AI 銘柄分析 · 10年
Scottish Mortgage Investment Trust plc
SMT · GBP · 分析基準日 2026-11-06
継続保有者の10年期待年率は9.07%。非上場資産の評価と将来の買戻しを含むシナリオに基づく試算。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2026年11月6日16時35分（London）の1株継続非応募保有者を起点に、1年365.25日×10年=3652.5日後の2036年11月6日04時35分を厳密終価時点とした。2036年1月1日から11月6日04時35分までの310.190972日（暦年366日の84.751632%）について、資産評価変化・FX・収益・費用・税・投資移動を按分し、4月Treasury再交付、7月配当、9月買戻しは期中実行済みとして反映。2036年12月配当は除外。9月末に未認識の2026年12月11日1.8p配当は2027期首NAVから1回控除し2026年11月6日旧株主CFに1回のみ加算する。前回の2036年末残高は利用しない。全5ケースの株主CFは株価14.70GBP/初期1株に対応する同一非応募持分に統一し、Treasury買戻し代金は直接CFに含めず最終株数に反映。確率加重現在価値は12.931056GBP/株（終値比-12.034%）、確率加重IRR9.0717%/年、要求資本コスト10.50%/年。発行体のFRS104/AIC SORP資産型決算を採用し、市場PER/PBRへの回帰は使用しない。予測は会社見通しではない。
事業
- legal_accounting_basis
英国単体投資信託会社。2026-09-30中間財務諸表はFRS 104 Interim Financial Reporting＋AIC SORP。IFRS連結営業売上・通常事業会社のEBITや親会社／非支配持分の構造を機械的に適用しない。
- listed
上場グローバル成長株、IPO後銘柄を含む。2026年9月末Level 1投資資産137.96394億GBP。SpaceXは2026年6月IPO後上場資産へ移動。
- unlisted
非上場株、優先株、転換債、VCファンドのLevel 3投資資産46.54012億GBP、総投資資産の25.225%。Private企業53社、総資産24.9%（2026年9月末）。四半期査定とイベント時再評価。
- earnings_structure
株式配当・投資先分配がRevenue return、実現・未実現投資損益、為替差損益、運用委託報酬、借入費用がCapital returnに主に含まれる。売却代金は投資資産と現金の振替であり、売却益（帳簿価額差）だけが利益。
- portfolio_policy
長期資本成長。借入で投資時価の増減を増幅させる可能性。割引時は自己株買い、プレミアム時はTreasury株式再交付によってNAV/株の変化を管理。
競争力・事業の質
- strengths
世界的成長企業への上場・非上場の早期アクセス、投資先分散、社債を含む長期低利借入、豊富なTreasury株式を用いた価格とNAVの裁定。
- weaknesses
2026年9月末SpaceX15.0%（11月4日11.1%へ低下）、非上場24.9%、53社保有のうち上位4社で非上場残高の過半。非上場の時価評価は四半期・トリガー査定であり、日次NAVでは公表値から市場で独立検証できない。
- sbc_policy
投資信託会社自体のSBC費用は中間報告で独立計上額を確認できない。2026上期EPS注記では潜在希薄化株はゼロと明記。2027～2036年モデルは直接SBC費用・会社の従業員向け株式交付を0と仮定するが、発行体の将来保証ではない。運用会社自身の人件費等はSMTの現金運用報酬に含まれる範囲以上を重複計上しない。
- concentration_positions_at_2026_09_30_pct_total_assets
内容を開く
- SpaceX_listed_ipo
- 15
- TSMC
- 6.5
- NVIDIA
- 6.2
- Moderna
- 4.3
- ByteDance_private
- 4
- Anthropic_private
- 4
- Zipline_private
- 3.7
- MercadoLibre
- 3.1
- Stripe_private
- 2.5
- top_three_pct_total_assets
- 27.7
- private_share_total_assets
- 0.249
- private_holding_count
- 53
- private_valuation_uncertainty
2026年9月末のLevel 3評価は第三者の取引価格を必ずしも意味しない。SpaceXのIPO上場化を非上場資産残高の下落と取り違えず、公開株への区分振替として扱う。
業界と環境
- themes
AI計算資源、半導体、宇宙インフラ、フィンテック、医療・バイオ、グローバル消費者向け成長企業。
- risk_factors
内容を開く
- 1
米国実質長期金利上昇・成長株の割引率拡大
- 2
SpaceX・AI関連の成長収益前提の崩壊、保有集中
- 3
未上場の資金調達停止、IPO・M&A出口凍結と公正価値査定遅れ
- 4
GBP対USDなど海外保有資産の換算変動
- 5
債務の時価と帳簿価額の乖離、2036～2062年償還と借換リスク
- 6
投資信託会社資格の維持、投資先での源泉課税
- regulatory_note
英国investment trustの税制優遇を前提に資本利得の英国法人税を0とする。所得源泉税は別途負担し、資格喪失などの潜在税額は見積不能。
財務・資本配分
- 2026_09_30_date
2026-09-30
- 2026_09_30_investments_level_1_listed_oku
- 137.96394
- 2026_09_30_investments_level_3_unlisted_oku
- 46.54012
- 2026_09_30_total_investments_oku
- 184.50406
- 2026_09_30_cash_oku
- 2.41594
- 2026_09_30_receivables_oku
- 0.29769
- 2026_09_30_other_current_liabilities_oku
- 0.49946
- 2026_09_30_debt_book_oku
- 9.84278
- 2026_09_30_debt_fair_oku
- 6.08664
- 2026_09_30_equity_book_oku
- 176.87545
- 2026_09_30_equity_fair_oku
- 180.63159
- 2026_09_30_nav_book_gbp_per_share
- 16.907
- 2026_09_30_nav_fair_gbp_per_share
- 17.266
- 2026_09_30_gearing_book_net
- 0.04
- debt_weighted_average_cost
- 0.027
- debt_maturity_range
2036〜2062年の無担保ノート等。詳細な各年元本償還表は今回独立照合できず、10年モデルでは貸借対照表上の簿価横ばい・必要時に同額借換えと仮定。
- 2026_h1_reported_investment_gains_oku
- 43.6077
- 2026_h1_reported_fx_gains_oku
- 0.25781
- 2026_h1_reported_cash_income_oku
- 0.29034
- 2026_h1_management_fee_oku
- 0.24398
- 2026_h1_admin_oku
- 0.03679
- 2026_h1_interest_oku
- 0.25121
- 2026_h1_tax_oku
- 0.01018
- 2026_h1_revenue_return_after_tax_oku
- 0.24337
- 2026_h1_capital_return_after_tax_oku
- 43.37032
- 2026_h1_total_ordinary_net_profit_oku
- 43.61369
- 2026_h1_dividends_paid_oku
- 0.33162
- 2026_h1_treasury_share_buybacks_cost_oku
- 10.65233
- 2026_h1_treasury_share_reissue_proceeds_oku
- 6.02396
- 2026_h1_equity_bridge
138.22175 +43.61369−10.65233+6.02396−0.33162=176.87545億GBP。
- 2026_09_30_dilutive_potential_shares
- 0
- non_controlling_interest_oku
- 0
- non_controlling_reason
報告は投資信託会社単体の持分で、連結された営業子会社の非支配持分はない。投資先の少数持分を持分法で二重加算しない。
- sbc_actual_2026_h1_oku
- 未確認
- sbc_actual_null_reason
上期RNSに独立した株式報酬費用の確定金額記載を確認できない。潜在希薄化株ゼロの開示のみ確認。
- annual_manager_fee_formula
総資産から流動負債を控除した対象額について最初の40億GBPに0.30%、超過に0.25%の年率。手数料は報告のCapital returnに配賦。
- latest_NAV
内容を開く
- 公表日
2026-11-06
- nav_asof
2026-11-05
- cum_par_gbp
- 15.4242
- cum_fair_gbp
- 15.799
- ex_par_gbp
- 15.3959
- ex_fair_gbp
- 15.7707
- shares_ex_treasury_asof
2026-11-05
- 株数
- 1031171858
- total_par_nav_estimate_oku
- 159.050009722
- total_fair_nav_estimate_oku
- 162.914841845
- fair_less_book_debt_oku
- 3.864832124
- 状態
NAV/株は発行体公表。総額は株数掛け算で計算。債務時価差はNAV差から算出。個別5 Nov公開/非公開投資簿価の再掲はない。
- equity_separation
SMTの各保有株の企業価値や含み益はNAVの金融資産時価に含まれるため、投資先事業の市場時価やIPO売却代金をさらに加算しない。
- 2026_interim_dividend_note_5
内容を開く
- amount_per_share_gbp
- 0.018
- declared_after_balance_sheet_date
- はい
- recognised_liability_on_2026_09_30
- いいえ
- ex_dividend_date
2026-11-19
- record_date
2026-11-20
- payable_date
2026-12-11
- original_report_proposed_dividend_oku
- 0.18831
- 2026_11_06_share_count_proxy
- 1030626858
- 2026_12_11_future_payout_oku_proxy
- 0.1855128344
- difference_oku_vs_2026_09_30_report_proposed
- 0.0027971656
- actual_record_date_cash_payout_oku
- 未確認
- actual_record_date_null_why
支払株数は11/20の名簿締切日現在となり、11/6後の未公表買戻し等で変動し得るため、9月30日提案総額と11月6日株数代理値が異なる。
- retained_holder_eligibility
2026-11-06保有者が11-19権利落ちまで売却しない場合に受領。
評価の前提と確認
- latest_disclosed_NAV_asof
2026-11-05
- NAV_announced
2026-11-06
- cum_par_NAV_per_share_gbp
- 15.4242
- cum_fair_NAV_per_share_gbp
- 15.799
- NAV_applied_to_shares_asof_2026_11_05
- 1031171858
- shares_2026_11_06_after_treasury_buyback
- 1030626858
- 2026_11_06_buyback_shares
- 545000
- 2026_11_06_lse_close_gbp
- 14.7
- price_primary_LSE_dated_close_confirmed
- いいえ
- 2026_11_06_exact_same_day_NAV
- 未確認
- 2026_11_06_exact_same_day_NAV_null_reason
11月6日公表のNAVは11月5日算定値。11月6日終値時点の保有全銘柄とレベル3評価確定値は未公表。
- 2027_opening_book_equity_forecast_oku
- 158.701026622
- 2027_opening_2026_12_11_dividend_deducted_oku
- 0.1855128344
- 2026_12_11_declared_dividend_in_y10_timed_events
- はい
- reference_market_cap_oku
- 151.502148126
- 2036_exact_terminal
2036-11-06T04:35:00
- 2036_terminal_year
- 10
- 2036_partial_calendar_fraction
- 0.847516317547
- base_terminal_book_equity_oku
- 298.7191486589
- base_company_terminal_fair_asset_value_oku
- 299.682673789
- base_old_holder_equivalent_mcap_oku
- 361.2619719179
- base_holder_timed_payout_oku
- 6.397661218
- base_holder_price_gbp
- 13.2925241433
- weighted_terminal_claim_oku
- 351.8329988287
- weighted_payout_oku
- 5.9225184444
- weighted_pv_terminal_oku
- 129.6324681221
- weighted_pv_payout_oku
- 3.6384724721
- weighted_pv_total_oku
- 133.2709405941
- weighted_per_share_gbp
- 12.9310564303
- weighted_price_gap
- -0.1203362973
- weighted_IRR_annual_effective
- 0.090717476852
- holder_old_unit_denominator_shares
- 1030626858
- old_holder_terminal_value_definition
会社全体10年終価の現金化可能NAV×N0/終価時点の自己株控除後株数。持ち続けた1株の価値を当初N0倍した比較単位。将来売却した他の初期株主全員の売却代金は含まない。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 10.50%
- 事業の質
- 0.619
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 1
- 名称
上場成長株の事業品質
- ウェイト
- 0.25
- score
- 0.77
- 2
- 名称
非上場資産評価・透明性
- ウェイト
- 0.25
- score
- 0.43
- 3
- 名称
銘柄集中・相関リスク
- ウェイト
- 0.2
- score
- 0.43
- 4
- 名称
資金繰りと借入余力
- ウェイト
- 0.15
- score
- 0.79
- 5
- 名称
運用費と株式資本配分
- ウェイト
- 0.15
- score
- 0.76
- 事業の質の根拠
0～1の独自加重定性評価。SpaceXを筆頭とする単一銘柄集中、未上場査定遅れ、公開価格変動、外貨・金利感応度により標準株主資本コスト10.5%を仮定。市場PBRへの回帰ではなく、既存NAVを現金流入・投資時価変化の期待過程で評価する共通名目GBP割引率。
- 割引計算の前提
各シナリオの継続保有者受取配当のdate_assumedに応じてActual/365.25年を計算。終価は厳密10年。全ケース同一資本コスト10.5%。年末2036-12-31や2036-11-06丸めを行わない。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気：上場・非上場の成長が持続し資本市場が開放 | 12.0% | 6.77 | 627.90 |
| やや強気：上場成長株と非上場出口が順調 | 23.0% | 6.62 | 467.44 |
| 基本：中長期成長と非上場評価の慎重な実現 | 35.0% | 6.40 | 361.26 |
| やや弱気：成長株バリュエーション縮小・非公開流動性悪化 | 20.0% | 4.95 | 172.74 |
| 弱気：長期成長株下落・未上場評価減と出口凍結 | 10.0% | 3.57 | 79.83 |
強気：上場・非上場の成長が持続し資本市場が開放（確率 12.0%）
公開市場のAI・宇宙・半導体・医療関連株が高成長を維持し、非上場企業の上場・売却も順調。利益は保有資産の時価変化が主体で、株式売却代金自体は収益にしない。
確率の根拠
大口集中投資の成功が複数年継続する上振れ。高い株価成長を求めるため確率を12%に限定。
事業別の前提
- 1
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- id
listed
- 数量
- 387.532013096
- 価格・単価
- 0.0045
- 売上換算係数
- 0.847516317547
- 売上高
- 1.4779786711
- 営業利益
- 47.459537325
- end_assets_oku
- 432.8474181698
- 状態
2036年部分期間の投資残高代理
- 2
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- id
private
- 数量
- 162.389004478
- 価格・単価
- 0.0003
- 売上換算係数
- 0.847516317547
- 売上高
- 0.041288199
- 営業利益
- 22.7497978281
- end_assets_oku
- 184.6846321142
- 状態
2036年部分期間のLevel3残高代理
- 3
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- id
cash
- 数量
- 2.066956901
- 価格・単価
- 0
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 0
- 営業利益
- 0
- end_assets_oku
- 2.066956901
- 状態
2036年11月6日04:35見積現金
日付別キャッシュフロー
- 1
内容を開く
- kind
interim_dividend
- 想定日
2026-12-11
- year
- 0.093932998707
- 金額
- 0.1855128344
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
declared_2026_11_06_record_date_2026_11_20
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.018
- shares_proxy
- 1030626858
- eligibility
2026-11-19権利落ちまで保有
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- ex_date
2026-11-19
- 2
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2027-07-12
- year
- 0.677095216366
- 金額
- 0.3247028504
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1042996651
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.3286
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0315053744
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 3
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2027-12-13
- year
- 1.098724237585
- 金額
- 0.202399121
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1025539282
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.2014
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0196384481
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 4
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2028-07-10
- year
- 1.673672902882
- 金額
- 0.3447807862
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1036283108
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.346673
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0334535029
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 5
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2028-12-11
- year
- 2.095301924101
- 金額
- 0.2144551144
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1021120450
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.212477
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.020808221
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 6
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2029-07-10
- year
- 2.672988440186
- 金額
- 0.3658003361
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1030456906
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.365740015
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0354929947
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 7
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2029-12-11
- year
- 3.094617461404
- 金額
- 0.2271041867
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1017280456
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.224163235
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0220355393
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 8
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2030-07-10
- year
- 3.672303977489
- 金額
- 0.3878235459
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1025397422
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.385855716
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0376298699
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 9
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2030-12-11
- year
- 4.093932998707
- 金額
- 0.2403837892
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1013942027
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.236492213
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0233240369
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 10
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2031-07-10
- year
- 4.671619514792
- 金額
- 0.4109155256
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1021001319
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.4070777803
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0398704461
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 11
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2031-12-11
- year
- 5.09324853601
- 金額
- 0.2543331796
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1011038608
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.2494992847
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.024677523
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 12
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2032-07-12
- year
- 5.679148604457
- 金額
- 0.4351445665
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1017179849
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.4294670579
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0422213494
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 13
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2032-12-13
- year
- 6.100777625675
- 金額
- 0.2689935188
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1008512775
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.2632217451
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0260999912
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 14
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2033-07-11
- year
- 6.675726290973
- 金額
- 0.4605822842
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1013856626
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.4530877466
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0446895286
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 15
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- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2033-12-12
- year
- 7.097355312191
- 金額
- 0.2844079793
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1006314901
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.2776989414
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0275956305
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 16
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2034-07-10
- year
- 7.672303977489
- 金額
- 0.4873037771
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1010965778
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.4780075721
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0472822703
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 17
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2034-12-11
- year
- 8.093932998707
- 金額
- 0.300621857
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1004402040
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.2929723829
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0291688359
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 18
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2035-07-10
- year
- 8.671619514792
- 金額
- 0.515387815
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1008450407
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.5042979889
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0500072175
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 19
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- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2035-12-11
- year
- 9.09324853601
- 金額
- 0.3176826999
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1002736986
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.3090858641
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.030824221
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
- 20
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- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2036-07-10
- year
- 9.673672902882
- 金額
- 0.5449170344
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1006261293
- dividend_cash_out_company_oku
- 0.5320343783
- dividend_per_original_share_gbp
- 0.0528723883
- holder_definition
2026年11月6日に1株保有し非応募で継続した仮想1株の現金受取×当初N0株。会社全体配当と混同しない。
その他の数値・前提
- adjust_oku
- -1.5662680648
- 売上高
- 1.5192668701
- 営業利益
- 70.2093351531
- 純利益
- 68.6430670883
- equity_oku
- 609.554457185
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 462.3512824843
- multiple
- kind
portfolio_cashflow_net_asset_terminal_claim_no_market_PER_PBR
- 値
- 未確認
- why
市場PER/PBRを使用しない。2036年11月6日04:35の残存上場・非上場資産＋現金＋その他純流動項目−債務時価−流動化コスト−非上場流動性控除を算定。会社全体残存価値を当日発行済自己株控除後株数で除し、当初1株の持分を算定。想定配当と買戻し代金を終価へ二重に加算しない。
- 終価
- 627.8958282875
- 期間内株主受取
- 6.7732528017
- annual
内容を開く
- 1
内容を開く
- 対象年度
- 2027
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 124.634867604
- dividend_income_oku
- 0.560856904
- sale_cash_proceeds_oku
- 7.375930172
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.44255581
- unrealized_gain_oku
- 16.383151316
- foreign_fx_translation_oku
- 0.623174338
- portfolio_purchases_cash_oku
- 6.23174338
- closing_assets_oku
- 140.939562277
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 42.043752117
- cash_distributions_oku
- 0.012613126
- sale_cash_proceeds_oku
- 1.051093803
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.084087504
- unrealized_gain_oku
- 6.642912835
- foreign_fx_translation_oku
- 0.210218761
- follow_on_purchases_cash_oku
- 0.924962547
- closing_assets_oku
- 48.85483996
- 売上高
- 0.57347003
- 営業利益
- 24.959570594
- management_fee_oku
- 0.441359517
- admin_cost_oku
- 0.078
- finance_cost_oku
- 0.26575506
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.028673501
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 0.466796528
- reported_basis_capital_profit_oku
- 23.678985987
- 純利益
- 24.145782516
- dividend_oku
- 0.53
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
- sbc_share_transfer_oku
- 0
- shares_sbc_transferred
- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.03
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
- -0.20177
- ordinary_equity_open_oku
- 158.701026622
- ordinary_equity_close_oku
- 181.816809138
- outstanding_shares_start_model
- 1030626858
- treasury_shares_start_model
- 454154022
- buyback_shares_model
- 17457369
- treasury_reissued_shares_model
- 12369793
- outstanding_shares_close_model
- 1025539282
- treasury_shares_close_model
- 459241598
- gross_portfolio_end_oku
- 189.794402237
- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
- share_count_for_first_dividend
- 1042996651
- share_count_for_second_dividend
- 1025539282
- share_count_for_terminal_stake_at_year_end
- 1025539282
- shares_per_holder
- 1
- one_share_ownership_fraction_close
- 1.0E-9
- one_share_ownership_multiplier_vs_2026_11_06
- 1.0049608787
- model_dividend_received_per_share_gbp
- 0.0511438225
- company_cash_distribution_oku
- 0.53
- shares_bought_from_other_holders
- 17457369
- treasury_reissued_shares_to_new_holders
- 12369793
- 2
内容を開く
- 対象年度
- 2028
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 140.939562277
- dividend_income_oku
- 0.63422803
- sale_cash_proceeds_oku
- 8.187587369
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.491255242
- unrealized_gain_oku
- 18.535585665
- foreign_fx_translation_oku
- 0.704697811
- portfolio_purchases_cash_oku
- 7.046978114
- closing_assets_oku
- 159.530491741
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 48.85483996
- cash_distributions_oku
- 0.014656452
- sale_cash_proceeds_oku
- 1.221370999
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.09770968
- unrealized_gain_oku
- 7.719064714
- foreign_fx_translation_oku
- 0.2442742
- follow_on_purchases_cash_oku
- 1.074806479
- closing_assets_oku
- 56.769324034
- 売上高
- 0.648884482
- 営業利益
- 28.441471794
- management_fee_oku
- 0.499148973
- admin_cost_oku
- 0.07956
- finance_cost_oku
- 0.26575506
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.032444224
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 0.536880258
- reported_basis_capital_profit_oku
- 27.027683279
- 純利益
- 27.564563538
- dividend_oku
- 0.55915
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
- sbc_share_transfer_oku
- 0
- shares_sbc_transferred
- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.05915
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
- -0.20177
- ordinary_equity_open_oku
- 181.816809138
- ordinary_equity_close_oku
- 208.322222675
- outstanding_shares_start_model
- 1025539282
- treasury_shares_start_model
- 459241598
- buyback_shares_model
- 15162658
- treasury_reissued_shares_model
- 10743826
- outstanding_shares_close_model
- 1021120450
- treasury_shares_close_model
- 463660430
- gross_portfolio_end_oku
- 216.299815775
- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
- share_count_for_first_dividend
- 1036283108
- share_count_for_second_dividend
- 1021120450
- share_count_for_terminal_stake_at_year_end
- 1021120450
- shares_per_holder
- 1
- one_share_ownership_fraction_close
- 1.0E-9
- one_share_ownership_multiplier_vs_2026_11_06
- 1.0093097812
- model_dividend_received_per_share_gbp
- 0.0542617239
- company_cash_distribution_oku
- 0.55915
- shares_bought_from_other_holders
- 15162658
- treasury_reissued_shares_to_new_holders
- 10743826
- 3
内容を開く
- 対象年度
- 2029
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 159.530491741
- dividend_income_oku
- 0.717887213
- sale_cash_proceeds_oku
- 9.110266522
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.546615991
- unrealized_gain_oku
- 20.990000394
- foreign_fx_translation_oku
- 0.797652459
- portfolio_purchases_cash_oku
- 7.976524587
- closing_assets_oku
- 180.73101865
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 56.769324034
- cash_distributions_oku
- 0.017030797
- sale_cash_proceeds_oku
- 1.419233101
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.113538648
- unrealized_gain_oku
- 8.969553197
- foreign_fx_translation_oku
- 0.28384662
- follow_on_purchases_cash_oku
- 1.248925129
- closing_assets_oku
- 65.965954527
- 売上高
- 0.73491801
- 営業利益
- 32.436125319
- management_fee_oku
- 0.565412507
- admin_cost_oku
- 0.0811512
- finance_cost_oku
- 0.26575506
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.036745901
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 0.61702091
- reported_basis_capital_profit_oku
- 30.870039743
- 純利益
- 31.487060652
- dividend_oku
- 0.58990325
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
- sbc_share_transfer_oku
- 0
- shares_sbc_transferred
- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.08990325
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
- -0.20177
- ordinary_equity_open_oku
- 208.322222675
- ordinary_equity_close_oku
- 238.719380078
- outstanding_shares_start_model
- 1021120450
- treasury_shares_start_model
- 463660430
- buyback_shares_model
- 13176450
- treasury_reissued_shares_model
- 9336456
- outstanding_shares_close_model
- 1017280456
- treasury_shares_close_model
- 467500424
- gross_portfolio_end_oku
- 246.696973177
- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
- share_count_for_first_dividend
- 1030456906
- share_count_for_second_dividend
- 1017280456
- share_count_for_terminal_stake_at_year_end
- 1017280456
- shares_per_holder
- 1
- one_share_ownership_fraction_close
- 1.0E-9
- one_share_ownership_multiplier_vs_2026_11_06
- 1.0131196878
- model_dividend_received_per_share_gbp
- 0.057528534
- company_cash_distribution_oku
- 0.58990325
- shares_bought_from_other_holders
- 13176450
- treasury_reissued_shares_to_new_holders
- 9336456
- 4
内容を開く
- 対象年度
- 2030
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 180.73101865
- dividend_income_oku
- 0.813289584
- sale_cash_proceeds_oku
- 10.15951028
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.609570617
- unrealized_gain_oku
- 23.789116901
- foreign_fx_translation_oku
- 0.903655093
- portfolio_purchases_cash_oku
- 9.036550932
- closing_assets_oku
- 204.910401913
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 65.965954527
- cash_distributions_oku
- 0.019789786
- sale_cash_proceeds_oku
- 1.649148863
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.131931909
- unrealized_gain_oku
- 10.422620815
- foreign_fx_translation_oku
- 0.329829773
- follow_on_purchases_cash_oku
- 1.451251
- closing_assets_oku
- 76.652439161
- 売上高
- 0.83307937
- 営業利益
- 37.019804478
- management_fee_oku
- 0.6414054
- admin_cost_oku
- 0.082774224
- finance_cost_oku
- 0.26575506
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.041653969
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 0.708651178
- reported_basis_capital_profit_oku
- 35.279564648
- 純利益
- 35.988215826
- dividend_oku
- 0.622347929
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
- sbc_share_transfer_oku
- 0
- shares_sbc_transferred
- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.122347929
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
- -0.20177
- ordinary_equity_open_oku
- 238.719380078
- ordinary_equity_close_oku
- 273.585247974
- outstanding_shares_start_model
- 1017280456
- treasury_shares_start_model
- 467500424
- buyback_shares_model
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内容を開く
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- 5
内容を開く
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- 2031
- listed
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- unlisted
内容を開く
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内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
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- 6
内容を開く
- 対象年度
- 2032
- listed
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内容を開く
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- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
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- 7
内容を開く
- 対象年度
- 2033
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
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- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
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- cash_distributions_oku
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- 営業利益
- 55.249578639
- management_fee_oku
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- reported_basis_revenue_profit_oku
- 1.070052906
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- 純利益
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- total_treasury_buyback_oku
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- 期間内株主受取
- 1.230786688
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
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- 1008512775
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- 7541725
- treasury_reissued_shares_model
- 5343851
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- gross_portfolio_end_oku
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- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
- share_count_for_first_dividend
- 1013856626
- share_count_for_second_dividend
- 1006314901
- share_count_for_terminal_stake_at_year_end
- 1006314901
- shares_per_holder
- 1
- one_share_ownership_fraction_close
- 1.0E-9
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- company_cash_distribution_oku
- 0.730786688
- shares_bought_from_other_holders
- 7541725
- treasury_reissued_shares_to_new_holders
- 5343851
- 8
内容を開く
- 対象年度
- 2034
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 299.846375319
- dividend_income_oku
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- realized_gain_within_price_change_oku
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- unrealized_gain_oku
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- foreign_fx_translation_oku
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- portfolio_purchases_cash_oku
- 14.992318766
- closing_assets_oku
- 340.80050885
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 120.266414424
- cash_distributions_oku
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- sale_cash_proceeds_oku
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- realized_gain_within_price_change_oku
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- unrealized_gain_oku
- 19.002093479
- foreign_fx_translation_oku
- 0.601332072
- follow_on_purchases_cash_oku
- 2.645861117
- closing_assets_oku
- 139.749573561
- 売上高
- 1.385388613
- 営業利益
- 63.207839538
- management_fee_oku
- 1.074944942
- admin_cost_oku
- 0.089597482
- finance_cost_oku
- 0.26575506
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.069269431
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 1.226521701
- reported_basis_capital_profit_oku
- 60.481750923
- 純利益
- 61.708272624
- dividend_oku
- 0.770979955
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
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- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.270979955
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
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- 412.135196644
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- 1006314901
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- 480378840
- gross_portfolio_end_oku
- 480.550082412
- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
- share_count_for_first_dividend
- 1010965778
- share_count_for_second_dividend
- 1004402040
- share_count_for_terminal_stake_at_year_end
- 1004402040
- shares_per_holder
- 1
- one_share_ownership_fraction_close
- 1.0E-9
- one_share_ownership_multiplier_vs_2026_11_06
- 1.0261098813
- model_dividend_received_per_share_gbp
- 0.0764511062
- company_cash_distribution_oku
- 0.770979955
- shares_bought_from_other_holders
- 6563738
- treasury_reissued_shares_to_new_holders
- 4650877
- 9
内容を開く
- 対象年度
- 2035
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 340.80050885
- dividend_income_oku
- 1.53360229
- sale_cash_proceeds_oku
- 18.020592436
- realized_gain_within_price_change_oku
- 1.081235546
- unrealized_gain_oku
- 44.926833149
- foreign_fx_translation_oku
- 1.704002544
- portfolio_purchases_cash_oku
- 17.040025443
- closing_assets_oku
- 387.532013096
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 139.749573561
- cash_distributions_oku
- 0.041924872
- sale_cash_proceeds_oku
- 3.493739339
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.279499147
- unrealized_gain_oku
- 22.080432623
- foreign_fx_translation_oku
- 0.698747868
- follow_on_purchases_cash_oku
- 3.074490618
- closing_assets_oku
- 162.389004478
- 売上高
- 1.575527162
- 営業利益
- 72.346278039
- management_fee_oku
- 1.226038173
- admin_cost_oku
- 0.091389432
- finance_cost_oku
- 0.26575506
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.078776358
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 1.405361372
- reported_basis_capital_profit_oku
- 69.278957643
- 純利益
- 70.684319015
- dividend_oku
- 0.813383853
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
- sbc_share_transfer_oku
- 0
- shares_sbc_transferred
- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.313383853
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
- -0.20177
- ordinary_equity_open_oku
- 472.572489312
- ordinary_equity_close_oku
- 541.943424475
- outstanding_shares_start_model
- 1004402040
- treasury_shares_start_model
- 480378840
- buyback_shares_model
- 5713421
- treasury_reissued_shares_model
- 4048367
- outstanding_shares_close_model
- 1002736986
- treasury_shares_close_model
- 482043894
- gross_portfolio_end_oku
- 549.921017574
- holder_cohort_model
内容を開く
- holding_policy
保有1株を一度も売らず、Treasury買戻し・再交付に応募しない
- share_count_for_first_dividend
- 1008450407
- share_count_for_second_dividend
- 1002736986
- share_count_for_terminal_stake_at_year_end
- 1002736986
- shares_per_holder
- 1
- one_share_ownership_fraction_close
- 1.0E-9
- one_share_ownership_multiplier_vs_2026_11_06
- 1.0278137462
- model_dividend_received_per_share_gbp
- 0.0808314385
- company_cash_distribution_oku
- 0.813383853
- shares_bought_from_other_holders
- 5713421
- treasury_reissued_shares_to_new_holders
- 4048367
- 10
内容を開く
- 対象年度
- 2036
- period_start
2036-01-01T00:00:00
- period_end_exclusive
2036-11-06T04:35:00
- partial_year
- はい
- period_elapsed_days
- 310.19097222222
- calendar_year_days
- 366
- annual_proration_factor
- 0.847516317547
- 状態
シナリオ推計。2026年11月6日以降の公表実績ではない
- listed
内容を開く
- opening_assets_oku
- 387.532013096
- dividend_income_oku
- 1.4779786711
- sale_cash_proceeds_oku
- 17.0881388138
- realized_gain_within_price_change_oku
- 1.0252883288
- unrealized_gain_oku
- 43.3140718017
- foreign_fx_translation_oku
- 1.6421985234
- portfolio_purchases_cash_oku
- 16.4219852337
- closing_assets_oku
- 432.8474181698
- local_price_change_total_oku
- 44.3393601305
- unlisted
内容を開く
- opening_assets_oku
- 162.389004478
- cash_distributions_oku
- 0.041288199
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- 3.4406832772
- realized_gain_within_price_change_oku
- 0.2752546622
- unrealized_gain_oku
- 21.7451183115
- foreign_fx_translation_oku
- 0.6881366554
- follow_on_purchases_cash_oku
- 3.0278012843
- closing_assets_oku
- 184.6846321142
- local_price_change_total_oku
- 22.0203729737
- 売上高
- 1.5192668701
- 営業利益
- 70.2093351531
- management_fee_oku
- 1.1860698564
- admin_cost_oku
- 0.079003115
- finance_cost_oku
- 0.2252317498
- foreign_withholding_tax_oku
- 0.0759633435
- uk_realised_capital_gains_tax_oku
- 0
- sbc_expense_oku
- 0
- reported_basis_revenue_profit_oku
- 1.3643004116
- reported_basis_capital_profit_oku
- 67.2787666767
- 純利益
- 68.6430670883
- dividend_oku
- 0.5320343783
- total_treasury_buyback_oku
- 2.5
- sbc_share_transfer_oku
- 0
- shares_sbc_transferred
- 0
- treasury_reissue_proceeds_oku
- 2
- new_issue_proceeds_oku
- 0
- 期間内株主受取
- 1.0320343783
- cash_open_oku
- 2.066956901
- cash_close_oku
- 2.066956901
- debt_book_close_oku
- 9.84278
- working_capital_net_close_oku
- -0.20177
- ordinary_equity_open_oku
- 541.943424475
- ordinary_equity_close_oku
- 609.554457185
- outstanding_shares_start_model
- 1002736986
- treasury_shares_start_model
- 482043894
- buyback_shares_model
- 4973821
- treasury_reissued_shares_model
- 3524307
- outstanding_shares_close_model
- 1001287473
- treasury_shares_close_model
- 483493407
- gross_portfolio_end_oku
- 617.532050284
- holder_cohort_model
内容を開く
- policy
非応募・継続保有1株。買戻し代金は受け取らず、株数減少は残存持分にのみ反映
- initial_shares_for_equivalent_scaling
- 1030626858
- shares_per_holder
- 1
- shares_after_april_reissue_for_july_dividend
- 1006261293
- shares_after_september_buyback_at_terminal
- 1001287473
- one_share_ownership_at_terminal
- 9.9871418245537E-10
- ownership_multiplier_vs_2026_11_06
- 1.029301659904
- 2036_july_dividend_gbp_per_retained_share
- 0.052872388315149
- company_2036_cash_paid_dividend_to_terminal_oku
- 0.5320343783
- partial_year_method
内容を開く
- prorated_activities
投資資産時価損益・為替・投資収益・経費・源泉税・投資購入・非上場売却を309.5/366日で線形按分
- cash_sale_balancing
上場資産売却代金を必要流動性へ再調整するため元の2036年売却額を単純比例せず、2027年初頭の現金目標を維持
- fixed_dated_capital_events
4月15日Treasury株再交付・7月10日配当・9月30日Treasury株買戻しは全額計上（2036年実日付に平日調整）。12月配当は除外
- realis_unrealis
実現損益は期間内売却金額に前回の実現比率を適用。未実現損益=部分期間ローカル時価変化-実現損益とし重複計上しない。
- 2036_dec_dividend_excluded_after_terminal_oku
- 0.3260855867
- remaining_part_of_calendar_2036_days
- 55.809027777778
- remaining_part_of_calendar_2036_fraction
- 0.152483682453
- 2036_full_calendar_reference_excluded_from_valuation
内容を開く
- original_full_year_net_oku
- 80.993210003
- original_full_year_dividend_oku
- 0.858119965
- original_full_year_end_listed_oku
- 440.860084409
- original_full_year_end_private_oku
- 188.696023203
- original_full_year_equity_oku
- 621.578514513
- 注記
この参考値は本評価の年次集計・終価・IRR・payoutに一切加算しない。
- investment_assumptions
内容を開く
- listed_local_price_change
- 0.135
- unlisted_local_price_change
- 0.16
- fx_to_gbp_translation_additive_return
- 0.005
- listed_income_yield
- 0.0045
- unlisted_cash_income_yield
- 0.0003
- listed_annual_acquisition_fraction
- 0.05
- unlisted_new_investment_fraction
- 0.022
- unlisted_annual_sale_fraction
- 0.025
- listed_sale_realised_gain_fraction_of_sale_price
- 0.06
- private_sale_realised_gain_fraction_of_sale_price
- 0.08
- first_year_dividend_oku
- 0.53
- dividend_annual_growth
- 0.055
- annual_buyback_oku
- 2.5
- annual_treasury_reissue_oku
- 2
- forecast_company_sbc_expense_oku
- 0
- foreign_income_withholding_tax_rate
- 0.05
- 2036_debt_fair_oku
- 8.8
- 2036_private_extra_exit_haircut
- 0
- 2036_exit_trading_cost_pct_gross_assets
- 0.001
- 2036_UK_investment_trust_capital_gains_tax_assumption
- 0
- 10y_cashflow_audit
内容を開く
- company_2027_start_book_equity_oku
- 158.701026622
- company_net_ordinary_profit_2027_to_terminal_oku
- 462.3512824843
- company_dividends_2027_to_terminal_oku
- 6.4978519213
- company_treasury_buybacks_2027_to_terminal_oku
- 25
- company_treasury_reissue_proceeds_2027_to_terminal_oku
- 20
- company_new_issue_proceeds_2027_to_terminal_oku
- 0
- company_net_capital_return_2027_to_terminal_oku
- 11.4978519213
- company_terminal_book_equity_oku
- 609.554457185
- book_equity_rollforward_error_oku
- -0
- 2026_declared_interim_dividend_oku
- 0.1855128344
- 2026_declared_interim_dividend_not_in_2027_book_equity_flow
- はい
- 2026_interim_in_timed_cashflows_once
- はい
- investment_sales_cash_2027_to_terminal_oku
- 146.292291933
- investments_purchases_cash_2027_to_terminal_oku
- 133.184762919
- realized_gain_component_oku
- 9.217787145
- unrealized_gain_component_oku
- 438.9592982122
- FX_component_oku
- 15.7838742198
- holder_direct_dividend_events_oku
- 6.7732528017
- holder_scenario_payout_identity_error_oku
- 0
- company_cash_events_including_2026_interim_oku
- 11.6833647557
- company_cash_events_2027_to_terminal_plus_2026_interim_error_oku
- -0
- treasury_plus_outstanding_equals_total_issued
- はい
- one_share_terminal_claim_x_N0_matches_mcap
- はい
- asset_side_equity_identity_error_oku
- 0
- no_events_after_exact_terminal
- はい
- annual_rows
- 10
- terminal_asset_value_bridge
内容を開く
- valuation_point
2036-11-06T04:35:00
- company_level_ownership
all outstanding ordinary shares at 10y terminal
- listed_assets_oku
- 432.8474181698
- private_assets_oku
- 184.6846321142
- 現金（億）
- 2.066956901
- working_capital_net_oku
- -0.20177
- debt_book_oku
- 9.84278
- debt_fair_oku
- 8.7585104287
- unlisted_exit_haircut_oku
- 0
- asset_realization_execution_cost_oku
- 0.6175320503
- potential_UK_capital_gain_tax_oku
- 0
- company_terminal_book_equity_oku
- 609.554457185
- company_terminal_fair_NAV_oku
- 610.021194706
- company_terminal_shares_ex_treasury
- 1001287473
- one_retained_original_share_terminal_claim_gbp
- 60.9236818751
- old_holder_initial_N0_share_equivalents_terminal_claim_oku
- 627.8958282875
- mcap_oku_identity
scenario.mcap_oku=company_terminal_fair_NAV_oku*original_N0/terminal_ex_treasury_shares
- no_value_of_post_terminal_trades_included
- はい
- キャッシュフローの算出方法
timed_holder_cashflows_v1
- valuation
内容を開く
- 方法
timed_holder_cashflows_v1
- valuation_asof
2026-11-06T16:35:00
- 終価の基準日
2036-11-06T04:35:00
- terminal_days_exact
- 3652.5
- terminal_year
- 10
- calendar_method
Actual seconds/86400/365.25
- k_common
- 0.105
- old_holder_cashflow_unit
億GBPを当初N0株相当へ倍率換算（非応募継続保有1株をN0倍した仮想単位）
- 期間内株主受取
- 6.7732528017
- payout_pv_oku
- 4.1028876983
- terminal_claim_oku
- 627.8958282875
- terminal_claim_pv_oku
- 231.347503547
- total_pv_oku
- 235.4503912453
- price_per_original_share_gbp
- 22.8453576013
- price_gap_vs_14_70
- 0.5541059593
- holder_cashflows_IRR_annual_effective
- 0.155375917453
- IRR_npv_residual_oku
- -0
- current_one_share_ownership_fraction_at_terminal
- 9.9871418245537E-10
- future_buyback_cash_not_holder_inflow
- はい
- future_treasury_reissue_dilution_in_terminal_shares
- はい
- company_cashflow_events_reference_only
内容を開く
- 1
内容を開く
- kind
interim_dividend
- 想定日
2026-12-11
- year
- 0.093932998707
- 金額
- 0.1855128344
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
declared_2026_11_06_record_date_2026_11_20
- ex_date
2026-11-19
- record_date
2026-11-20
- dividend_per_share_gbp
- 0.018
- shares_proxy
- 1030626858
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 2
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2027-04-15
- year
- 0.436164347099
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 12369793
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 3
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- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2027-07-12
- year
- 0.677095216366
- 金額
- 0.3286
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1042996651
- amount_per_share_gbp
- 0.0315053744
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 4
内容を開く
- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2027-09-30
- year
- 0.896123279337
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 17457369
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 5
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2027-12-13
- year
- 1.098724237585
- 金額
- 0.2014
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1025539282
- amount_per_share_gbp
- 0.0196384481
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 6
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2028-04-17
- year
- 1.443693436763
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 10743826
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 7
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2028-07-10
- year
- 1.673672902882
- 金額
- 0.346673
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1036283108
- amount_per_share_gbp
- 0.0334535029
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 8
内容を開く
- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2028-09-29
- year
- 1.89543881664
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 15162658
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 9
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2028-12-11
- year
- 2.095301924101
- 金額
- 0.212477
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1021120450
- amount_per_share_gbp
- 0.020808221
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 10
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2029-04-16
- year
- 2.440271123279
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 9336456
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 11
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2029-07-10
- year
- 2.672988440186
- 金額
- 0.365740015
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1030456906
- amount_per_share_gbp
- 0.0354929947
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 12
内容を開く
- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2029-09-28
- year
- 2.892016503156
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 13176450
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 13
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2029-12-11
- year
- 3.094617461404
- 金額
- 0.224163235
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1017280456
- amount_per_share_gbp
- 0.0220355393
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 14
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2030-04-15
- year
- 3.436848809795
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 8116966
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 15
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2030-07-10
- year
- 3.672303977489
- 金額
- 0.385855716
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1025397422
- amount_per_share_gbp
- 0.0376298699
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 16
内容を開く
- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2030-09-30
- year
- 3.896807742034
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 11455395
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 17
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2030-12-11
- year
- 4.093932998707
- 金額
- 0.236492213
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1013942027
- amount_per_share_gbp
- 0.0233240369
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 18
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2031-04-15
- year
- 4.436164347099
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 7059292
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 19
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2031-07-10
- year
- 4.671619514792
- 金額
- 0.4070777803
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1021001319
- amount_per_share_gbp
- 0.0398704461
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 20
内容を開く
- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2031-09-30
- year
- 4.896123279337
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 9962710
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 21
内容を開く
- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2031-12-11
- year
- 5.09324853601
- 金額
- 0.2494992847
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1011038608
- amount_per_share_gbp
- 0.024677523
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 22
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2032-04-15
- year
- 5.438217735189
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 6141241
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 23
内容を開く
- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2032-07-12
- year
- 5.679148604457
- 金額
- 0.4294670579
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1017179849
- amount_per_share_gbp
- 0.0422213494
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 24
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- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2032-09-30
- year
- 5.898176667427
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 8667074
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 25
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- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2032-12-13
- year
- 6.100777625675
- 金額
- 0.2632217451
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1008512775
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Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 26
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- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2033-04-15
- year
- 6.437533272492
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 5343851
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 27
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- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2033-07-11
- year
- 6.675726290973
- 金額
- 0.4530877466
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
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- 1013856626
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- 28
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- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2033-09-30
- year
- 6.89749220473
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 7541725
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 29
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- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2033-12-12
- year
- 7.097355312191
- 金額
- 0.2776989414
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1006314901
- amount_per_share_gbp
- 0.0275956305
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- 30
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- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2034-04-17
- year
- 7.44232451137
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 4650877
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 31
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- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2034-07-10
- year
- 7.672303977489
- 金額
- 0.4780075721
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1010965778
- amount_per_share_gbp
- 0.0472822703
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 32
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- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2034-09-29
- year
- 7.894069891246
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 6563738
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 33
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- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2034-12-11
- year
- 8.093932998707
- 金額
- 0.2929723829
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1004402040
- amount_per_share_gbp
- 0.0291688359
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 34
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- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2035-04-16
- year
- 8.438902197886
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 4048367
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 35
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- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2035-07-10
- year
- 8.671619514792
- 金額
- 0.5042979889
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1008450407
- amount_per_share_gbp
- 0.0500072175
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 36
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- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2035-09-28
- year
- 8.890647577763
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 5713421
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 37
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- kind
interim_dividend_assumed
- 想定日
2035-12-11
- year
- 9.09324853601
- 金額
- 0.3090858641
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1002736986
- amount_per_share_gbp
- 0.030824221
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 38
内容を開く
- kind
treasury_reissue_proceeds
- 想定日
2036-04-15
- year
- 9.438217735189
- 金額
- -2
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_transferred
- 3524307
- capital_event
Treasury株を市場再交付。非応募の継続保有者は現金受領なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 39
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- kind
final_dividend_assumed
- 想定日
2036-07-10
- year
- 9.673672902882
- 金額
- 0.5320343783
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_at_payment_model
- 1006261293
- amount_per_share_gbp
- 0.0528723883
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- 40
内容を開く
- kind
treasury_buyback_cash_paid
- 想定日
2036-09-30
- year
- 9.898176667427
- 金額
- 2.5
- 金額の単位
oku_GBP
- 状態
forecast
- shares_bought
- 4973821
- capital_event
会社が買戻し応募・市場売却者に支払う。継続非応募者には現金支払なし。
- date_method
Actual elapsed seconds/86400/365.25 from 2026-11-06T16:35:00
- company_net_return_2027_to_terminal_oku
- 11.4978519213
- company_equity_2027_opening_oku
- 158.701026622
- company_equity_terminal_book_oku
- 609.554457185
- holder_2026_declared_dividend_oku
- 0.1855128344
- holder_fair_terminal_company_total_oku
- 610.021194706
- old_horizon_2036_dec31_reference_only
内容を開く
- reference_only
- はい
- older_claimed_terminal_year
- 10.1519507187
- older_company_terminal_oku
- 621.991738405
- older_non_tender_price_gbp
- 22.9530296459
- excluded_from_active_valuation
- はい
- warning
2026-11-06起点の厳密10年を超えるため、旧年末数値を本評価・IRR・確率加重に使用しない。
- 2036_partial_period
内容を開く
- date_begin
2036-01-01T00:00:00
- date_end_exclusive
2036-11-06T04:35:00
- days
- 310.19097222222
- calendar_year_days
- 366
- proration_factor
- 0.847516317547
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- 0.5320343783
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- company_treasury_buyback_september_oku
- 2.5
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- 2
- company_new_share_issue_proceeds_oku
- 0
- net_company_payout_oku
- 1.0320343783
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- 609.554457185
- terminal_outstanding_shares
- 1001287473
- terminal_treasury_shares
- 483493407
- terminal_fair_debt_interpolation_progress_since_2026_11_06
- 0.985298084705
- terminal_fair_debt_oku
- 8.7585104287
- end_company_fair_realizable_NAV_oku
- 610.021194706
- old_holder_one_share_claim_gbp
- 60.9236818751
- old_holder_claim_scaled_to_2026_11_06_N0_shares_oku
- 627.8958282875
- excluded_future_dividend_note
2036年12月支払を想定していた分は終点後。受取CFにも2036年11月6日の資本控除にも含まない。将来配当宣言の負債も未認識と仮定。
やや強気：上場成長株と非上場出口が順調（確率 23.0%）
上場株の成長が主要リターン源。私募株は資金調達とIPOで段階的に時価を実現し、財務レバレッジを増やさず還元。
確率の根拠
成長企業への早期投資能力と実績を評価するが、IPO市場の周期性を考慮。
基本：中長期成長と非上場評価の慎重な実現（確率 35.0%）
上場株は年8%、非上場投資は年9.5%の現地通貨ベース価格変化（配当除く）を仮定。為替影響ゼロ、資産売却で買戻しと新規投資を調達。非上場既存評価に一律の追加安値係数は課さない。
確率の根拠
上場成長株・非上場投資のプレミアム成長が部分的に続く中心経路。未上場資産の流動性とバリュエーション変動を加味。
やや弱気：成長株バリュエーション縮小・非公開流動性悪化（確率 20.0%）
成長企業の資本コスト上昇、非上場出口の滞留、GBP高などを織り込む。売却できる公開株から配当と買戻し資金を調達する。
確率の根拠
集中投資と非上場四半期査定の遅れにより長期低迷する可能性を20%とする。
弱気：長期成長株下落・未上場評価減と出口凍結（確率 10.0%）
時価純資産の大幅な縮小、非上場株の売却不能・減損、外貨換算損を織り込む。買戻しを停止し、保有ポートフォリオを切り詰めて流動性を維持。
確率の根拠
単一成長テーマや未上場資産の相関ショックを低頻度だが重大な10%尾部リスクとする。
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 14.7
- 株数
- 1030626858
- 株価の出所
内容を開く
- 市場
XLON
- close_date
2026-11-06
- price_gbp_pence
- 1470
- conversion
1470.0 GBp ÷100 = 14.70 GBP/株
- official_exchange_url
https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/SMT/scottish-mortgage-investment-trust-plc
- source_url
https://stockanalysis.com/quote/lon/SMT/history/
- source_independent_crosscheck
https://markets.ft.markitdigital.com/data/investment-trust/tearsheet/summary?s=SMT%3ALSE
- exact_dated_official_close_verified
- いいえ
- caveat
XLONの2026-11-06終値1470GBpは二次配信2社で一致。LSE公式価格ページは取得時に11月4日終値で停止していたため、日付固定の取引所一次データ独立検証は未完了。
- 株数の出所
内容を開く
- url
https://www.ticker.app/lse/SMT/rns/2026-11-06/Transaction-in-Own-Shares/2260C
- 公表日
2026-11-06
- share_date
2026-11-06
- issued_total_including_treasury
- 1484780880
- 自己株式数
- 454154022
- shares_ex_treasury
- 1030626858
- buyback_on_day_shares
- 545000
- buyback_on_day_price_gbp_pence
- 1458.17
- buyback_on_day_cash_oku
- 0.079470265
- employee_benefit_trust_separately_held_shares
- 未確認
- employee_trust_null_why
発行体の2026年11月6日時点RNS・中間報告に独立した従業員給付信託保有株の開示を確認できない。自己株454,154,022株は会社のTreasury sharesで、EBT株と別に仮控除しない。
- dilutive_or_potentially_dilutive_shares
- 0
- source_note
発行体RNS 2260Cで同日終了後の自己株控除後普通株数を直接確認。6 November trade reported at 16:46 London.
- share_count_asof_2026_11_06_after_announcement
- 1030626858
- nav_per_share_asof_2026_11_05_shares
- 1031171858
- difference_due_to_known_nov6_treasury_buyback
- 545000
- post_nov6_trading_day_buyback_verified_through_2026_11_08
- 未確認
- post_nov6_null_why
基準日から2026-11-08（日）まで土日で翌LSE営業日2026-11-09はまだ到来していない。基準日後の将来買戻しを確定・NAV織込みしない。独立したEBT株数も未確認。
- fx
内容を開く
- quote_and_accounts_gbp
- はい
- reference_date
2026-11-06
- currency_conversion_rate
- 未確認
- 理由
市場株価と財務・NAVともGBP表示。外国為替換算は不要。ただし投資先海外株のGBP換算損益は保有資産評価変化と別に年次シナリオで明示。
検証上の留意点
- 単位
金額は億GBP。株価・1株請求権はGBP/株。株数は株。yearはActual/365.25年、比率は小数。
- reported_vs_forecast
2026年9月末決算と2026年11月5日NAV、11月6日Treasury買戻し・同日終値は公表資料に基づく。2026年末資産・利益予測、2027年以降の50年次と将来日付・為替・非上場時価・借入時価は仮定。
- time_origin
2026-11-06T16:35:00 London GMT, closing-auction proxy. 発行体の引け値実約定秒は未確認で、day countを固定するモデル上の基準時刻。
- exact_terminal
2036-11-06T04:35:00
- strict_365_25_days_times_10
- 3652.5
- 2036_11_05_midnight_year
- 9.998631074606
- 2036_11_06_midnight_year
- 10.001368925394
- 2036_12_31_midnight_year_reference_only
- 10.151950718686
- 2036_calendar_year_days
- 366
- 2036_partial_days
- 310.19097222222
- 2036_partial_fraction
- 0.847516317547
- 2036_partial_year_rationale
2036年は閏年366日、2036年1月1日0時～11月6日04時35分まで310.1909722222日を営業収益・費用・投資損益の比例係数として使用。会社の3月期会計年度ではなく暦年分析モデル。
- events_on_or_after_terminal
日時2036-11-06T04:35:00を超える全イベントを除外。特に2036年12月予定配当は受取CFにも期末控除にも入れない。
- 2026_dec_dividend
内容を開く
- value_per_share_gbp
- 0.018
- ex_date
2026-11-19
- record
2026-11-20
- pay
2026-12-11
- company_cash_proxy_oku
- 0.1855128344
- in_2026_sep_liabilities
- いいえ
- in_2027_opening_equity_2026_bridge
- はい
- in_holder_cashflows_once
- はい
- 注記
株数は11月6日の確定値による支払代理額。11月20日時点の権利対象株数は未確認。
- corporate_share_events
Treasury再交付が4月、配当7月・12月、買戻し9月の将来イベント日付は仮定。2036年4月と9月の自己株変動は発生済み扱いで終価株数に反映。保有者直接CFには配当のみを含み、株式発行・自己株還元を直接加算しない。
- terminal_debt
2036年12月末時価仮定値から、2026年11月5日の借入時価近似値を起点とした線形経過期間比率10/(3708/365.25)で2036年11月6日04時35分時点へ補間。簿価借入は当初の9.84278億GBPで一定と仮定し、償還時の同額借換を想定。
- cash_portfolio_no_double_count
売却は投資資産マイナス・現金プラスの移転。売却益は時価変化に含まれる一部として配分し、未実現益と二重計上しない。終価には残った資産・現金を一度だけ採用。
- portfolio_and_quarterly_lag
非上場Level3資産は定期IPEV査定に遅れ・流動性制約があり、予測の出口価値は検証不能。ストレスケースのみ追加流動化控除と退出コストを設定。
- SBC
SMT本体の独立SBC費用の2026上期額は資料上確認できない。予測は会社側SBC0と仮定、運用会社側コストは報酬内で二重計上しない。EBT追加株控除は確認できずnull。
- payout_identity
scenario.payout_oku = sum(scenario.timed_cashflows[].amount), all amounts in 億GBP old-holder N0-share equivalents. 財務資本ロールフォワードの会社全体payoutは別フィールドcompany_net_return_2027_to_terminal_oku。
- equity_identity
2027期首普通株簿価資本+2027～2035年利益+2036年部分期間利益−2027～2035年会社正味還元−2036年部分期間会社正味還元=2036年11月6日04時35分普通株簿価資本。2026年12月配当は期首から控除済みなので再控除なし。
- mcap_identity
mcap_oku = [残存会社NAV（時価債務・非上場追加流動化コスト・退出費用反映）] × N0 / N_terminal。全社時価NAVは資本に直接+せず、現在の1株持分へ接続する。
- discount_identity
PV_oku=sum(event.amount/(1+0.105)^event.year)+mcap_oku/(1+0.105)^10。Per_share_GBP=PV_oku×1e8/N0。
- IRR_identity
一株買付初期価格14.70GBPに対し、各ケースの予想一株配当と10年時点の一株NAV請求権を用いて、同じ時点別割引式のNPVが0になる年実効rを求める。確率加重IRRは確率加重キャッシュフローのIRR。各ケースIRRの算術確率加重とは異なる。
- weighted_method
同一基準日の同一非応募旧株主持分について、5ケースの配当CFと終価請求権を確率加重。会社全体の買戻しCFを混入しない。
- 2027_opening_ordinary_book_equity_oku
- 158.701026622
- weighted_payout_oku
- 5.9225184444
- weighted_terminal_claim_oku
- 351.8329988287
- weighted_pv_payout_oku
- 3.6384724721
- weighted_pv_terminal_oku
- 129.6324681221
- weighted_pv_total_oku
- 133.2709405941
- weighted_per_share_gbp
- 12.9310564303
- weighted_gap_vs_close
- -0.1203362973
- weighted_IRR_effective_annual
- 0.090717476852
- arithmetic_weighted_scenario_IRRs_reference_only
- 0.076901069017
- case_checks
内容を開く
- 1
内容を開く
- key
bull
- prob
- 12.00%
- year_2036_partial
- はい
- annual_rows
- 10
- holder_event_count
- 20
- min_event_year
- 0.093932998707
- max_event_year
- 9.673672902882
- payout_sum_residual_oku
- 0
- book_equity_residual_oku
- -0
- company_asset_side_residual_oku
- 0
- pv_total_oku
- 235.4503912453
- fair_per_share_gbp
- 22.8453576013
- IRR
- 0.155375917453
- 2
内容を開く
- key
mild_bull
- prob
- 23.00%
- year_2036_partial
- はい
- annual_rows
- 10
- holder_event_count
- 20
- min_event_year
- 0.093932998707
- max_event_year
- 9.673672902882
- payout_sum_residual_oku
- 0
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- -2.0E-9
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- 0
- pv_total_oku
- 176.2507990659
- fair_per_share_gbp
- 17.1013202012
- IRR
- 0.12207086371
- 3
内容を開く
- key
base
- prob
- 35.00%
- year_2036_partial
- はい
- annual_rows
- 10
- holder_event_count
- 20
- min_event_year
- 0.093932998707
- max_event_year
- 9.673672902882
- payout_sum_residual_oku
- -0
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- 3.0E-9
- company_asset_side_residual_oku
- -0
- pv_total_oku
- 136.9963239265
- fair_per_share_gbp
- 13.2925241433
- IRR
- 0.093767973939
- 4
内容を開く
- key
mild_bear
- prob
- 20.00%
- year_2036_partial
- はい
- annual_rows
- 10
- holder_event_count
- 20
- min_event_year
- 0.093932998707
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- 0
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- 0
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- 0
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- 66.777618694
- fair_per_share_gbp
- 6.4793206363
- IRR
- 0.016316301805
- 5
内容を開く
- key
bear
- prob
- 10.00%
- year_2036_partial
- はい
- annual_rows
- 10
- holder_event_count
- 20
- min_event_year
- 0.093932998707
- max_event_year
- 9.673672902882
- payout_sum_residual_oku
- 0
- book_equity_residual_oku
- 9.0E-10
- company_asset_side_residual_oku
- -1.0E-9
- pv_total_oku
- 31.7497274645
- fair_per_share_gbp
- 3.080622945
- IRR
- -0.059023909704
- rounding
2036年終点の日時は浮動小数日数で丁度3652.5日とし、date_assumedに12:00まで記録。イベントyearを12桁小数、金額を10桁小数で格納。内部集計は非丸めfloatおよびmath.fsum、表示の丸め誤差のため10^-7億GBP程度の差を許容。IRRを年間実効利率で12桁小数表示。
- incomplete_disclosures
内容を開く
- 1
- field
2026-11-06 NAV
- 値
- 未確認
- 理由
当日公表NAVは前日11月5日算定。
- 2
- field
2036-11-05 actual holding valuations and debt fair value
- 値
- 未確認
- 理由
基準日から10年後の未公表将来事象。
- 3
- field
actual future buyback and treasury reissue price, volume and date
- 値
- 未確認
- 理由
すべて分析仮定。
- 4
- field
2026-11-20 dividend eligible total shares
- 値
- 未確認
- 理由
基準日後の名簿基準日。11月6日普通株数を代理使用。
- 5
- field
employee benefit trust separate share count
- 値
- 未確認
- 理由
2026年11月6日開示に独立EBT残高がない。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- Scottish Mortgage Half-year Results, 6 Nov 2026 RNS 0540C, FRS104/AIC SORP, dividend note 5 2026-11-06
- Issuer NAV 5 Nov 2026, published 6 Nov, RNS 1964C 2026-11-06
- Issuer 6 Nov 2026 Treasury repurchase, RNS 2260C 2026-11-06
- Scottish Mortgage official investor reporting
- London Stock Exchange market close auction typically reveals official close at 16:35
- 06 Nov 2026 London close 1470GBp - Sharecast second source 2026-11-06
- 06 Nov 2026 London close 1470GBp - Morningstar second source 2026-11-06