Volkswagen AG 優先株

分析の要約

Volkswagen AGは乗用車、小型商用車、大型商用車、金融サービスを展開する。2026年1～9月の報告IFRS売上高2333.78億EUR、営業利益0.71億EUR、連結純損失27.20億EUR、親会社普通・優先株主帰属純損失20.74億EUR。Porsche関連のれん64億EUR、中国資産10億EURなどの減損が利益を圧迫した。2026年9月末の親会社普通・優先株主帰属資本は1707.22億EURであり、ハイブリッド資本124.84億EURと非支配持分131.92億EURを含まない。優先株は206205445株、普通株は295089818株。2026年11月6日の優先株Xetra終値69.84EURによる優先株種類別時価総額は144.01億EUR。優先株の配当は原則として普通株より年0.06EUR高く、損失年の優先配当権0.11EURも区別する。2036年中立ケースでは全社IFRS営業利益172.952億EUR、親会社全種類株帰属利益95.124億EUR、うち優先株配賦利益39.202億EUR。2027～2036年の優先株累計利益299.21億EUR、累計配当79.60億EUR、2036年末優先株配賦資本921.87億EUR。2036年優先株終価286.01億EUR、株譜方式の現在価値145.74億EUR、現在株数当たり70.68EUR。確率加重現在価値139.41億EUR、1株67.61EUR、現在価格との乖離はマイナス3.19%。優先株の単独IFRS資本が開示されているわけではなく、資本・利益・終価の種類別配賦はモデル上の経済的配分である。現金決済型SBC費用は利益に残し、優先株交付や自己株買戻しを根拠なく発生させない。

事業

passenger_cars

Volkswagen、Audi、Porsche、Škoda、SEAT/CUPRA、Bentley、Lamborghini等の乗用車とVolkswagen商用車。車両、部品、ソフトウェア、電池・関連技術の開発・製造・販売。

commercial_vehicles

TRATON傘下のScania、MAN、International、Volkswagen Truck & Busなど。大型トラック、バス、関連サービス。

financial_services

Volkswagen Group Mobility等による自動車ローン、リース、ディーラー金融、保険、サービス契約。金融収益と金融調達費用の一部はIFRS売上高・売上原価に含まれる。

other_and_reconciliation

その他事業、グループ持株会社機能、ソフトウェア・電池関連費用、グループ内取引の連結消去。

competitive_advantage

幅広いブランド、販売網、規模の経済、車両プラットフォーム共通化、金融・リースサービス。

weakness

中国市場の競争激化、EVとソフトウェアの投資回収、Porscheブランドの収益力低下、地域別生産能力の過剰、労務・再編費用。

porsche_scope

Volkswagen AGが連結するPorsche AGと、Volkswagen AG普通株の議決権を保有するPorsche Automobil Holding SEは異なる会社。Porsche AG外部株主への持分は連結非支配持分として控除する。

競争力・事業の質

assessment

ブランドと技術基盤は強いが、固定資産・研究開発への投資負担が大きく、利益率と資本効率は不安定。帳簿純資産が高いだけで価値が高いとはみなさない。

reported_ifrs_priority

2026年9Mの報告営業利益71百万EURを使用。減損や再編費用を機械的に足し戻して報告利益と称しない。

sbc

Volkswagen優先株を参照する主要パフォーマンス・シェア制度は現金決済型。IFRS2の費用を報告IFRS利益に残す。実株式の交付を伴わない制度のため、SBC希薄化株数を自動計上しない。

accounting_risk

Porscheのれん減損、中国資産減損、開発資産、ソフトウェア、リース資産、繰延税金資産、持分法中国合弁利益の変動。

capital_allocation

設備投資、電池・ソフトウェア投資、金融サービスへの資本投入、ハイブリッド資本、配当との競合。

governance

Volkswagen法、Lower Saxony州の権利、Porsche SEの普通株議決権支配、労働側代表などにより、一般的な上場企業とは異なる意思決定構造がある。

業界と環境

drivers

欧州・米州の新型車投入、商品構成改善、商用車需要、コスト削減、EVとソフトウェアの収益性改善。

headwinds

中国メーカーとの価格・技術競争、米国・欧州の関税、需要減速、電池・ソフトウェア開発費、信用コスト、残価リスク。

2026_observations

2026年9Mの顧客納車台数は約601万台で前年同期比9.0%減。BEV納車台数は約67.9万台で5.4%減。中国の連結対象外合弁会社の売上はIFRS連結売上に含まれず、持分法利益として反映される。

2026_special_items

Porsche関連のれん減損約64億EUR、中国資産減損約10億EUR。これらは報告利益を圧迫する一時項目だが、将来収益力低下の警告でもある。

財務・資本配分

opening_parent_equity_oku

1707.22

opening_equity_date

2026-09-30

opening_equity_source

Volkswagen 2026年1～9月中間報告 IFRS連結財政状態計算書。親会社普通・優先株主帰属資本170722百万EUR。

actual_2027_opening_parent_equity_oku

未確認

actual_2027_opening_reason

2026年末のIFRS資本は2026年11月6日時点で未確定。2026年9月末実績を2027年期首の代理値として使用。

preferred_fraction

0.411345289333

ordinary_fraction

0.588654710667

preferred_allocated_opening_equity_oku

702.256905

ordinary_allocated_opening_equity_oku

1004.963095

preferred_book_equity_status

IFRSで直接開示された優先株単独資本ではない。親会社帰属資本を発行済種類株式数比率で経済的に配賦したモデル値。

reported_2026_9m

内容を開く

period

2026-01-01/2026-09-30

売上高

2333.78

営業利益（億）

0.71

equity_accounted_result_oku

28.16

interest_and_other_financial_result_oku

-23.44

total_financial_result_oku

4.72

pretax_profit_oku

5.44

tax_expense_oku

-32.63

group_net_profit_oku

-27.2

non_controlling_profit_oku

-10.95

hybrid_investor_profit_oku

4.49

parent_shareholders_profit_oku

-20.74

ordinary_shareholders_profit_oku

-12.34

preferred_shareholders_profit_oku

-8.4

ordinary_eps_eur

-4.18

preferred_eps_eur

-4.07

preferred_loss_advantage_per_share_eur

0.11

親会社持分（億）

1707.22

hybrid_equity_oku

124.84

non_controlling_equity_oku

131.92

total_equity_oku

1963.98

equity_check

1707.22+124.84+131.92=1963.98

profit_check

-27.20-(-10.95)-4.49=-20.74

eps_allocation_check

-12.34-8.40=-20.74

reported_2025_fy

内容を開く

売上高

3219.13

営業利益（億）

88.68

group_net_profit_oku

69.04

parent_shareholders_net_oku

66.73

hybrid_investor_profit_oku

6.5

ordinary_shareholders_profit_oku

39.21

preferred_shareholders_profit_oku

27.52

親会社持分（億）

1740.02

2026_paid_dividends_for_2025

内容を開く

ordinary_dps_eur

5.2

preferred_dps_eur

5.26

ordinary_total_oku

15.344671

preferred_total_oku

10.846406

common_total_oku

26.191077

approved_on

2026-06-18

paid_on

2026-06-23

future_payout_exclusion

2026年に実施済みの配当であり、2027～2036年の予測還元に再計上しない。

share_classes

内容を開く

ordinary

内容を開く

isin

DE0007664005

ticker

VOW

shares_proxy

295089818

voting_rights

はい

2026_11_06_xetra_price_eur

69.5

market_cap_proxy_oku

205.087424

preferred

内容を開く

isin

DE0007664039

ticker

VOW3

shares_proxy

206205445

voting_rights

通常なし。優先配当の不払い等、法律所定の場合に議決権が発生し得る。

ordinary_dividend_premium_eur

0.06

loss_year_preferred_dividend_eur

0.11

2026_11_06_xetra_price_eur

69.84

market_cap_proxy_oku

144.013883

total_market_cap_proxy_oku

349.101306

market_cap_note

普通株市場価格69.50EURと優先株市場価格69.84EURをそれぞれの発行済代理株数に掛けて合計。優先株価格を全501295263株に掛けない。

preferred_earnings_allocation

内容を開く

alpha

0.411345289333

annual_preference_total_oku

0.123723267

future_profitable_year_formula

優先株帰属利益=親会社全種類株帰属利益×alpha+(1-alpha)×0.123723267

ordinary_formula

普通株帰属利益=親会社全種類株帰属利益−優先株帰属利益

loss_year_formula

損失年は優先配当権0.11EUR/株に対応する配賦差額を使用。2026年9Mの優先株損失約8.40億EURと照合。

future_assumption

2027～2036年は全ケースで親会社全種類株帰属利益が正。各年の優先株配当を普通株より0.06EUR高く設定し、0.11EURの損失年優先配当を新たに発生させない。

financial_services

内容を開く

基準日

2026-09-30

financial_services_assets_oku

3387.62

financial_services_equity_oku

478.27

financial_services_negative_net_liquidity_oku

-2246

automotive_net_liquidity_oku

330

group_financial_liabilities_oku

2808.27

financial_services_receivables_group_oku

1757.23

treatment

金融サービスの借入・預金・債券はローン・リース資産の調達と対応する。製造事業の通常ネットデットと単純合算しない。金融事業の利益は既に連結営業利益に含まれるため、金融子会社株式価値を親会社終価に二重加算しない。

porsche_and_minorities

内容を開く

reported_nci_oku

131.92

main_sources

Porsche AG GroupとTRATON Group

hybrid_capital_oku

124.84

treatment

連結利益から非支配利益とVolkswagen AGハイブリッド資本投資家帰属利益を控除してから、普通株・優先株へ配賦。Porsche AG上場株式価値を追加しない。

forecast_hybrid_treatment

将来の親会社帰属利益への接続でハイブリッド投資家取り分を控除。株主還元にハイブリッド利払いを混入しない。

sbc

内容を開く

historical_accounting

Volkswagen優先株に基づく主要パフォーマンス・シェア報酬は現金決済。IFRS2費用は人件費に計上。

future_equity_transfer_shares_per_year

0

future_equity_transfer_value_oku_per_year

0

future_treasury_buyback_oku_per_year

0

理由

現金決済型制度によるVW優先株実株式交付はモデル上発生させない。将来の新しい株式交付制度や買戻し計画は未確認。費用自体は予測営業利益に含む。

future_new_share_issue_assumption

0

dilution_risk

2028年までの授権優先株発行枠が存在する。実際に発行された場合は株数、資本調達額、種類別持分比を再計算する必要がある。

forecast_method

内容を開く

initial_parent_equity_oku

1707.22

initial_preferred_equity_oku

702.256905

initial_ordinary_equity_oku

1004.963095

parent_profit_path

各シナリオの2027年親会社帰属利益から2036年帰属利益まで年次線形推移。2026年9Mの一時的減損を2036年へ機械的に延長しない。

preferred_profit_allocation

各年の親会社全種類株帰属利益を種類株式数比率と0.06EUR優先配当差額に従って配分。

dividend_path

2027～2036年の予測年間普通株DPSをケース別に設定。優先株DPSは通常0.06EUR上乗せ。

gross_buyback_oku

0

sbc_equity_transfer_oku

0

preferred_net_payout

優先株現金配当＋優先株純買戻し−優先株新株発行代金。本モデルでは買戻しと発行をゼロとし優先株配当と一致。

equity_rule

優先株期末配賦資本=期首優先株配賦資本+2027～2036年優先株累計帰属利益−同期間優先株累計純還元。

group_consistency

優先株利益＋普通株利益=親会社帰属利益。優先株配当＋普通株配当=親会社普通・優先株への配当。両種類の期末配賦資本合計=親会社期末モデル資本。

oci_assumption

2027～2036年のOCIと新規ハイブリッド発行・償還、資本取引をゼロとする簡略化。将来IFRS持分変動表を厳密に再現するものではない。

評価の前提と確認

spot_preferred_price_eur

69.84

spot_preferred_shares_proxy

206205445

spot_preferred_mcap_oku

144.013883

spot_ordinary_price_eur

69.5

spot_ordinary_mcap_oku

205.087424

spot_combined_parent_market_cap_oku

349.101306

book_preferred_proxy_oku

702.256905

book_parent_equity_oku

1707.22

expected_preferred_terminal_mcap_oku

282.0893

expected_preferred_ten_year_payout_oku

71.1388

expected_undiscounted_total_oku

353.2281

expected_preferred_present_value_oku

139.4142

expected_value_per_preferred_share_eur

67.61

expected_gap_to_spot

-0.03194

base_preferred_present_value_oku

145.7437

base_preferred_value_per_share_eur

70.68

base_gap_to_spot

0.01201

assessment

概ね適正圏。確率加重では小幅割高で、安全余裕はほぼない。

discount_rate

0.112

payout_timing_year

5

terminal_timing_year

10

payout_discount_factor

1.700293663

terminal_discount_factor

2.890998541

discount_formula

PV_preferred=payout_oku/(1+0.112)^5+mcap_oku/(1+0.112)^10

terminal_method

親会社全種類株に帰属する2037年FCFE=2036年親会社利益×(1+g)−g×2036年末親会社資本。親会社終価=2037年FCFE/(k−g)。優先株終価=alpha×親会社終価+(1−alpha)×固定優先配当総額/k。

terminal_premium_reallocation

内容を開く

annual_preferred_dividend_premium_total_oku

0.123723267

fixed_preferred_priority_value_at_2036_oku

0.650270392

計算式

(1−0.411345289333)×0.123723267/0.112

理由

2037年以降の優先株1株0.06EURの恒常的な配当優先権を、普通株側から優先株側へ再配分する。親会社全体の終価は変えず、種類別価値の合計を維持。

terminal_retention_definition

2037年以降の親会社純資産の長期成長gを維持するための再投資額=g×2036年末親会社普通・優先株資本。利益からこの額を控除して分配可能FCFEを推計。

market_multiple_used

いいえ

no_porsche_double_count

はい

no_financial_debt_double_count

はい

no_sbc_dilution_double_count

はい

sensitivity

1

資本コスト

10.20%

expected_pv_oku

162.82

gap_to_market

0.1306

2

資本コスト

11.20%

expected_pv_oku

139.41

gap_to_market

-0.03194

3

資本コスト

12.20%

expected_pv_oku

120.91

gap_to_market

-0.16044

sensitivity_method

全シナリオの利益、2036年末資本、長期g、配当を固定。変更後kで終価および優先配当権価値と5年・10年割引を再計算。

資本コストの前提

資本コスト

11.20%

事業の質

0.524

事業の質の内訳

内容を開く

business_continuity

0.56

competitive_moat

0.52

balance_sheet_and_cycle

0.38

capital_allocation

0.33

disclosure

0.83

事業の質の根拠

VW、Audi、Porsche、Škoda、TRATON等のブランドと販売網を評価する一方、中国での競争、EV採算、固定費、設備投資、減損、複雑な統治構造を考慮。要求株主資本コスト11.2%は独自仮定。現在の優先株PER・PBR、普通株市場価格から逆算していない。全シナリオの終価と還元に共通して適用する。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

事業別データを開く →

10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

分析基準とデータ

価格・単価

69.84

株数

206205445

株価の出所

内容を開く

市場

Xetra

日付

2026-11-06

close_eur

69.84

出典

Financial Times VOW3:GER、StockAnalysis ETR:VOW3、Yahoo Finance VOW3.DE

urls

1

https://markets.ft.markitdigital.com/data/equities/tearsheet/historical?s=VOW3%3AGER

2

https://stockanalysis.com/quote/etr/VOW3/history/

3

https://finance.yahoo.com/quote/VOW3.DE/history/

verification

3つの価格配信で2026年11月6日のXetra終値69.84EURが一致。Frankfurt市場やStuttgart市場の終値を代用していない。Xetra取引所の独立した公式日次価格ファイルは未取得。

株数の出所

内容を開く

reference_date

2026-09-30

公表日

2026-10-29

出典

Volkswagen Interim Report January–September 2026、注記4と注記8

url

https://www.volkswagen-group.com/en/publications/more/interim-report-january-september-2026-3404/download?disposition=attachment

preferred_issued

206205445

ordinary_issued

295089818

total_issued

501295263

preferred_eps_weighted_average

206205445

ordinary_eps_weighted_average

295089818

preferred_treasury_exact

未確認

ordinary_treasury_exact

未確認

treasury_reason

2026年9月末の発行済種類別株数とEPS計算用加重平均株数は確認できるが、同日現在の種類別自己株保有残高を独立した明細として特定できない。報告期間中の発行済株数は2025年末と同じであり、EPS用株数とも一致するため、評価用代理値として使用。

preferred_ex_treasury_model_proxy

206205445

ordinary_ex_treasury_model_proxy

295089818

exact_ex_treasury_as_of_2026_11_06

未確認

exact_reason

2026年11月6日引け時点の自己株、追加発行、消却をすべて照合した最新の日付付き確定値は確認できない。

weighted_average_vs_period_end

2026年9Mの基本・希薄化EPS対象株数と発行済株数が一致する事実を確認したが、期間平均株数を期末自己株控除後株数の直接的証明とはしない。

security_scope

Volkswagen AG無議決権優先株のみ。Porsche AG上場優先株、Porsche Automobil Holding SE株式、Volkswagen AG普通株とは別証券。

ordinary_comparison

内容を開く

isin

DE0007664005

ticker

VOW

xetra_close_date

2026-11-06

xetra_close_eur

69.5

出典

https://stockanalysis.com/quote/etr/VOW/history/

ordinary_market_cap_proxy_oku

205.0874

検証上の留意点

1

金額はすべて億EUR、株価・DPSはEUR/株、率は小数。2027～2036年の各数値は独自の将来シナリオ。

2

2026年11月6日のVOW3 Xetra終値は69.84EUR。普通株VOWのXetra終値69.50EURは比較用にのみ使用。FrankfurtやStuttgartの取引価格をVOW3 Xetra終値へ代入していない。

3

優先株206205445株、普通株295089818株、合計501295263株は2026年9月末の会社開示と一致。自己株控除後の厳密な11月6日株数は未確認。

4

2026年9月末の種類別EPS加重平均株数はそれぞれ発行済株数と同じ。これを株数代理値の裏付けとするが、EPS用平均株数そのものを期末自己株残高の直接証明とはしない。

5

2026年9M売上2333.78億EUR、報告営業利益0.71億EUR、親会社帰属損失20.74億EUR。調整後利益や減損前利益に置き換えない。

6

2026年9M報告セグメントは乗用車1711.82億EUR、商用車319.43億EUR、金融サービス512.51億EUR、その他連結調整マイナス209.98億EURで売上合計2333.78億EUR。

7

2026年9Mのセグメント営業利益は乗用車マイナス26.05億EUR、商用車16.63億EUR、金融サービス30.04億EUR、その他連結調整マイナス19.90億EUR。表示値合計0.72億EURと報告連結0.71億EURの差0.01億EURは百万EUR単位の丸めによる。

8

2026年9Mの親会社純損失20.74億EURのうち優先株EPS配賦損失は約8.40億EUR、普通株EPS配賦損失は約12.34億EUR。損失年の優先配当権0.11EURを反映する。

9

2025年の普通株EPS13.29EURと優先株EPS13.35EURの差0.06EURを照合。利益年の優先株配当差額は通常0.06EUR。

10

2026年9月末親会社普通・優先株主資本1707.22億EUR。ハイブリッド資本124.84億EUR、非支配持分131.92億EURを加えた連結総資本1963.98億EURと区別。

11

Porsche AGおよびTRATON等の非支配持分を控除済みの親会社利益・資本から優先株に配賦する。Porsche AG株式価値を独立加算しない。

12

金融サービス部門の負債は対応するリース・金融債権の調達を含む。金融サービスのマイナス純流動性と自動車部門のネットキャッシュを単純な全社ネットデットへ集約して終価から再控除しない。

13

Volkswagen優先株を参照する主要SBC制度は現金決済型であり、IFRS2費用を利益から足し戻さない。将来のVW優先株実株式交付・自己株買戻し・発行はゼロとする明示的なモデル仮定。

14

2028年までの授権優先株発行枠は希薄化リスクとして残る。将来増資を実施する場合には予測を再計算する。

15

2036年売上は各セグメントのvolume×price×rev_factorで積み上げ。volumeは実際の車両台数ではなく売上規模指数。実車両数量と平均車両単価を開示値と誤認しない。

16

2036年op_okuはグループ連結IFRS営業利益。net_bridge_okuには中国等持分法利益、金融費用、税、Porsche・TRATON等非支配持分、ハイブリッド資本帰属利益、普通株クラスへの利益配賦を含む。net_okuは最終的な優先株配賦利益。

17

年間の親会社帰属利益は2027年から2036年へ線形推移させた独自仮定。2026年の減損損失を毎年永久に繰り返さないが、2036年の低収益ケースに構造的悪化を反映。

18

2027～2036年のannualはannual_columnsの順。普通株・優先株の年間利益、種類別DPS、種類別配当、総買戻し、SBC実株式交付、優先株純還元、優先株配賦資本、親会社資本を表示。

19

全ケースで優先株の2027～2036年累計net_sum_okuとpayout_okuは10年間の合計。5年分だけの還元ではない。

20

各年の優先株利益は親会社全種類株帰属利益×206205445/501295263に、0.06EUR配当優先権の種類別利益配賦調整を加算。普通株利益は残額。

21

各年の優先株DPSは普通株DPS+0.06EUR。全ケースで2027年以降の親会社利益は正と仮定するため損失年の0.11EUR優先配当を新たに発生させない。

22

優先株の期首配賦資本702.256905億EURは親会社資本1707.22億EUR×優先株数比で算定した経済的代理値。IFRSにおける優先株単独の報告純資産ではない。

23

優先株期末資本はbull1105.283、mild_bull1008.077、base921.870、mild_bear823.579、bear735.752億EUR。各ケースで期首配賦資本+10年累計優先株利益−10年累計優先株純還元に一致。

24

親会社期末資本はbull2686.996、mild_bull2450.684、base2241.111、mild_bear2002.159、bear1788.647億EUR。普通株期末配賦資本と優先株期末配賦資本の合計に一致。

25

将来OCI、為替換算差額、ハイブリッド資本新規発行・償還、株式発行・買戻し等をゼロ近似。完全なIFRS持分変動表の予測ではない。

26

2036年の親会社終価は2037年以降の通常利益と必要再投資を用いたGordon FCFE法。成長率gはbull0.022、mild_bull0.018、base0.012、mild_bear0.004、bear0。全ケース資本コストk=0.112。

27

親会社終価の優先株配賦はalpha=0.411345289333を使用。2037年以降の固定0.06EUR優先配当差額の価値を普通株側から再配分するため、優先株・普通株の終価合計は親会社全体終価と一致。

28

2036年終価には2027～2036年の配当を含めない。買戻しによるEPS効果を別途加算しない。

29

株譜方式の現在価値=優先株10年累計純還元/(1+0.112)^5+優先株2036年終価/(1+0.112)^10。実際の年別配当を個別に割り引く方式とは異なる。

30

各ケース現在価値はbull283.621、mild_bull195.205、base145.744、mild_bear77.577、bear16.065億EUR。

31

確率は0.10、0.20、0.35、0.25、0.10で合計1.00。確率加重現在価値は139.414億EUR。

32

参考優先株時価総額144.014億EURに対し確率加重価値139.414億EURで乖離率−3.19%。要求収益率を10.2%へ下げると評価162.82億EUR、12.2%へ上げると120.91億EURとなる。

33

価格、株数、会計利益、種類株権利以外の2036年成長率、利益率、税額、配当、ハイブリッド帰属利益、終価は独自推定。将来の厳密値は確認できない。

34

表示金額とDPSを丸めているため、各年の加減算、セグメント営業利益合計、最終倍率の再乗算には微小な端数差があり得る。計算は丸め前の株数比率・金額を使用した。

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

追加データを開く →

分析に使用した資料

• Volkswagen Interim Report January–September 2026・IFRS損益、純資産、EPS、ハイブリッド、非支配持分、セグメント 2026-10-29
• Volkswagen Interim Report and 9M Results 2026 2026-10-29
• Volkswagen Annual Report 2025・Equity Note 2026-03-10
• Volkswagen Annual Report 2025・Earnings per Share 2026-03-10
• Volkswagen Annual Report 2025・IFRS Income Statement 2026-03-10
• Volkswagen Annual Report 2025・Share Based Payment Accounting 2026-03-10
• Volkswagen Annual Report 2025・Performance Share Remuneration 2026-03-10
• Volkswagen AGM 2026・配当決議 2026-06-18
• Volkswagen Dividend Policy
• Volkswagen Shareholder Structure
• Volkswagen Annual Report 2025・Shareholder Rights 2026-03-10
• Porsche AG Annual and Sustainability Report 2025 2026-03-10
• VOW3 Xetra Historical Prices・Financial Times 2026-11-06
• VOW3 Xetra Historical Prices・StockAnalysis 2026-11-06
• VOW Ordinary Xetra Historical Prices 2026-11-06