異なり、将来為替は未反映です。

分析基準とデータ

価格・単価: 817
株数: 100000000
shares_denominator: CFの単位換算用の仮の1億株で実発行株数ではありません。
shares_2026_11_04_proxy: 2017232695
financial_base_date: 2026-06-30
fx_php_per_usd_static_proxy: 63.05
株価の出所: フィリピン証券取引所の日報2026-11-06終値

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

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分析に使用した資料

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