Heineken N.V.

分析の要約

【確認済】2026-11-06のHEIA終値83.58EUR。2026-03-26発行体資料の議決権は554,000,734株、2026-04-14に第一トランシェ10,572,215株を消却、2026-06-30の発行済は565,430,398株、2026-10-30の第二トランシェ累計買戻しは9,510,681株（Holdingからの取得を含む）。【分析者推計】3月26日時点の議決権を起点に別枠の配当権放棄5,156,781株と3月26日以降の新規買戻し分だけを控除した2026-10-30近似の経済株数は約540,300,000株。11月6日厳密株数はnull。2025年監査済IFRS親会社利益18.85億EUR・親会社資本179.78億EUR、2026H1報告IFRS親会社利益11.25億EUR・親会社資本191.22億EUR。2027年期首予測資本194.21億EUR。2027〜2036年の5ケース年次予測は前版から変更せず、確率加重2036年終価367.1129億EUR、10年累計純還元144.4699億EUR。正式株譜方式（共通k=8.6%、累計還元を5年目に一括割引、2036年終価を10年目に割引）の期待現在価値256.5173億EUR。推計分母で参考時価総額451.5827億EUR、参考1株価値47.48EUR、11月6日終値との乖離-43.20%。年別還元個別割引の参考PV252.7516億EURは正式評価に混用しない。

事業

Heineken、Amstel、Tiger、Birra Moretti、Desperados等を製造・販売するビール・サイダー・ノンアルコール飲料の世界大手。欧州、米州、アフリカ・中東、アジア太平洋が主要地域。対象はHeineken N.V.普通株の企業価値全体であり、Heineken Holding N.V.（HEIO）の時価総額・利益を別加算しない。

競争力・事業の質

2026H1連結ビール数量は前年同期比+0.4%、プレミアム数量+6%、低・無アルコール数量+12%。2026Q3は4地域で数量・売上成長を報告。ブランド、流通網、現地生産規模が優位性。一方で2026H1報告IFRS利益にはCosta Rica既保有持分の再評価益が含まれる。BEIA調整後利益とIFRS報告利益は区別し、SBCは費用に残す。

業界と環境

欧州等の成熟市場は数量成長が限定的で、値上げ・プレミアム化・新興国の人口と所得成長・ノンアルコール商品が成長要因。節酒・健康志向、酒税、販売規制、原材料・物流・エネルギー高、為替、買収統合、負債負担が主要リスク。

財務・資本配分

2025-12-31監査済IFRS親会社株主持分179.78億EUR、非支配26.36億EUR、総資本206.14億EUR。2026-06-30 IAS34親会社株主持分191.22億EUR、非支配25.84億EUR、総資本217.06億EUR、純負債176.75億EUR。実際の資本にはOCI、SBC資本振替・自己株式・非支配持分取引も影響する。2027年期首資本194.21億EURは2026H2の利益11.00・配当4.13・純買戻し3.88億EUR等を置いた推計であり、報告IFRS実績ではない。 株数関係では、2026H1期末の自己株式として市場取得株約260万株が計上され、Holdingから取得済み約260万株は同年6月30日に未移管で、既に議決権・配当権を放棄。第一トランシェの未移管株は4月14日の消却前に法的移転済み。2026H1の5,156,781株の相互保有配当放棄分は別控除であり、11月6日の正確な期末持分内訳は未開示。

評価の前提と確認

株価基準日

2026-11-06

price_eur_per_share

83.58

reference_share_disclosure_date

2026-10-30

reference_share_age_days_at_as_of

7

reference_share_disclosure_purpose

発行体の2026-11-02公表買戻し累計（10月30日まで）を、3月26日基準の議決権数と6月30日中間財務諸表に接続した分析者推計

reference_issued_shares

576002613

reference_repurchased_shares

22001879

reference_ex_repurchased_shares

554000734

reference_shares_formula

これは2026-03-26の議決権の計算（576002613-22001879=554000734）であり、最新推計分母の式ではない。

reference_shares_verified_by_issuer

いいえ

reference_shares_are_current

いいえ

strict_2026_11_06_issued_shares

未確認

strict_2026_11_06_treasury_shares

未確認

strict_2026_11_06_holding_pending_transfer_shares

未確認

strict_2026_11_06_waived_dividend_shares

未確認

strict_2026_11_06_economic_shares

未確認

verified_2025_12_31_issued_shares

576002613

verified_2025_12_31_treasury_shares

15445317

verified_2025_12_31_issued_less_treasury

560557296

verified_2026_04_14_cancelled_shares

10572215

derived_2026_06_30_issued_shares

565430398

verified_2026_h1_weighted_average_basic_shares

548420164

verified_2026_h1_weighted_average_diluted_shares

548673541

verified_2026_h1_weighted_average_issued_shares

571446631

verified_2026_h1_weighted_average_own_shares

14173491

verified_2026_h1_weighted_average_pending_holding_transfer

3696195

verified_2026_h1_weighted_average_dividend_waived_shares

5156781

verified_2026_10_30_second_tranche_cumulative_buyback_shares

9510681

verified_2026_10_30_second_tranche_cumulative_buyback_eur

679219878

reference_share_limitations

2026-03-26の554,000,734は議決権数であり、5,156,781の配当権放棄株は別。2026-04-14消却10,572,215株は既に3月の買戻し控除に入るため、発行済と自社株の双方が同数減っても経済的分母は再度減らない。Holding未移管株は既に権利放棄されており法的移転時に再控除しない。2026-10-30累計9,510,681には3月時点の買戻しとHolding取得が含まれるため全量を554,000,734から再度引かず、3月26日後の差分のみ控除。3月26日累計日次未確認、SBC株式交付、2026-10-31〜11-06追加買戻し、10月末の法的自己株式とHolding未移管株の残高内訳は未確認。2026H1の548,420,164株は加重平均であって期末実数ではない。

reference_market_cap_oku

451.5827

strict_2026_11_06_market_cap_oku

未確認

last_reported_parent_equity_oku

191.22

last_reported_parent_equity_date

2026-06-30

forecast_2026_h2_parent_net_oku

11

forecast_2026_h2_dividend_oku

4.13

forecast_2026_h2_net_buyback_oku

3.88

forecast_2026_h2_other_equity_changes_oku

0

forecast_2027_opening_parent_equity_oku

194.21

opening_equity_bridge

191.22+11.00-4.13-3.88+0=194.21億EUR。2026H2の利益・純買戻し等は分析者予測。

prob_weighted_terminal_mcap_oku

367.1129

prob_weighted_cumulative_payout_oku

144.4699

prob_weighted_payout_pv_oku

95.6375

prob_weighted_terminal_pv_oku

160.8798

prob_weighted_present_value_oku

256.5173

reference_intrinsic_value_eur_per_share

47.48

strict_current_intrinsic_value_eur_per_share

未確認

reference_upside_ratio

-0.43196

reference_valuation_formula

正式PV=256.517251億EUR。参考1株価値=256.517251×100000000/540300000=47.476819EUR。乖離=47.476819/83.58−1=-0.431960。参考時価総額=83.58×540300000/100000000=451.582740億EUR。参考分母は2026-10-30時点の丸め推計で、11月6日実数はnull。

discounting_method

株譜正式方式：10年累計正味還元を5年目に一括受領と近似して(1.086)^5で割引、2036年終価を(1.086)^10で割引。年別割引は参考のみで正式PVへ混入しない。株式数の推計変更は企業全体の利益・終価・還元の予測値を一切変更しない。

reference_shares_estimated_as_of_2026_10_30

540300000

reference_shares_rounded

はい

reference_shares_estimated_not_verified

はい

march_26_reported_voting_shares

554000734

march_26_reported_repurched_count_in_voting_notice

22001879

march_26_waived_dividend_shares_separate

5156781

march_20_tranche2_cumulative_shares

841649

march_27_tranche2_cumulative_shares

1016664

march_26_tranche2_cumulative_interpolated_shares

981661

march_26_interpolation_formula

841649+(1016664-841649)*4/5=981661、03-23(月)から03-27(金)の5営業日のうち03-26(木)を4日目として線形仮定。実際の日次取引数は未確認。

post_march_26_incremental_tranche2_repurchases_est_shares

8529020

estimated_economic_shares_unrounded_2026_10_30

540314933

estimated_2026_10_30_issued_shares_assuming_no_other_cancellation

565430398

estimated_excluded_own_plus_holding_pending_2026_10_30_residual

19973617

march_20_to_march_27_derived_share_range_if_no_sbc_other_changes

1

540174921

2

540349936

illustrative_uncertainty_range_shares

1

539300000

2

541300000

illustrative_uncertainty_basis

March26の日次買戻し不明（上記週内範囲）、Mar26〜Oct30のSBC株交付・移転に伴う分類・追加発行不明、Oct31〜Nov6の未公表買戻しを加味し、評価上±100万株を暫定感応範囲とする。統計的な信頼区間ではない。

verified_2026_10_30_second_tranche_includes_holding_purchases

はい

verified_2026_06_30_holding_second_tranche_not_legally_transferred

はい

verified_2026_04_14_first_tranche_transferred_before_cancellation

はい

verified_2026_06_30_second_tranche_on_market_purchases_approx_shares

2600000

verified_2026_06_30_second_tranche_from_holding_approx_shares

2600000

verified_2026_06_30_above_purchase_shares_are_rounded_in_filing

はい

verified_2026_06_30_issued_shares

565430398

weighted_average_is_not_closing_shares

はい

unknown_2026_10_30_treasury_and_holding_pending_breakdown

はい

reference_intrinsic_value_sensitivity_eur_per_share

内容を開く

lower_share_count

539300000

value_at_lower_count

47.5649

upper_share_count

541300000

value_at_upper_count

47.3891

reference_intrinsic_value_annual_distributed_eur_per_share

46.7799

資本コストの前提

資本コスト

8.60%

事業の質

0.8035

事業の質の内訳

内容を開く

1

名称

ブランド・プレミアム化

ウェイト

0.3

score

0.92

2

名称

地域分散・販売網

ウェイト

0.25

score

0.86

3

名称

財務健全性・買収負債

ウェイト

0.25

score

0.65

4

名称

資本配分・現金創出

ウェイト

0.2

score

0.75

事業の質の根拠

品質0.8035は分析者の加重主観スコア。普通株資本コストk=8.6%は名目EUR建ての分析者仮定。ブランドと地域分散を評価しつつ、純負債・為替・規制・買収統合リスクを反映。5ケースすべて同じkを採用。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

事業別データを開く →

10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

分析基準とデータ

価格・単価

83.58

株数

540300000

株価の出所

Financial Times／Euronext Amsterdam HEIA:AEX、2026-11-06終値83.58EUR/株（株価は市場データ、2026-11-06、現地17:35 CET）。https://markets.ft.markitdigital.com/data/equities/tearsheet/historical?s=HEIA%3AAEX

株数の出所

発行体公表値を組み合わせた2026-10-30時点の推計経済株数約540,300,000株（実測値ではない）。2026-03-26の議決権554,000,734株＝発行576,002,613−買戻22,001,879、さらに別枠のHolding配当権放棄5,156,781株を控除。第二トランシェ累計は2026-03-20に841,649株、03-27に1,016,664株、2026-10-30に9,510,681株。03-26の累計は日次不明のため週内線形推計981,661株とし、03-26後の純取得8,529,020株だけを控除。554,000,734−5,156,781−(9,510,681−981,661)=540,314,933株≒540,300,000株。消却／未移管株移転は経済分母から二重控除しない。SBC株式交付等と11月2〜6日買戻しは未確認。根拠：2026-03-26発行体AGM議決権資料 https://www.theheinekencompany.com/sites/heineken-corp/files/2026-03/heineken-nv-number-of-votes-agm-26032026.pdf ; 2026H1発行体中間報告 https://www.globenewswire.com/news-release/2026/08/05/3339031/0/en/heineken-n-v-reports-2026-half-year-results.html ; 2026-11-02発行体発表 https://www.globenewswire.com/news-release/2026/11/02/3392971/0/en/heineken-n-v-reports-the-progress-of-transactions-under-its-current-share-buyback-programme.html

検証上の留意点

単位

EUR/株、億EUR、数量百万hl/年、実効単価EUR/hl、確率・率は小数。100百万EUR=1億EUR。

reference_share_count

2026-10-30発行体公表分まで織り込んだ分析者推計の配当参加経済株数540,300,000株（2026-11-06厳密実数ではない）。基点は03-26発行体議決権554,000,734株、別枠のHolding配当権放棄5,156,781株、03-26後の第二トランシェ増分約8,529,020株。算定値540,314,933株を10万株単位で丸め。3月26日の日次買戻し・10月末の株式交付等を推定しているため参考値。

actual_2025_ifrs_bridge

監査済2025：純売上287.53、営業利益34.06、金融純費用6.66、持分法利益2.55、税前29.95、税8.57、連結純利益21.38、非支配2.53、親会社普通株利益18.85、期末親会社資本179.78（億EUR）。

actual_2026_h1_ifrs_bridge

未監査IAS34の2026H1：純売上148.41、営業利益21.26、金融純費用4.47、持分法利益0.36、税前17.15、税4.50、連結純利益12.65、非支配1.40、親会社普通株利益11.25、2026-06-30親会社資本191.22（億EUR）。

exceptional_items

2026H1のその他収益5.73億EURにはCosta Rica既保有持分再測定益4.73億EURを含む。BEIA調整後利益を報告IFRS利益として扱わず、一過性利益を予測へ自動延長しない。

region_baseline

nowは2026H1 IFRS地域純売上を2倍した年率換算（欧州113.96、米州104.10、アフリカ中東42.20、アジア太平洋41.92、本社消去−5.36、合計296.82億EUR）で通期実績ではない。地域数量も2026H1の42.0、44.1、21.6、24.7百万hlを各2倍。

region_profit_check

2026H1地域別BEIA営業利益と報告IFRS営業利益の厳密な地域配賦は混用できないため、now.op_okuはnull。2036地域利益率とadjust_okuは分析者予測。

volume_price_check

地域revenue_oku=volume×price×rev_factor0.01（百万hl×EUR/hl→億EUR）、本社・消去は×1。2036年各ケースの地域売上合計はrevenue_okuと一致。実効単価には非ビール収入等も包含する。

forward_op_bridge

2036年全社営業利益=Σ各地域op_oku+adjust_oku。adjust_okuは本社費用・取得無形資産償却・連結損益調整等のモデル値。SBCは費用に残し加算戻ししない。

forward_net_bridge

内容を開く

計算式

親会社利益=(op_oku−金融純費用+持分法利益)×(1−0.28)−非支配利益

bull

(90.579−10.00+1.50)×0.72−5.00=54.0969

mild_bull

(69.381−10.00+1.00)×0.72−4.00=39.4743

base

(55.349−9.50+0.80)×0.72−3.00=30.5873

mild_bear

(35.417−10.00+0.80)×0.72−2.50=16.3762

bear

(17.834−11.00+0.50)×0.72−2.00=3.2805

tax_note

28%は2036年予測用の分析者仮定。

sbc_policy

2025年IFRSのSBC費用約0.33億EUR、2026H1の資本変動表SBC計上約0.22億EUR。将来はSBC費用を営業利益に内包し、従業員株交付等の希薄化をnet_buyback_okuで一度だけ相殺。追加的なEPS増加や株数減少を終価に重ねない。

annual_method

2027年親会社利益（bull23.50、mild_bull22.50、base21.50、mild_bear20.50、bear18.50億EUR）と2036年利益を幾何補間。前回JSONに表示した各年度net_oku、dividend_oku、net_buyback_oku、equity_okuを一切変更しない。計算は表示済み小数4位で集計。

payout_method

2027〜2036年のpayout_okuは各年度普通株配当+純買戻しの累計。純買戻しは総買戻しから新株発行・SBC交付の実質希薄化を一度差し引く分析者仮定。過去の買戻しや2037年以降の還元はこの累計に加えない。

opening_equity_formula

2027年期首普通株資本=2026-06-30未監査親会社資本191.22+2026H2予測利益11.00−予測配当4.13−予測純買戻し3.88=194.21億EUR。2026-12-31の確定IFRS数値ではない。将来の独立OCI・資本取引はモデル上ゼロ。

equity_identity

全ケースで2036年equity_oku=194.21+net_sum_oku−payout_oku。net_sum_oku=2027〜2036年の10年利益合計、payout_oku=10年配当・純買戻し合計。各年度equity_okuも前年末+当年利益−当年還元で検算。

scenario_equity_check

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1

内容を開く

key

bull

期首資本（億）

194.21

期間内の親会社利益合計（億）

369.3056

期間内株主受取

228.9697

closing_equity_oku

334.5459

difference_oku

0

all_10_yearly_equity_balances_verified

はい

2

内容を開く

key

mild_bull

期首資本（億）

194.21

期間内の親会社利益合計（億）

302.841

期間内株主受取

181.7047

closing_equity_oku

315.3463

difference_oku

0

all_10_yearly_equity_balances_verified

はい

3

内容を開く

key

base

期首資本（億）

194.21

期間内の親会社利益合計（億）

258.0683

期間内株主受取

149.6796

closing_equity_oku

302.5987

difference_oku

0

all_10_yearly_equity_balances_verified

はい

4

内容を開く

key

mild_bear

期首資本（億）

194.21

期間内の親会社利益合計（億）

183.6957

期間内株主受取

93.685

closing_equity_oku

284.2207

difference_oku

0

all_10_yearly_equity_balances_verified

はい

5

内容を開く

key

bear

期首資本（億）

194.21

期間内の親会社利益合計（億）

90.3205

期間内株主受取

40.6441

closing_equity_oku

243.8864

difference_oku

0

all_10_yearly_equity_balances_verified

はい

terminal_valuation

市場PER不使用。2036年mcap_oku=2036年親会社利益×q×(1+g)/(k−g)。k=.086、qは2037年以降の持続分配可能利益率、1−qは再投資率、gは永続成長、g/(1−q)は増分投下資本の利益率。終価と2027〜2036年還元は別評価。

formal_discounting

内容を開く

方法

株譜正式方式：10年累計還元を5年目に一括割引、2036年終価を10年目割引。年別割引を正式価値に使用しない。

資本コスト

8.60%

payout_discount_periods

5

terminal_discount_periods

10

payout_discount_factor

1.510598768

terminal_discount_factor

2.281908639

計算式

PV_s=payout_oku/(1+0.086)^5+mcap_oku/(1+0.086)^10

case_present_values_oku

内容を開く

bull

内容を開く

prob

9.00%

期間内株主受取

228.9697

terminal_oku

752.9872

formal_payout_pv_oku

151.575458

formal_terminal_pv_oku

329.981309

formal_total_pv_oku

481.556767

reference_annual_payout_pv_oku

140.485824

reference_annual_total_pv_oku

470.467133

mild_bull

内容を開く

prob

22.00%

期間内株主受取

181.7047

terminal_oku

508.2316

formal_payout_pv_oku

120.286541

formal_terminal_pv_oku

222.722151

formal_total_pv_oku

343.008691

reference_annual_payout_pv_oku

113.777249

reference_annual_total_pv_oku

336.4994

base

内容を開く

prob

41.00%

期間内株主受取

149.6796

terminal_oku

359.7768

formal_payout_pv_oku

99.086272

formal_terminal_pv_oku

157.664857

formal_total_pv_oku

256.751129

reference_annual_payout_pv_oku

95.216397

reference_annual_total_pv_oku

252.881254

mild_bear

内容を開く

prob

21.00%

期間内株主受取

93.685

terminal_oku

178.9678

formal_payout_pv_oku

62.018454

formal_terminal_pv_oku

78.428994

formal_total_pv_oku

140.447448

reference_annual_payout_pv_oku

62.227039

reference_annual_total_pv_oku

140.656034

bear

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prob

7.00%

期間内株主受取

40.6441

terminal_oku

34.8769

formal_payout_pv_oku

26.905953

formal_terminal_pv_oku

15.284091

formal_total_pv_oku

42.190045

reference_annual_payout_pv_oku

29.867678

reference_annual_total_pv_oku

45.151769

prob_weighted_payout_pv_oku

95.637494

prob_weighted_terminal_pv_oku

160.879758

prob_weighted_total_pv_oku

256.517251

prob_weighted_total_pv_formula

95.637494+160.879758=256.517251億EUR（表示丸め差あり）

reference_only_annual_discounting

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状態

参考値・正式株譜評価には不使用

方法

各2027〜2036年末還元をt=1..10で個別割引。終価はt=10のまま。

prob_weighted_annual_payout_pv_oku

91.871857

prob_weighted_terminal_pv_oku

160.879758

prob_weighted_total_pv_oku

252.751615

formal_minus_reference_pv_oku

3.765636

probability_check

bull0.09+mild_bull0.22+base0.41+mild_bear0.21+bear0.07=1.00。

per_share_check

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reference_shares_estimated_not_verified

540300000

reference_shares_asof

2026-10-30

reference_market_cap_oku

451.58274

formal_expected_equity_value_oku

256.517251

formal_reference_value_eur_per_share

47.476819

reference_market_price_eur_per_share

83.58

formal_discount_to_price_ratio

-0.43196

formal_discount_to_price_percent

-43.196

strict_2026_11_06_value_eur_per_share

未確認

reference_only_annual_discount_value_eur_per_share

46.779866

buyback_double_count_check

2027〜2036年に生じる純買戻しは各年度payout_okuに一度だけ含む。終価は企業全体の2036年利益から算出し、買戻しによるEPS・株数減少効果を上乗せしない。参考分母の旧買戻しを再度将来還元に加算しない。

rounding

金額は主に小数4位、PV検算は小数6位。割引やシナリオ加重は表示前の値を使うため表示値の単純和と末尾差が出る場合がある。

unverified

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strict_2026_11_06_outstanding_shares

未確認

strict_2026_11_06_treasury_shares

未確認

strict_2026_11_06_holding_pending_transfer_shares

未確認

strict_2026_11_06_waived_dividend_shares

未確認

actual_2026_full_year_ifrs_profit

未確認

actual_2026_12_31_parent_equity

未確認

actual_2036_region_units

未確認

actual_2036_region_prices

未確認

strict_2026_10_30_economic_shares

未確認

march_26_second_tranche_exact_cumulative

未確認

heineken_own_treasury_shares_2026_06_30_exact

未確認

heineken_holding_pending_transfer_shares_2026_06_30_exact

未確認

heineken_employee_share_deliveries_2026_03_26_to_10_30_exact

未確認

heineken_2026_11_02_to_11_06_buyback_exact

未確認

unverified_reason

2026-11-06時点の厳密な経済株数（自己株・Holding未移管・配当権放棄・SBC交付の全項目を同日突合）は未公表。第二トランシェの10月30日までの累計を使用し、3月末基準の議決権から後日増分だけを控除。03-26の日次累計は内挿、社員への株式交付等は無調整の暫定推計。通期IFRSおよび2036年の実績も基準日時点では未確定。

entity_check

Heineken N.V.（HEIA、NL0000009165）の分析。Heineken Holding N.V.（HEIO、NL0000008977）とは区別する。

equity_share_types

2026-04-14に第一トランシェ10,572,215株を消却：既に買戻し済みなので、発行済株数と自社株が同時に減るだけで2026-03-26議決権基準の経済株数には新規の控除効果なし。2026-06-30は市場取得第二トランシェ約260万株（保有自己株）とHoldingから取得済み未移管約260万株（議決・配当権を放棄）を報告。5,156,781株の相互保有配当放棄はこれらとは別。未移管株が後日法的移転しても二重控除しない。期末正確内訳は不明。

economically_outstanding_shares_rollforward

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march_26_issued_shares

576002613

march_26_repurchased_and_nonvoting_shares

22001879

march_26_votes_issued_less_repurchased

554000734

march_26_cross_holding_dividend_waiver_separate

5156781

march_20_tranche2_cumulative

841649

march_27_tranche2_cumulative

1016664

march_26_tranche2_cumulative_model

981661

oct_30_tranche2_cumulative

9510681

post_march_26_incremental_repurchase_model

8529020

model_non_waived_economic_shares_unrounded

540314933

model_reference_shares_rounded

540300000

strict_2026_11_06_economic_shares

未確認

no_double_count_note

取消・Holding法的移転・追加買戻しのいずれも、購入時点で既に権利放棄または自己株として除外された株を再除外しない。Holding N.V.自身のHEIO買戻しはHEIA株式の重複取得としてカウントしない。

estimate_sensitivity

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model_shares

540300000

low_shares

539300000

high_shares

541300000

formal_pv_oku

256.517251

per_share_central

47.476819

per_share_at_low

47.564853

per_share_at_high

47.38911

range_note

±100万株はシナリオ用の幅。正規の推計誤差・信頼区間ではない。

share_model_uncertainty

3月26日時点の第二トランシェ累計を独立した日次の一次資料で確認できないため、3月20日〜27日の報告済週次累計を線形補間。期末の自己株数・Holding未移管株数の分類内訳、従業員への株式交付（SBC）、10月31日〜11月6日の追加買戻しは11月6日までに公表された資料では確定できない。2026H1のEPS用平均548,420,164株は明示的に非使用。

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

追加データを開く →

分析に使用した資料

• Heineken N.V. 2026-03-26 AGM議決権数資料（発行体作成、Record Date 3月26日） 2026-03-26
• Heineken N.V. 2026-03-26 Number of Votes AGM、発行体文書転載による本文確認 2026-03-27
• Heineken N.V. 2026H1 issuer Half-Year Results、IAS34 2026-06-30、資本注記10、公式発表 2026-08-05
• Heineken N.V. H1 2026 原文PDF（2026-08-05の発行体財務報告書、FinancialFilings上の原本コピー） 2026-09-24
• Heineken N.V. 2026-03-23買戻し進捗（03-20時点第二トランシェ累計841,649株） 2026-03-23
• Heineken N.V. 2026-03-30買戻し進捗（03-27時点第二トランシェ累計1,016,664株） 2026-03-30
• Heineken N.V. 2026-11-02買戻し進捗（10-30時点第二トランシェ累計9,510,681株） 2026-11-02
• Heineken N.V. 2025 Annual Report、2025-12-31監査済IFRS資本・SBC費用・自己株式残高 2026-02-11
• Heineken N.V. 2026Q3 Trading Update 2026-10-28
• Financial Times、2026-11-06 HEIA:AEX 終値83.58EUR 2026-11-06