AI 銘柄分析 · 10年
GEA Group Aktiengesellschaft
G1A · EUR · 分析基準日 2026-11-06
食品・医薬工程のニッチリーダー。サービス収入と高資本効率が長期競争力。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2026年H1 IFRS売上27.156億EUR、報告営業利益3.33695億EUR、親会社帰属純利益2.21511億EUR。4事業部門と中央費用を接続。
事業
食品加工・製薬装置、プラントエンジニアリング、酪農設備、保守・デジタルサービス。衛生・省エネ・自動化投資を取り込む。
競争力・事業の質
顧客工程への組込み、技術認証、保守契約が参入障壁。大型受注のタイミング、仕掛資金、設備投資循環に注意。
業界と環境
食品・製薬の生産高度化、酪農の自動化が追い風。原材料・人件費、設備更新投資が変動要因。
財務・資本配分
- owner_equity_oku
- 25.02595
- as_of
2026-06-30
- reported_net_shares
- 162801664
- earnings
- period
2026年H1
- ifrs_ebit_oku
- 3.33695
- parent_net_oku
- 2.21511
- h1_new_order_oku
- 29.49
評価の前提と確認
- spot_mcap_oku
- 112.903
- rule
2026年11月6日株価69.35EUR×2026年6月30日自己株控除後162801664株÷1億。2036年終価には市場PER・市場PBRを用いず、2036年ROEと永続成長率・資本コストを適用。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 8.90%
- 事業の質
- 0.812
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 事業継続力
- 0.8
- 競争優位
- 0.82
- 財務・循環耐性
- 0.8
- 資本配分
- 0.74
- 開示
- 0.9
- 事業の質の根拠
食品・医薬・乳業プロセスの専門技術、保守需要、高ROCE、財務耐性を評価。一方、大型設備の受注循環が残る。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 10.0% | 20.00 | 140.54 |
| やや強気 | 20.0% | 18.00 | 102.75 |
| 基本 | 40.0% | 16.00 | 78.20 |
| やや弱気 | 20.0% | 12.00 | 51.23 |
| 弱気 | 10.0% | 8.00 | 25.25 |
強気（確率 10.0%）
食品生産高度化・医薬プロセス・酪農自動化が同時成長。帰属純利益=営業利益15.467×税・金融・非支配控除後係数0.700=10.827。
確率の根拠
4部門の需要拡大と高マージン維持が同時に必要。
弱気（確率 10.0%）
設備発注延期・コスト増・低採算案件の増加で利益急縮小。帰属純利益=3.210×0.700=2.247。
確率の根拠
食品業界の相対的な安定性があっても設備投資停止は避けられない。
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 69.35
- 株数
- 162801664
- 株価の出所
2026-11-06 Xetra終値。https://stockanalysis.com/quote/etr/G1A/history/ （二次価格履歴）
- 株数の出所
2026-06-30 H1報告持分変動表にOutstanding shares=162801664株と明記。自己株控除後の数値。https://cdn.gea.com/-/media/investors/events-and-releases/quarterly-reports/2026/q2-half-year/q2-26-half-yearly-statement-gea-group-ag-en.pdf?rev=66506385958745cda4c0c30d7ea0219d
- 株価基準日
2026-11-06
検証上の留意点
- 1
2026年11月6日時点で2026年Q3報告は未公表（11月9日予定）。2026年8月10日公表のH1 IFRS報告を使用。
- 2
2026年H1の外部売上合計=9.081＋8.857＋5.118＋4.100=27.156億EUR。4部門報告営業利益合計3.953億EUR。
- 3
部門営業利益3.953億EURから中央その他約0.594億EUR、消去約0.021億EURを控除すると、連結IFRS営業利益約3.338億EUR。正確な報告EBITは3.33695億EURであり丸め差がある。
- 4
2026年H1親会社帰属純利益2.21511億EUR。SBCはIFRS費用のままとし、調整後EBITDAや調整後EBITを報告利益に代入しない。
- 5
2026-06-30自己株控除後のOutstanding shares=162801664株を一次資料で確認。過去買戻しは株数に反映済み。
- 6
2026年正規化年間帰属利益はH1×2=4.43022億EURと仮定。net_sum_oku=2027～2036年の累計利益=4.5×4.43022＋5.5×2036年net_oku。
- 7
2036年売上=事業別volume×price×rev_factor。複合機械の実物数量は部門横断で比較できないため、2026年売上に基づく換算数量代理を使用。
- 8
2036年営業利益=部門別op_oku合計＋adjust_oku（中央費用）。帰属純利益=営業利益×0.700。0.700は税・金融費用・非支配持分控除を合成した予測係数。
- 9
equity_oku=2026年H1親会社持分純資産25.02595＋net_sum_oku－payout_oku。OCI・増資・新規買戻し・希薄化は0と仮定。
- 10
payout_okuは2031年末（5年目）一括の新規現金還元であり、2036年終価mcap_okuとは別。理論PBR=(2036年ROE-g)/(k-g)。現在価値はmcap_oku/(1+k)^10＋payout_oku/(1+k)^5。市場PER不使用。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- GEA 2026年半期IFRS報告 2026-08-10
- GEA公式四半期報告・公表日程
- G1A Xetra価格履歴（二次情報） 2026-11-06