AI 銘柄分析 · 10年

Schneider Electric SE

SU · EUR · 分析基準日 2026-11-06

電化・データセンター向け配電機器の構造需要と買収希薄化を併記。

10年期待年率0.49%

資本コスト8.80%

直近終値228.65 EUR2026-11-06

AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。

分析の要約

2025年売上401.52億、IFRS報告営業利益66.99億、親会社純利益41.63億EUR。2026年10月の2,500万株増資を初期資本に反映。

事業

Energy Management（電力設備・データセンター・ビル）とIndustrial Automation（制御・ソフトウェア）。

競争力・事業の質

エコシステムと保守網、設計指定により強いが、データセンター設備投資の周期性とPTC買収統合が懸念。

業界と環境

送配電網強化・AI電力需要・自動化が追い風。競争・原材料価格・大型買収負債が逆風。

財務・資本配分

2026-06-30親会社純資産244.63億EURに2026-10-22発行増資約60億EURを足した304.63億EURを分析上の始点とする（未監査プロフォーマ）。

評価の前提と確認

時価総額（億）: 未確認
market_cap_max_using_issued_oku: 1380.14
base_present_value_oku: 654.1
probability_weighted_present_value_oku: 640.49
why: 2026-11-06終値は基準日付近の株数と組合せ。終価は市場倍率から逆算せずg・再投資ROE・kで独立算定。現在時価との差は結果。純株数未確定時は発行株数ベース上限のみ表示。

資本コストの前提

資本コスト

8.80%

事業の質

0.77

事業の質の内訳

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競争優位性: 0.87
recurrence: 0.81
capital_efficiency: 0.68
balance_sheet: 0.72
governance: 0.75

事業の質の根拠

配電盤・低圧機器・ソフトの設計指定と置換費用が強み。景気敏感性と大型買収の資本負担によりk=無リスク3.0%+ERP5.0%+個別0.8%。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

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10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

シナリオ	確率	株主還元・追加負担	終価
強気	10.0%	327.90	1,794.00
やや強気	20.0%	298.74	1,387.69
基準	40.0%	275.83	1,099.80
やや弱気	20.0%	256.27	656.72
弱気	10.0%	223.41	389.96

強気（確率 10.0%）

データセンター配電・ソフトが拡大、統合効果も実現。

確率の根拠

高成長と大型買収シナジー双方の実現は楽観。

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やや強気（確率 20.0%）

電化需要が好調で買収の重複費用を吸収。

確率の根拠

需要の強さは確認できるが利益率の伸長は限定的。

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基準（確率 40.0%）

電化成長は継続するが利益率改善は漸進的。

確率の根拠

正常化した成長・償却・資本コストを採る。

事業別の前提

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id: energy
数量: 1.5834294
価格・単価: 404.186
売上換算係数: 1
売上高: 640
営業利益: 140.8

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id: automation
数量: 1.3423853
価格・単価: 85.6684
売上換算係数: 1
売上高: 115
営業利益: 17.25

その他の数値・前提

adjust_oku

-22

売上高

755

営業利益

136.05

純利益

84.35

equity_oku

685.55

期間内の親会社利益合計（億）

656.75

multiple

kind: fundamental_payout_gordon
値: 13.0385
why: 2037年以降の持続成長g=0.025、再投資ROE=0.140、資本コストk=0.088。0.821/(k-g)で算定。市場PERは不使用。

終価

1099.8

期間内株主受取

275.83

やや弱気（確率 20.0%）

AI設備投資の谷と買収償却・コスト増が同時進行。

確率の根拠

周期的設備投資の減速と費用増は十分あり得る。

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弱気（確率 10.0%）

増資後の資本効率低下と投資需要鈍化。

確率の根拠

構造成長の反転まで必要で低確率。

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分析基準とデータ

価格・単価

228.65

株数

562327586

株価の出所

2026-11-06現地主市場終値: https://stockanalysis.com/quote/epa/SU/history/

株数の出所

日付: 2026-06-30
説明: Schneider Electricの6月末の議決権・株数開示の発行577,122,512株から、同日付の半期決算注記12.3に記載の自己株14,794,926株を控除。10月増資および7月以降の自己株変動は未反映。発行株数 https://www.se.com/ww/en/about-us/investor-relations/regulatory-information/share-count-voting-rights/
url: https://www.se.com/ww/en/assets/pdf/accounts-hy-results-2026#page=12

検証上の留意点

1: 金額は億EUR、率は小数。segments.now基準: 2025年度報告事業別Adjusted EBITA（事業欄のみ非IFRS）、報告IFRS営業利益は全社調整後66.99。全社FY2036シナリオのvolume×price×rev_factor=売上、各事業営業利益＋adjust_oku=全社営業利益。
2: 2025年事業別Adjusted EBITA=72.35+9.94億。全社費用-7.09、組織再編-2.87、その他営業損益-0.77、PPA償却-4.57の合計-15.30によりIFRS営業利益66.99億。
3: 2026-10-22の新株25,000,000株・調達額約60億EURは初期純資産に一度反映。買収対象PTCの将来貢献はシナリオ売上に含めるが、取得対価を利益とみなさない。
4: 2027年の正常化親会社純利益N0=47億EURは予測値。FY2025実績41.63億EUR。10年累計利益=5×(47+2036年利益)。期末純資産=304.63+累計利益-正味還元。
5: 現物株式報酬SBCの費用を足し戻さず、増資と将来自社株買いを還元と株数に重複計上しない。
6: 還元は10年累計を2031年末（5年目）一括受取と近似。現在価値=2036年終価/(1+k)^10+累計正味還元/(1+k)^5。基準の現在価値654.1億EUR、確率加重値640.49億EUR。

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

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分析に使用した資料

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