AI 銘柄分析 · 10年
BP p.l.c.
BP. · GBP · 分析基準日 2026-11-06
財務再建とCastrol売却は前進したが、資源補充コストを考慮した確率加重価値は598.5億GBPで、11月6日時価総額878.6億GBPを31.9%下回る。割高寄り。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
英国BP普通株は2026年11月6日に559.40ペンスで引け、自己株控除後15,706,030,643株から時価総額は878.60億GBPとなる。NYSEの1ADS=英国普通株6株で、旧ADR分析の株数2,652,166,667をそのまま英国株数に流用しない。2026年上期のBP株主帰属資本は584.28億USD、普通株主帰属利益は76.87億USD。優先株名目資本を控除した普通株主のモデル期首資本を436.40億GBPとする。10月30日に公表済みの2026年第3四半期はBP株主帰属利益46.96億USD、9か月累計124.49億USDと強かったが、中東情勢による価格上昇・精製利幅拡大を長期化させない。11月2日にCastrol65%売却を完了し約60億USD、11月5日にAker BP持分5%を売却し約10.6億USDの資金を財務強化に向ける。長期5シナリオの2036年終価を10年、純還元を5年で9%割り引いたモデル価値は598.54億GBP（現在の時価総額との乖離-31.9%）。旧ADR分析から通貨・株数を修正し、7年埋蔵量を機械的なPER上限にする方法を廃し、資源維持投資後のFCFE相当額を有限期間評価した。
事業
油主体の探鉱・生産（米国メキシコ湾、米国陸上、アゼルバイジャン、ブラジル、イラク）、ガス・LNG・電力取引（オマーン、アゼルバイジャン、トリニダード等）、燃料販売・精製・石油取引の三領域。2025年の油生産部門は152.7万boe/日、ガス部門78.5万boe/日、石油製品販売量319万バレル/日で、2025年報告セグメントの売上は社内取引を含む。2026年7月にゲルゼンキルヒェン製油所の売却が完了し、11月2日に潤滑油Castrol支配持分を売却、BPは35%持分に移った。2036年予測はCastrolを再連結せず、残存持分からの短期多額分配も見込まない。油田収益、LNG供給、製油所・燃料販売網を結びつける取引力があるが、資源市況への感応度は高い。
競争力・事業の質
強みは難度の高い深海操業の技術、既存権益、LNG契約、流通・販売拠点、世界規模の取引網。一方、油・ガス価格の値決め力は小さく、2010年の事故、低炭素関連の減損、再編投資の失敗が株主資本を傷めた。2025年末の確認埋蔵量61.91億boeを年産2.312×365百万boeで割るとR/Pは約7.3年。これは7年で会社が消滅する意味ではなく、更新投資が不可欠という意味。2026年上期のSBC純資本計上4.98億USDはIFRS費用を戻さず、将来も費用計上後の報告利益で判断する。
業界と環境
世界の輸送燃料は航空・新興国で需要が残る一方、EV普及・燃費改善と炭素規制で欧州のガソリン販売は鈍化する。LNGは発電と国際貿易が支えるが供給増・相場変動が大きい。BPの2026年上期の精製指標マージンは上昇し、同年7～9月期にも中東紛争を背景に強い精製・取引収益が続いた。2036年Brent想定（名目）は楽観約130ドル、やや楽観約115ドル、中立約103ドル、やや悲観約87ドル、悲観約72ドル/バレル。これらは市場観測値でなくシナリオ仮定であり、2036年の部門売上換算単価は英国ポンドでモデル化。
財務・資本配分
2026年6月末BP株主帰属資本584.28億USD（優先株・普通株を含む）、株主以外のハイブリッド等を含む非支配持分179.92億USDは普通株資本から除外した。同上期の普通株主利益76.87億USD、配当25.74億USD、買戻し1.14億USD、SBCの純資本計上4.98億USD。10月30日の2026年第3四半期決算で会社定義純負債は138.70億USDとなり、7～9月期に約83.8億USD縮小した。11月2日のCastrol売却で約60億USD、11月5日のAker BP株式売却で約10.6億USDの財務強化資金を確保し、Aker BP持分は15.9%から10.9%へ低下した。いずれも将来の会計利益に売却代金全額を計上せず、Castrolの将来の潤滑油利益を失い、残る35%は優先分配の条件により短中期の分配が限定される。2027～2036年の配当・買戻しは各シナリオでFCF余力と財務強化を照合し、SBCによる株式希薄化相当を買戻しから一度だけ差し引く。買戻しでEPSを持ち上げてから還元を再加算する二重計上はしない。
評価の前提と確認
価格は2026-11-06のLSE公式終値5.594GBP、発行済み流通普通株は最も近い2026-10-31のBP公式15,706,030,643株。英国普通株6株で米国ADS1単位。決算の基準は2026-06-30報告IFRS普通株利益と普通株主資本、部門の数量・売上・営業利益のnowは2025-12-31通期実績と明示。原資料はUSD建てであり、ECBの2026-11-06 EUR/USD=1.1165、EUR/GBP=0.83415に基づく固定換算1GBP=1.33848828USDを比較用に全期間へ一律適用。会計基準日の実際のGBP残高を意味しない。2036年終価は報告純利益から油田・LNGの更新投資を反映した資金化率を使い、資本コスト9%で将来分配を計算。5つの確率は0.09+0.17+0.32+0.25+0.17=1。市場倍率から逆算していない。11月5日のAker BP持分5%売却は株式投資資産の入替えと債務削減として考慮し、売却金を2036年の現金還元・終価へ別途加算しない。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 9.00%
- 事業の質
- 0.01
- 事業の質の内訳
内容を開く
- cycle
- 0.01
- pricing
- 0
- debt
- 0
- life
- 0
- 事業の質の根拠
GBP名目資本コストを基準8%＋事業利益の市況循環性1%で9%。原油・LNG価格は自社で決められず、2026年の精製値幅・取引利益は地政学に左右される。2026年9月末の会社定義純負債138.70億ドルは改善したが、リース・ハイブリッド債・事故和解負担は残る。埋蔵量寿命による負担は2036年以降の現金化率と経済寿命で処理し、kに二重加算しない。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 楽観：開発成功と高水準の商品市況、財務改革がそろう | 9.0% | 721.00 | 1,954.80 |
| やや楽観：上流更新とコスト削減が順調 | 17.0% | 627.00 | 1,293.64 |
| 中立：原油高は正常化、再編で損失を抑える | 32.0% | 459.00 | 795.01 |
| やや悲観：資源補充コストと輸送燃料需要の減少 | 25.0% | 342.00 | 347.98 |
| 悲観：原油需要減・減損・投資不足の連鎖 | 17.0% | 190.00 | 50.75 |
楽観：開発成功と高水準の商品市況、財務改革がそろう（確率 9.0%）
2036年も供給制約が長引き、Brent名目130ドル前後。ブラジルのBumerangue、米国メキシコ湾、LNG計画で2025年の埋蔵量を利益率よく補充する。石油系は日量192万boe、ガスは97万boeに増え、燃料販売は日量327万バレルを確保する。Castrol65%の譲渡益は2036年の経常利益へ混ぜず、売却済みの事業収益も戻さない。製油所の収益率と貿易・物流収益が高い。投資家への正味還元は財務改善後に増え、油田開発の維持支出は将来キャッシュへの控除として残す。
確率の根拠
非中東の新規油田の商業化、原油高、精製収益の持続、資本規律の改善が同時に必要。資源補充は依然難しく9%に限定。
事業別の前提
- 1
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- id
opo
- 数量
- 1.92
- 価格・単価
- 59.348671
- 売上換算係数
- 3.66
- 売上高
- 417.05
- 営業利益
- 175.16
- 2
内容を開く
- id
gas
- 数量
- 0.97
- 価格・単価
- 187.618378
- 売上換算係数
- 3.66
- 売上高
- 666.08
- 営業利益
- 99.91
- 3
内容を開く
- id
cp
- 数量
- 3.27
- 価格・単価
- 163.11312
- 売上換算係数
- 3.66
- 売上高
- 1952.17
- 営業利益
- 132.75
その他の数値・前提
- adjust_oku
- -7
- 売上高
- 2689.95
- 営業利益
- 400.82
- 純利益
- 214.3
- equity_oku
- 1129.7
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 1414.3
- multiple
- kind
PER
- 値
- 9.12181
- why
2036年末時点で2037～2064年の普通株主向け維持投資後キャッシュを評価。初年度キャッシュ=2036年IFRS普通株利益×78%×(1+g)、g=1.5%、k=9.0%、残存経済寿命28年。PER=Σ[t=1..28](0.78×(1+g)^t/(1+k)^t)=9.1218倍。残余処分益は保守的にゼロ。優良開発への高い投資回収率が長期FCFEを支える。市場PERを参照せず、2036年末時価総額は同年普通株利益×この倍率。
- 終価
- 1954.8
- 期間内株主受取
- 721
- revenue_adjustment_oku
- -345.35
やや楽観：上流更新とコスト削減が順調（確率 17.0%）
2036年のBrentは名目115ドル前後。新規油ガス田が既存権益の自然減退を上回り、石油系日量170万boe、ガス91万boe。石油製品販売は日量315万バレルとほぼ横ばいだが、精製と取引の利幅は正常年をやや上回る。Castrolの連結除外を反映しながら原油・LNGの投資を選別し、配当を伸ばし買戻しを段階的に再開する。
確率の根拠
コスト削減と優良鉱区への投資には進捗があるが、原油高の継続と開発成功の両立は不確実。17%とした。
中立：原油高は正常化、再編で損失を抑える（確率 32.0%）
2036年のBrent名目約103ドル、2026年の戦時特需と精製値幅を永続化しない。石油系日量158万boe、ガス84万boeとなり、2025年の生産量に近い。欧州燃料需要の鈍化で製品販売量は日量300万バレルまで落ちる。一方、再編と物流・固定費削減で営業利益は2025年を上回る。Castrol支配持分喪失による安定収益減を織り込み、財務再建を優先して買戻しは控えめ。短期の会計減損と税額の振れは2027～2036の年間報告利益予測に含む。
確率の根拠
石油の実質価格は長期の開発採算近辺、設備更新は大部分成功するが大幅な市場シェア拡大はない。最頻シナリオとして32%。
やや悲観：資源補充コストと輸送燃料需要の減少（確率 25.0%）
2036年のBrent名目87ドル程度。石油系生産は日量135万boe、ガスは72万boeへ減り、燃料販売も276万バレルへ縮む。精製設備や原油輸送の固定費削減が遅れ、油田を維持するための支出が高止まりする。配当をほぼ据え置き、自己株買いはほとんど停止する。投資の超過利潤が薄いため保有期間後の継続収益年数も短く置く。
確率の根拠
電動化、OPECの供給回復、高コスト権益の減退が重なることは十分あり得る。25%を配分。
悲観：原油需要減・減損・投資不足の連鎖（確率 17.0%）
2036年のBrent名目約72ドルで、石油系生産115万boe、ガス60万boe、燃料販売242万バレル/日まで落ちる。2029～2030年には新たな減損がIFRS普通株利益を押し下げる。2036年の営業黒字は残るが、優良埋蔵量を補う設備費と廃坑費用が重い。配当は減額し、買戻しは停止。10年累計純還元が純利益を上回る差額は既存の流動性と事業売却で賄う想定で、2036年残余資産の処分益を終価へ別途加算しない。
確率の根拠
実質油価50ドル級、EV普及、非採算設備の閉鎖、巨額減損の反復という同時悪化を17%と評価。
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 5.594
- 株数
- 15706030643
- 株価の出所
LSE公式BP.株価、2026-11-06終値559.40 GBp÷100=5.594 GBP/普通株。https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/BP./bp-plc
- 株数の出所
BP 2026-11-02提出SEC Form 6-K（10月31日基準）：自己株式780,282,351株控除後の英国普通株15,706,030,643株。優先株12,706,252株は含まない。https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/313807/000165495426009343/a4317b.htm
検証上の留意点
- 単位
全金額と営業利益・普通株利益・株主還元・自己資本・時価総額＝億GBP。単価＝GBP/boeまたはGBP/バレル、数量＝百万単位/日、確率・率＝小数。各年配当などのリスト要素の単位も億GBP。
- observation_status
nowは2025会計年度実測。親会社資本と上期利益は2026-06-30実測。株数は2026-10-31実測、株価とFXは2026-11-06観測。将来2027～2036、営業費用、税率、資本コスト、2036年終価と確率は独立推計。2026-11-05のAker BP株式売却は発表・実行済みの事実。
- pricing_basis
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- as_of
2026-11-06
- close_gbp
- 5.594
- shares_date
2026-10-31
- ordinary_shares_ex_treasury
- 15706030643
- 自己株式数
- 780282351
- exact_shares_2026_11_06
- 未確認
- exact_shares_null_reason
2026-11-06当日基準の自己株控除後株数を証明する発行体資料は確認できず、直近の2026-10-31の月末RNS値を採用。
- ads_to_ordinary_ratio
- 6
- ads_equivalent_of_ordinary_shares
- 2617671773.833
- 時価総額（億）
- 878.6
- 2026_06_30_eps_denominator_share_count
- 15546713000
- share_denominator_note
上期決算の期間末EPS算出株数15,546,713,000株は従業員信託分等を控除する会計上の分母で、議決権・配当対象の2026年10月末普通株15,706,030,643株とは定義が違う。本評価は英国の普通株基準に統一し、増減株数によるEPS押し上げを別計上しない。
- fx
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- 日付
2026-11-06
- ecb_eur_usd
- 1.1165
- ecb_eur_gbp
- 0.83415
- usd_per_gbp
- 1.338488281
- 方法
USD額÷(1.1165/0.83415)=億GBP、全期間固定の表記通貨換算。実際の2036年為替の予測ではない。
- opening_equity
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- reported_bp_shareholders_equity_2026_06_30_usd_million
- 58428
- preference_nominal_gbp
- 12706252
- ordinary_equity_model_start_oku_gbp
- 436.4
- 計算式
(584.28億USD÷GBP/USD)-0.12706252億GBP=436.40億GBP。BP株主帰属持分から優先株の払込額を概算控除。会社の正式な普通株主資本表示ではない。
- 2026_first_half_bp_parent_profit_usd_million
- 7753
- 2026_first_half_ordinary_profit_usd_million
- 7687
- 2026_first_half_ordinary_profit_oku_gbp
- 57.43
- starting_date_warning
2027年期首のモデル資本には2026-06-30実測残高を据え置いた。2026年7～12月の利益、OCI、配当、Castrol売却損益等の資本増減は予想期首資本へ織り込まず、2036年資本はこの便宜上の期首に対する条件付き予測。11月5日のAker BP売却益・資本変動も2026年末の実測がないため期首再計算は行わない。
- revenue_formula
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- now_rev_factor
- 3.65
- forecast_2036_rev_factor
- 3.66
- 計算式
百万boe/日（または百万バレル/日）×GBP/単位×[365または366]÷100＝億GBP。2036年は閏年の366日。
- historical_2025_segment_revenue_usd_million
- opo
- 24527
- gas
- 40333
- cp
- 148783
- historical_2025_corporate_usd_million
- 2232
- historical_2025_intersegment_eliminations_usd_million
- -26540
- historical_2025_consolidated_revenue_usd_million
- 189335
- forecasts_consolidation
各シナリオの三部門売上に、2025年の本社売上+社内取引消去の比率(-243.08/2136.43)を近似適用。部門合計と連結売上を二重に計上しない。
- scenario_bridges
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- bull
- segment_total_oku
- 3035.3
- other_and_elimination_oku
- -345.35
- consolidated_revenue_oku
- 2689.95
- mild_bull
- segment_total_oku
- 2582.31
- other_and_elimination_oku
- -293.81
- consolidated_revenue_oku
- 2288.5
- base
- segment_total_oku
- 2211.17
- other_and_elimination_oku
- -251.58
- consolidated_revenue_oku
- 1959.59
- mild_bear
- segment_total_oku
- 1723.05
- other_and_elimination_oku
- -196.05
- consolidated_revenue_oku
- 1527
- bear
- segment_total_oku
- 1311.74
- other_and_elimination_oku
- -149.25
- consolidated_revenue_oku
- 1162.49
- operating_profit_formula
2036年部門営業利益=部門売上×シナリオ営業利益率（いずれもIFRS将来予測）、全社営業利益=三部門利益合計+adjust_oku。adjust_okuは本社費・社内利益消去・想定整理損失を包含。
- net_income_2036_bridges
内容を開く
- bull
内容を開く
- 営業利益（億）
- 400.82
- net_finance_cost_oku
- 20
- tax_oku
- 152.01
- noncontrolling_profit_oku
- 14.5
- preference_and_hybrid_adjustment_oku
- 0.01
- ordinary_net_profit_oku
- 214.3
- effective_tax_rate_on_pre_tax
- 0.3992
- mild_bull
内容を開く
- 営業利益（億）
- 303.19
- net_finance_cost_oku
- 21
- tax_oku
- 107.38
- noncontrolling_profit_oku
- 12
- preference_and_hybrid_adjustment_oku
- 0.01
- ordinary_net_profit_oku
- 162.8
- effective_tax_rate_on_pre_tax
- 0.3805
- base
内容を開く
- 営業利益（億）
- 238.38
- net_finance_cost_oku
- 23
- tax_oku
- 86.17
- noncontrolling_profit_oku
- 10.5
- preference_and_hybrid_adjustment_oku
- 0.01
- ordinary_net_profit_oku
- 118.7
- effective_tax_rate_on_pre_tax
- 0.4001
- mild_bear
内容を開く
- 営業利益（億）
- 142.57
- net_finance_cost_oku
- 24
- tax_oku
- 46.76
- noncontrolling_profit_oku
- 7
- preference_and_hybrid_adjustment_oku
- 0.01
- ordinary_net_profit_oku
- 64.8
- effective_tax_rate_on_pre_tax
- 0.3944
- bear
内容を開く
- 営業利益（億）
- 57.54
- net_finance_cost_oku
- 25
- tax_oku
- 13.68
- noncontrolling_profit_oku
- 5
- preference_and_hybrid_adjustment_oku
- 0.01
- ordinary_net_profit_oku
- 13.85
- effective_tax_rate_on_pre_tax
- 0.4204
- annual_projections_oku
- years
内容を開く
- 1
- 2027
- 2
- 2028
- 3
- 2029
- 4
- 2030
- 5
- 2031
- 6
- 2032
- 7
- 2033
- 8
- 2034
- 9
- 2035
- 10
- 2036
- by_scenario
内容を開く
- bull
内容を開く
- ordinary_net_profit_oku
内容を開く
- 1
- 85
- 2
- 93
- 3
- 105
- 4
- 116
- 5
- 128
- 6
- 142
- 7
- 158
- 8
- 177
- 9
- 196
- 10
- 214.3
- cash_dividend_oku
内容を開く
- 1
- 42
- 2
- 44
- 3
- 46
- 4
- 48
- 5
- 50
- 6
- 52
- 7
- 55
- 8
- 58
- 9
- 61
- 10
- 64
- gross_buyback_oku
内容を開く
- 1
- 0
- 2
- 10
- 3
- 15
- 4
- 20
- 5
- 25
- 6
- 30
- 7
- 36
- 8
- 42
- 9
- 48
- 10
- 54
- sbc_issuance_or_dilution_offset_oku
内容を開く
- 1
- 6
- 2
- 7
- 3
- 7
- 4
- 7
- 5
- 8
- 6
- 8
- 7
- 8
- 8
- 9
- 9
- 9
- 10
- 10
- net_buyback_oku
内容を開く
- 1
- -6
- 2
- 3
- 3
- 8
- 4
- 13
- 5
- 17
- 6
- 22
- 7
- 28
- 8
- 33
- 9
- 39
- 10
- 44
- net_shareholder_payout_oku
内容を開く
- 1
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- 2
- 47
- 3
- 54
- 4
- 61
- 5
- 67
- 6
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- 7
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- 8
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- 10
- 108
- mild_bull
内容を開く
- ordinary_net_profit_oku
内容を開く
- 1
- 82
- 2
- 85
- 3
- 91
- 4
- 95
- 5
- 104
- 6
- 114
- 7
- 126
- 8
- 138
- 9
- 150
- 10
- 162.8
- cash_dividend_oku
内容を開く
- 1
- 41
- 2
- 42
- 3
- 44
- 4
- 46
- 5
- 47
- 6
- 49
- 7
- 51
- 8
- 53
- 9
- 55
- 10
- 57
- gross_buyback_oku
内容を開く
- 1
- 0
- 2
- 8
- 3
- 12
- 4
- 17
- 5
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- 7
- 28
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- 9
- 36
- 10
- 40
- sbc_issuance_or_dilution_offset_oku
内容を開く
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- 10
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内容を開く
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- 10
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- net_shareholder_payout_oku
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- base
内容を開く
- ordinary_net_profit_oku
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- 9
- 104
- 10
- 118.7
- cash_dividend_oku
内容を開く
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- 10
- 64.8
- cash_dividend_oku
内容を開く
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- bear
内容を開く
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- 10
- 13.85
- cash_dividend_oku
内容を開く
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- gross_buyback_oku
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- net_buyback_oku
内容を開く
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- -5
- net_shareholder_payout_oku
内容を開く
- 1
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- 7
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- 9
- 16
- 10
- 17
- payout_equity_checks
内容を開く
- bull
内容を開く
- dividends_sum_oku
- 520
- buybacks_sum_oku
- 280
- sbc_offset_sum_oku
- 79
- net_payout_sum_oku
- 721
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 1414.3
- equity_oku
- 1129.7
- check
equity=436.40+net_sum-payout
- year2036_book_roe
- 0.1897
- mild_bull
内容を開く
- dividends_sum_oku
- 485
- buybacks_sum_oku
- 217
- sbc_offset_sum_oku
- 75
- net_payout_sum_oku
- 627
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 1147.8
- equity_oku
- 957.2
- check
equity=436.40+net_sum-payout
- year2036_book_roe
- 0.1701
- base
内容を開く
- dividends_sum_oku
- 445
- buybacks_sum_oku
- 89
- sbc_offset_sum_oku
- 75
- net_payout_sum_oku
- 459
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 826.7
- equity_oku
- 804.1
- check
equity=436.40+net_sum-payout
- year2036_book_roe
- 0.1476
- mild_bear
内容を開く
- dividends_sum_oku
- 387
- buybacks_sum_oku
- 15
- sbc_offset_sum_oku
- 60
- net_payout_sum_oku
- 342
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 511.8
- equity_oku
- 606.2
- check
equity=436.40+net_sum-payout
- year2036_book_roe
- 0.1069
- bear
内容を開く
- dividends_sum_oku
- 240
- buybacks_sum_oku
- 0
- sbc_offset_sum_oku
- 50
- net_payout_sum_oku
- 190
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 147.85
- equity_oku
- 394.25
- check
equity=436.40+net_sum-payout
- year2036_book_roe
- 0.0351
- sbc_accounting
普通株利益はIFRS報告額からSBCを加算しない。SBCで発行・交付される株式の経済的希薄化相当は各年の買戻しから控除し、買戻し額とEPS希薄化を重複して差し引かない。SBC offsetは実際の現金受領ではなく推計した株主持分希薄化の経済的金額。全社純利益・終価は将来株数で割り直して増額せず、買戻しの現金効果をpayoutのみに計上。
- terminal_valuation
時価総額PERの横滑りは採らず、2036年IFRS普通株利益に対し2037年以降の維持投資後FCFE転換率q、成長率g、有限経済年数Tを設定。2036年末のmcap=net_2036×Σ_{t=1..T}q(1+g)^t/(1+0.09)^t。有限後の残余事業価値・資産処分価値は0と置く保守的な想定で、2025年R/P=7.3年を機械的にTとしない。自己資本の増加を別枠でmcapに足さない。
- discounted_valuation
内容を開く
- discount_k
- 0.09
- terminal_year
- 10
- payout_year
- 5
- 計算式
Σprob×(mcap_2036/(1+k)^10+payout_2027_2036/(1+k)^5)
- expected_terminal_mcap_oku
- 745.88
- expected_10y_payout_oku
- 436.16
- present_value_oku
- 598.54
- current_market_cap_oku
- 878.6
- value_gap_rate
- -0.3188
- explicit_unknowns
内容を開く
- 2026_11_06_ordinary_shares_exact
- 未確認
- 2026_year_end_ordinary_equity_actual
- 未確認
- 2036_fx_actual
- 未確認
- asset_level_2036_reserve_replacement_cost
- 未確認
- 理由
11月6日の厳密な株数・2026年末実績・2036年の実際の為替と鉱区別資源更新コストは確認不能。株数は直近公式値、為替はモデル固定値、将来投資はFCFE転換率で推計。
- probability_total
- 1
- check
確率合計1.0。各シナリオの数量×単価、部門利益合計、営業利益から普通株利益への橋渡し、2027～2036年の利益・還元累計、equity=436.40+net_sum-payout、2036年終価倍率、割引現在価値を検算済み。2026年10月30日の本決算、11月2日のCastrol売却完了、11月5日のAker BP持分売却を反映。旧ADR分析の第3四半期未公表・Castrol売却未完了という記述を更新し、売却代金を将来利益や終価へ重複算入していない。
- revenue_adjustment_field
各シナリオのrevenue_adjustment_okuは本社売上・社内取引消去を示し、部門別売上合計に加算して連結売上へ橋渡しする。数値は原分析に示されたscenario_bridgesから転記。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- BP Annual Report and Form 20-F 2025：2025年報告セグメント、埋蔵量、損益、自己資本 2026-03-06
- BP 2025 Form 20-FのSEC XBRLセグメント表 2026-03-06
- BP 2026年第2四半期・上期決算、IFRS損益・親会社持分・普通株EPS・株数 2026-08-04
- BP 2026年第3四半期決算（RNS 0761B、実績） 2026-10-30
- BP 2026年11月2日SEC Form 6-K：2026年10月31日現在の自己株控除後普通株・優先株・自己株 2026-11-02
- StonepeakとCastrolの65%持分譲渡完了・35%残存に関する公式発表 2026-11-02
- BP 2026年11月5日SEC Form 6-K：Aker BP持分5%売却、手取予定約10.6億USD、残持分10.9% 2026-11-05
- London Stock Exchange BP. 2026年11月6日終値559.40 GBp 2026-11-06
- ECB 2026年11月6日ユーロ基準為替：EUR/USD 1.1165、EUR/GBP 0.83415 2026-11-06