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AI 銘柄分析 · 10年

Itaú Unibanco Holding 優先株

ITUB4 · BRL · 分析基準日 2026-11-06

優先株の利益・銀行資本・分配を考える10年分析（条件付き・要再確認）

10年期待年率要確認参考 9.40%（2026-11-06・40.53 BRL基準、集計外）
資本コスト14.00%
直近終値40.53 BRL2026-11-06

AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。

分析の要約

Itaúの現地優先株を対象に、ROE、リスク資産、CET1目標、分配と資本不足時の増資を5ケースで仮定します。9月末の親会社資本・規制資本・株数を11月6日の代理として使用し、期中の変化は未確認です。基準日以後の分配日は、会社が告知した一部を除き、祝日を考慮しない架空の日付です。普通株と優先株の将来分配・終価を同額とする仮定、優先引受権・実際の発行条件、ETFに適用される源泉税は未確認です。11月8日を分析上の再確認日として期待年率の集計を保留します。

事業

ブラジルを中心に個人・法人向けの預金、貸出、カード、決済、資産運用などを営む金融グループ。

競争力・事業の質

預金・決済と顧客関係は利益基盤となり得ますが、貸倒れ、競争、金利と規制資本の負担を確認する必要があります。

業界と環境

信用サイクル、物価・金利、債務者の返済能力と規制資本の動向に左右されます。

財務・資本配分

親会社帰属利益と普通株等Tier1資本、リスク加重資産を別に追跡。内部資本目標を満たせない場合は仮の増資で補い、旧株主の希薄化を反映します。ただし調達の成立や株主の優先引受権は確認できていません。

評価の前提と確認

銀行の預金を非金融企業の純有利子負債と同じように控除しません。終価は持続ROE・成長率・要求利回りから仮のP/Bを計算し、当期利益の恒久成長を保証するものではありません。

資本コストの前提

資本コスト
14.00%
basis

年14%は分析上の要求利回りの仮定。会社公表値ではありません。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

事業別データを開く →

10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億BRL。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

シナリオ確率株主還元・追加負担終価
強気15.0%41.7882.24
やや強気20.0%36.3379.59
中立35.0%28.4766.33
やや弱気20.0%14.3439.38
弱気10.0%4.0914.83

強気（確率 15.0%）

ROE22%、リスク資産年8%成長などを仮定。 利益、資本目標、分配と将来の増資の成否はすべて条件付きです。

このシナリオの数値・キャッシュフローを開く →

やや強気（確率 20.0%）

ROE20.5%、リスク資産年7.5%成長などを仮定。 利益、資本目標、分配と将来の増資の成否はすべて条件付きです。

このシナリオの数値・キャッシュフローを開く →

中立（確率 35.0%）

ROE18%、リスク資産年7%成長などを仮定。 利益、資本目標、分配と将来の増資の成否はすべて条件付きです。

このシナリオの数値・キャッシュフローを開く →

やや弱気（確率 20.0%）

ROE13.5%、リスク資産年5%成長などを仮定。 利益、資本目標、分配と将来の増資の成否はすべて条件付きです。

日付別キャッシュフロー

1
内容を開く
想定日

2026-11-08

year
0.0054757015742642
金額
0
種類

analyst_recheck_unverified_financial_and_share_class_assumptions

注記

分析上の再確認日。会社の予定イベントではありません。

2
内容を開く
想定日

2026-11-30

year
0.06570841889117
金額
0
種類

confirmed_last_entitlement_date_JCP

注記

会社資料に示された保有基準。保有状況は別途確認が必要。

3
内容を開く
想定日

2027-01-04

year
0.16153319644079
金額
0.018182
種類

confirmed_capital_interest_gross

注記

11月30日の権利を持つ場合の会社告知の税前額。実際のETF保有と適用税は別途確認。

4
内容を開く
想定日

2027-12-31

year
1.1498973305955
金額
0.95788695104371
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2027-12-27

declaration_date_assumed

2027-12-13

last_entitlement_date_assumed

2027-12-24

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

5
内容を開く
想定日

2028-12-29

year
2.1464750171116
金額
1.0603362001176
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2028-12-25

declaration_date_assumed

2028-12-11

last_entitlement_date_assumed

2028-12-22

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

6
内容を開く
想定日

2029-12-31

year
3.151266255989
金額
1.1533807016779
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2029-12-25

declaration_date_assumed

2029-12-11

last_entitlement_date_assumed

2029-12-24

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

7
内容を開く
想定日

2030-12-31

year
4.1505817932923
金額
1.2545898582502
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2030-12-25

declaration_date_assumed

2030-12-11

last_entitlement_date_assumed

2030-12-24

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

8
内容を開く
想定日

2031-12-31

year
5.1498973305955
金額
1.3646801183116
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2031-12-25

declaration_date_assumed

2031-12-11

last_entitlement_date_assumed

2031-12-24

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

9
内容を開く
想定日

2032-12-31

year
6.1519507186858
金額
1.4844307986935
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2032-12-27

declaration_date_assumed

2032-12-13

last_entitlement_date_assumed

2032-12-24

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

10
内容を開く
想定日

2033-12-30

year
7.1485284052019
金額
1.6146896012788
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2033-12-26

declaration_date_assumed

2033-12-12

last_entitlement_date_assumed

2033-12-23

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

11
内容を開く
想定日

2034-12-29

year
8.145106091718
金額
1.756378613791
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2034-12-25

declaration_date_assumed

2034-12-11

last_entitlement_date_assumed

2034-12-22

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

12
内容を開く
想定日

2035-12-31

year
9.1498973305955
金額
1.9105008371512
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2035-12-25

declaration_date_assumed

2035-12-11

last_entitlement_date_assumed

2035-12-24

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

13
内容を開く
想定日

2036-11-06

year
10.001368925394
金額
1.7658573929647
種類

assumed_discretionary_payout_gross

ex_date

2036-10-31

declaration_date_assumed

2036-10-17

last_entitlement_date_assumed

2036-10-30

dates_status

hypothetical_weekdays_only_not_B3_business_calendar

その他の数値・前提

期間内の親会社利益合計（億）
4901.8763687225
期間内株主受取
14.34091307328
終価
39.384502148922
annual_and_partial_year_ledger_million_BRL
内容を開く
1
内容を開く
assumed_minimum_net_m
0
assumed_mandatory_variable_m
0
issue_price_brl
12.734532791154
new_shares
828570089
issue_proceeds_m
10551.45296814
opening_shares
11022025902
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2026-11-07

end

2026-12-31

days
55
opening_equity_m
229270
net_profit_m
4663.9171232877
opening_cet1_m
206009
opening_rwa_m
1626445
closing_rwa_m
1638699.0376712
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
0
capital_capacity_m
0
discretionary_payout_m
0
closing_equity_m
244485.37009143
closing_cet1_m
221224.37009143
capital_target_shortfall_m
10551.452962329
2
内容を開く
assumed_minimum_net_m
7838.8121785564
assumed_mandatory_variable_m
7673.4801367225
issue_price_brl
13.46458666816
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2027-01-01

end

2027-12-31

days
365
opening_equity_m
244485.37009143
net_profit_m
33005.524962343
opening_cet1_m
221224.37009143
opening_rwa_m
1638699.0376712
closing_rwa_m
1720633.9895548
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
200.40247495016
desired_discretionary_payout_m
11351.53126187
capital_capacity_m
21743.903988923
discretionary_payout_m
11351.53126187
closing_equity_m
265938.96131695
closing_cet1_m
242677.96131695
capital_target_shortfall_m
0
3
内容を開く
assumed_minimum_net_m
8526.6679472247
assumed_mandatory_variable_m
8526.6679472247
issue_price_brl
14.646104148291
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2028-01-01

end

2028-12-31

days
366
opening_equity_m
265938.96131695
net_profit_m
35901.759777788
opening_cet1_m
242677.96131695
opening_rwa_m
1720633.9895548
closing_rwa_m
1806665.6890325
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
12565.615922226
capital_capacity_m
34679.853075347
discretionary_payout_m
12565.615922226
closing_equity_m
289275.10517251
closing_cet1_m
266014.10517251
capital_target_shortfall_m
0
4
内容を開く
assumed_minimum_net_m
9274.8830595937
assumed_mandatory_variable_m
9274.8830595937
issue_price_brl
15.931299787304
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2029-01-01

end

2029-12-31

days
365
opening_equity_m
289275.10517251
net_profit_m
39052.139198289
opening_cet1_m
266014.10517251
opening_rwa_m
1806665.6890325
closing_rwa_m
1896998.9734842
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
13668.248719401
capital_capacity_m
48971.382950441
discretionary_payout_m
13668.248719401
closing_equity_m
314658.9956514
closing_cet1_m
291397.9956514
capital_target_shortfall_m
0
5
内容を開く
assumed_minimum_net_m
10088.754048073
assumed_mandatory_variable_m
10088.754048073
issue_price_brl
17.32927134364
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2030-01-01

end

2030-12-31

days
365
opening_equity_m
314658.9956514
net_profit_m
42478.964412939
opening_cet1_m
291397.9956514
opening_rwa_m
1896998.9734842
closing_rwa_m
1991848.9221584
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
14867.637544529
capital_capacity_m
64977.35557296
discretionary_payout_m
14867.637544529
closing_equity_m
342270.32251981
closing_cet1_m
319009.32251981
capital_target_shortfall_m
0
6
内容を開く
assumed_minimum_net_m
10974.042215791
assumed_mandatory_variable_m
10974.042215791
issue_price_brl
18.849914904044
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2031-01-01

end

2031-12-31

days
365
opening_equity_m
342270.32251981
net_profit_m
46206.493540175
opening_cet1_m
319009.32251981
opening_rwa_m
1991848.9221584
closing_rwa_m
2091441.3682663
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
16172.272739061
capital_capacity_m
82871.231344037
discretionary_payout_m
16172.272739061
closing_equity_m
372304.54332093
closing_cet1_m
349043.54332093
capital_target_shortfall_m
0
7
内容を開く
assumed_minimum_net_m
11937.014420227
assumed_mandatory_variable_m
11937.014420227
issue_price_brl
20.503994936874
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2032-01-01

end

2032-12-31

days
366
opening_equity_m
372304.54332093
net_profit_m
50261.113348325
opening_cet1_m
349043.54332093
opening_rwa_m
2091441.3682663
closing_rwa_m
2196013.4366796
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
17591.389671914
capital_capacity_m
102842.8427175
discretionary_payout_m
17591.389671914
closing_equity_m
404974.26699734
closing_cet1_m
381713.26699734
capital_target_shortfall_m
0
8
内容を開く
assumed_minimum_net_m
12984.487435602
assumed_mandatory_variable_m
12984.487435602
issue_price_brl
22.303220492585
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2033-01-01

end

2033-12-31

days
365
opening_equity_m
404974.26699734
net_profit_m
54671.52604464
opening_cet1_m
381713.26699734
opening_rwa_m
2196013.4366796
closing_rwa_m
2305814.1085136
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
19135.034115624
capital_capacity_m
125099.88839264
discretionary_payout_m
19135.034115624
closing_equity_m
440510.75892635
closing_cet1_m
417249.75892635
capital_target_shortfall_m
0
9
内容を開く
assumed_minimum_net_m
14123.876208076
assumed_mandatory_variable_m
14123.876208076
issue_price_brl
24.260328090809
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2034-01-01

end

2034-12-31

days
365
opening_equity_m
440510.75892635
net_profit_m
59468.952455058
opening_cet1_m
417249.75892635
opening_rwa_m
2305814.1085136
closing_rwa_m
2421104.8139393
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
20814.13335927
capital_capacity_m
149869.56149961
discretionary_payout_m
20814.13335927
closing_equity_m
479165.57802214
closing_cet1_m
455904.57802214
capital_target_shortfall_m
0
10
内容を開く
assumed_minimum_net_m
15363.246345335
assumed_mandatory_variable_m
15363.246345335
issue_price_brl
26.389171880777
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2035-01-01

end

2035-12-31

days
365
opening_equity_m
479165.57802214
net_profit_m
64687.353032989
opening_cet1_m
455904.57802214
opening_rwa_m
2421104.8139393
closing_rwa_m
2542160.0546362
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
22640.573561546
capital_capacity_m
177400.32367924
discretionary_payout_m
22640.573561546
closing_equity_m
521212.35749358
closing_cet1_m
497951.35749358
capital_target_shortfall_m
0
11
内容を開く
assumed_minimum_net_m
0
assumed_mandatory_variable_m
0
issue_price_brl
28.356841547224
new_shares
0
issue_proceeds_m
0
opening_shares
11850595991
closing_shares
11850595991
capital_shortfall_after_issue_m
0
case

weak

start

2036-01-01

end

2036-11-06

days
311
opening_equity_m
521212.35749358
net_profit_m
59789.892976416
opening_cet1_m
497951.35749358
opening_rwa_m
2542160.0546362
closing_rwa_m
2650167.1279958
target_cet1
0.135
fixed_gross_payout_m
0
desired_discretionary_payout_m
20926.462541745
capital_capacity_m
199968.68819057
discretionary_payout_m
20926.462541745
closing_equity_m
560075.78792825
closing_cet1_m
536814.78792825
capital_target_shortfall_m
0
capital_assumptions
内容を開く
id

weak

prob
20.00%
roe
0.135
rwa_growth
0.05
desired_payout
0.35
target_cet1
0.135
long_roe
0.125
net_sum_definition

期中の親会社帰属利益の合計（会社全体、億BRL）。1億株分のCFや優先株だけに帰属する利益ではありません。

弱気（確率 10.0%）

ROE7%、リスク資産年3%成長などを仮定。 利益、資本目標、分配と将来の増資の成否はすべて条件付きです。

このシナリオの数値・キャッシュフローを開く →

金額の単位

億BRL。日付CFと終価は比較用に1億株で換算、期別財務台帳は百万BRLです。

未確認事項

1

9月末の資本・発行株と11月6日価格を組み合わせた代理値で、期首の実際の会計残高を示すものではありません。

2

IFRS利益が規制CET1に全額反映される単純化で、規制調整・税務・損失吸収・他の資本要件は十分にモデル化していません。

3

2027〜35年の最低分配額は調整後ブラジル会計利益をIFRS利益の95%とする仮定に基づき、実際の法定額ではありません。

4

増資は簿価60%で外部投資家が全額引き受ける仮定で、承認・成立や既存株主の引受権、株種別の発行可能性を確証していません。

5

将来の未公表配当は仮の平日日付を使用し、B3祝日や決議・権利の実際の日程ではありません。

6

普通株と優先株の将来の分配・終価が同額との仮定、ETF段階の実効源泉税、ETF費用、為替と投資家税は未検証です。

分析基準とデータ

価格・単価
40.53
株数
100000000
shares_denominator

計算単位として仮に1億株を置き、企業実際の株数ではありません。

actual_share_proxy_2026_09_30
11022025902
financial_base_date

2026-09-30

initial_parent_equity_million_BRL
229270
initial_cet1_million_BRL
206009
initial_rwa_million_BRL
1626445
株価の出所

Yahoo Finance の11/06現地取引価格（保有明細と照合した二次価格）

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

追加データを開く →

分析に使用した資料

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