AI 銘柄分析 · 10年
E.ON SE
EOAN · EUR · 分析基準日 2026-11-06
送配電投資の長期安定性と資本負担の綱引き
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2036年の規制資産拡大と投資負担を5シナリオで評価。現在時価総額499.07億EURに対し、10年目終価と5年目受領換算の累積還元を割り引いた確率加重現在価値は429.43億EUR。
事業
欧州の電力・ガス送配電網、地域エネルギーインフラ、小売。送配電の規制収益は安定的だが巨額の設備投資が必要。
競争力・事業の質
規制事業の収益予見性は高い。反面、負債・金利・設備投資負担が株主への還元余力を制約する。
業界と環境
欧州の電化、系統接続、分散型電源は長期需要源。規制報酬率の改定、建設費高騰、ガス網の将来がリスク。
財務・資本配分
- report_period
2026-01-01/2026-06-30
- 売上高
- 380.76
- 営業利益
- 47.62
- 純利益
- 26.12
- equity_date
2026-06-30
- equity_oku
- 212.23
- forecast_tax_rate
- 0.28
- model_2026_parent_net_start_oku
- 27
- model_2026_annual_payout_start_oku
- 14.9
- forecast_net_bridge
帰属純利益=(営業利益−財務純費用)×(1−税率)−非支配利益。報告IFRS利益を基準にし、SBCの足し戻しは行わない。
- 方法
2027〜2036年の利益・配当を2026年基点から2036年値まで線形補間。10年累積=4.5×2026年基点+5.5×2036年値。
- 注記
会社の2026年調整後純利益見通し27〜29億EURをIFRS実績とは区別。上期の一時的評価損益は恒久化しない。
評価の前提と確認
- spot_mcap_oku
- 499.07
- expected_discounted_equity_value_oku
- 429.43
- difference_ratio
- -0.1395
- pricing_method
Σprob×[mcap_oku/(1+k)^10+payout_oku/(1+k)^5]。株価は比較にのみ使用。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 7.90%
- 事業の質
- 0.81
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 規制事業の耐久性
- 0.89
- 貸借対照表
- 0.67
- 資本配分
- 0.77
- 執行力
- 0.82
- 事業の質の根拠
EUR名目株主資本コストと品質スコアはいずれも分析仮定。市場PERから逆算しない。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億EUR。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 10.0% | 259.55 | 1,559.66 |
| やや強気 | 20.0% | 221.05 | 975.43 |
| 標準 | 40.0% | 182.55 | 595.35 |
| やや弱気 | 20.0% | 138.55 | 274.09 |
| 弱気 | 10.0% | 94.55 | 107.72 |
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 19.09
- 株数
- 2614284446
- 株価の出所
- url
https://stockanalysis.com/quote/etr/EOAN/history/
- 日付
2026-11-06
- 市場
Xetra
- 株数の出所
- url
https://www.eqs-news.com/media/document/5d80b616-c77c-4acb-b84b-9ef875516156/assets/DE000ENAG999-Q2-2026-EQ-E-00.pdf
- 日付
2026-06-30
- calculation
発行2,641,318,800株−自己株27,034,354株
- 株価基準日
2026-11-06
検証上の留意点
- 1
株価は2026-11-06終値、株数は2026-06-30発行会社開示の自己株控除後株数。
- 2
nowの事業別op_okuはnull。調整後EBITDAをIFRS営業利益と取り違えないため。
- 3
数量・単価は物理的な販売量・実取引単価ではなく、2026年売上高を100とした換算指数と対応単価。
- 4
売上高=Σvolume×price×rev_factor、営業利益=Σ部門op_oku+adjust_oku。
- 5
net_oku=(op_oku−財務純費用)×(1−税率)−非支配利益。
- 6
net_sum_okuは2027〜2036年累計親会社帰属利益、payout_okuは同期間の累積正味配当。
- 7
equity_oku=212.23+net_sum_oku−payout_oku。その他包括利益・為替変動などはゼロの近似。
- 8
将来自社株買い・新株発行はともにゼロと置き、還元と希薄化を二重計上しない。
- 9
終価は2036年末、累積還元は5年目一括受領換算。持続成長・ROE・資本コストから終価倍率を決定。
- 10
2037年以降の持続的配当率は2036年までの予測配当率と異なりうる。
- 11
2026年6月末の自己株控除後株数を採用。その後の増減は未確認。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- E.ON Interim Report January–June 2026 2026-08-14