AI 銘柄分析 · 10年
Compass Group plc
CPG · GBP · 分析基準日 2026-11-06
外部委託需要は伸びるが、利益率と現金還元の持続性が重要
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2026年上期IFRS売上249.83億USD、営業利益16.05億USD、親会社帰属利益10.69億USD。年率換算後、2026-11-06のECB為替でGBPに統一。
事業
学校・病院・企業・スポーツ会場等の給食受託運営。北米と国際市場に展開。
競争力・事業の質
規模の経済と長期契約が競争優位。ただし薄利であり、人件費・食材インフレに敏感。
業界と環境
給食外部委託の長期的浸透が追い風。労働供給、契約更新、価格改定、買収統合が主な変数。
財務・資本配分
2026年3月末親会社帰属純資産7,948百万USD、評価日換算で約59.38億GBP。買収・成長投資と配当の両立が論点。
評価の前提と確認
2026年11月6日のUSD終値をECB参考為替でGBP換算し、10月末自己株控除後株数で時価総額を概算。終価と10年累計還元を別計上し、還元は5年目として割引。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 9.80%
- 事業の質
- 0.775
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 契約継続性
- 0.87
- 外部委託追い風
- 0.86
- 薄利耐性
- 0.66
- 資本効率
- 0.71
- 事業の質の根拠
長期契約・調達規模は強みだが、食材・人件費と契約更新リスクを考慮。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 10.0% | 194.83 | 890.00 |
| やや強気 | 25.0% | 149.51 | 570.72 |
| 基準 | 40.0% | 116.00 | 399.90 |
| やや弱気 | 20.0% | 72.36 | 225.93 |
| 弱気 | 5.0% | 25.60 | 85.09 |
やや弱気（確率 20.0%）
人件費上昇に価格転嫁が追いつかない。
確率の根拠
契約収益性低下と入札競争を想定。
事業別の前提
- 1
内容を開く
- id
na
- 数量
- 114.9157
- 価格・単価
- 2.8708154
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 329.902
- 営業利益
- 24.083
- 2
内容を開く
- id
intl
- 数量
- 120.7096
- 価格・単価
- 1.4190094
- 売上換算係数
- 1
- 売上高
- 171.288
- 営業利益
- 8.051
その他の数値・前提
- adjust_oku
- -1.8
- 売上高
- 501.19
- 営業利益
- 30.333
- 純利益
- 20.861
- equity_oku
- 172.559
- 期間内の親会社利益合計（億）
- 185.54
- multiple
- kind
justified_PE_Gordon_equity_reinvestment
- 値
- 10.83
- why
k=0.098、g=0.018、終端ROE=0.1209。低成長時の再投資負担を反映。
- 終価
- 225.928
- 期間内株主受取
- 72.361
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 24.826515
- 株数
- 1700449866
- 株価の出所
LSE 2026-11-06終値USD33.23×ECB同日GBP/USD(0.83415/1.1165)=GBP24.826515。2026-04-01以降CPGロンドン株はUSD建て。https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/CPG/_
- 株数の出所
2026-10-31現在、自己株控除後普通株1,700,449,866株。RNS公表2026-11-02。https://www.londonstockexchange.com/en/news/article/CPG/total-voting-rights/93c8-d6-75-d0-eb-40fe8b
- 株価基準日
2026-11-06
検証上の留意点
- 1
CPGのLSE普通株は2026-04-01以降USD建て。2026-11-06終値USD33.23を同日ECBのEUR/USD=1.1165、EUR/GBP=0.83415でGBP換算。GBp÷100は適用しない。
- 2
2026年上期報告IFRS（USD百万）：北米売上16719・OP1336、国際売上8264・OP345、中央費用−76。全社売上24983、OP1605、親会社帰属利益1069。×2年率換算後にUSD→GBP係数0.83415/1.1165を適用。
- 3
給食食数と実効単価は地域別開示不足のため活動指数を使用。予測売上は数量×単価×rev_factor、OPは事業別利益とadjustの合計。
- 4
FY2036親会社帰属利益=(OP−1.9億GBP想定純金融費用)×0.74−0.18億GBP想定非支配持分。報告IFRS費用にはSBCを含む。
- 5
2026年3月末親会社純資産59.38億GBPを初期値とする。NI_t=NI_0×(NI_10/NI_0)^(t/10)。2036年純資産=B0+10年利益合計−10年配当・純買戻し合計。
- 6
シナリオ確率0.10+0.25+0.40+0.20+0.05=1.0。小数点以下は丸め。
- 7
元JSONの前半5年の還元と第5年単年還元を、上期普通株主利益の年率換算、各年の利益成長仮定、還元率55%、52%、48%、39%、22%を使って10年累計利益と10年累計還元に変換。各シナリオの期末純資産は元値と0.01億GBP以内に一致。
- 8
2026年3月末純資産と10月末株数の間の資本変動、10月末以後の株数変動は未反映。日次株価は指数採用ETFのGBP換算値が入手できた場合に更新される。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- London Stock Exchange, CPG closing share price 2026-11-06
- Compass Total Voting Rights RNS 2026-11-02
- Compass H1 2026 statutory results 2026-05-11
- Compass Q3 2026 Trading Update 2026-07-21
- Compass change in LSE trading currency 2026-04-01
- ECB official FX reference rates 2026-11-06