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AI 銘柄分析 · 10年

Diageo plc

DGE · GBP · 分析基準日 2026-11-06

ブランド価値は残るが、巨額減損後の報告IFRS利益回復を過信しない

10年期待年率1.47%
資本コスト10.70%
直近終値18.83 GBP2026-11-06

AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。

分析の要約

FY2026の酒税控除後売上196.43億USD、法定営業利益31.56億USD、親会社帰属利益17.37億USD。法定売上は277.62億USDで、酒税控除後売上とは異なる。

事業

Johnnie Walker、Guinness、Smirnoff、Don Julio等、蒸留酒とビールを世界展開。

競争力・事業の質

世界的ブランド・販路が強い一方、米国蒸留酒の在庫循環と財務負担が課題。

業界と環境

高級蒸留酒需要、米国消費、インド・アフリカ成長、為替、流通在庫と価格転嫁が主要変数。

財務・資本配分

FY2026親会社帰属純資産10,871百万USD、評価日換算81.23億GBP。法定営業利益には2,527百万USDの例外損失・減損を反映。

評価の前提と確認

2026年10月末の自己株控除後株数と11月6日の終値を使用。2036年終価と10年累計正味還元は別建てとし、後者は5年目に集約して割引。市場PERは終価に使用しない。

資本コストの前提

資本コスト
10.70%
事業の質
0.655
事業の質の内訳
内容を開く
世界ブランド
0.86
価格転嫁力
0.75
需要循環耐性
0.55
財務健全性
0.46
事業の質の根拠

ブランド力を評価する一方、多額減損・負債・米国需要低迷を反映。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

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10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

シナリオ確率株主還元・追加負担終価
強気10.0%212.58896.06
やや強気23.0%153.24545.91
基準36.0%111.30346.20
やや弱気23.0%48.88121.06
弱気8.0%10.408.66

強気（確率 10.0%）

米国テキーラ・スコッチ・Guinnessが回復し、インド・アフリカも成長。

確率の根拠

ブランドの世界的回復と高収益化が揃うケース。

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やや強気（確率 23.0%）

ブランド投資が奏功し、米州市場が正常化。

確率の根拠

一部需要回復と安定的海外成長を想定。

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基準（確率 36.0%）

米国需要が緩やかに回復し、FY2026の異例減損は再発しないと仮定。

確率の根拠

ブランド需要が緩やかに回復しつつ構造的な逆風は残る。

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やや弱気（確率 23.0%）

値引きと流通在庫調整が長期化する。

確率の根拠

米国プレミアム酒の需要鈍化が長引くケース。

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弱気（確率 8.0%）

米国高級酒市場が縮小し、再減損と負債負担が重なる。

確率の根拠

世界的ブランド劣化・再減損の尾部リスク。

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分析基準とデータ

価格・単価
18.825
株数
2227591734
株価の出所

LSE 2026-11-06終値1,882.5GBp÷100=18.825GBP。https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/DGE/diageo-plc

株数の出所

2026-10-31現在、普通株2,432,397,125株−自己株204,805,391株=2,227,591,734株。RNS 2026-11-02。2026-11-06 AGM開示でも2026-11-03現在同数。https://www.londonstockexchange.com/en/news/article/DGE/total-voting-rights/99f4-d2-e1-a5-83-44698f

株価基準日

2026-11-06

検証上の留意点

1

2026年6月期監査済IFRS（USD百万）は酒税控除後売上19643（法定売上27762）、営業利益3156、親会社帰属利益1737。法定営業利益には例外減損2527百万USDを含み、調整後営業利益5683百万USDでは置き換えない。

2

FY2026旧地域区分のUSD百万売上/法定営業利益は北米7249/2031、欧州5097/7、APAC3333/690、LAC2160/395、アフリカ1642/352、Corporate162/−319。合計酒税控除後売上19643（法定売上27762）・OP3156に一致。翌期からの地域再編とは区別。

3

各地域の数量は百万9L相当ケース。実効平均単価は地域報告売上を数量で割ったGBP/ケースであり、ブランド・副次収益・為替を含む。数量×単価×0.01で億GBP換算。

4

FY2036帰属利益=(OP−4.42億GBP純金融費用等の仮定)×0.764−1.65億GBP非支配持分相当。これは実績値ではなく将来仮定であり、FY2026の減損費用を実績から加算戻ししない。

5

USD実績をECB 2026-11-06のUSD→GBP=0.83415/1.1165で換算。初期親会社純資産USD10871百万を利用。OCI・買収・為替による純資産増減はゼロ仮定。

6

株式報酬はIFRS費用。将来希薄化と自社株買いを独立に二重控除しない。シナリオ確率合計=1.0。

7

元JSONの前半5年還元と5年目単年還元を、FY2026利益からの幾何成長と還元率57%、54%、50%、37%、22%により10年累計利益・還元に再構成。10年期末資本は元値と概ね丸め範囲で一致。

8

USD建て資本をECB評価日レートで換算した期首資本は約81.218億GBP。6月末純資産と10月末株数の基準日差、その後の株数変動は未反映。

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

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分析に使用した資料

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