AI 銘柄分析 · 10年
HSBC Holdings plc
HSBA · GBP · 分析基準日 2026-11-06
香港・英国・国際法人金融の収益基盤は強固だが、金利・信用費用と中国関連リスクを切り分けて評価
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
2026年1〜9月の報告収益563.62億USD、税前利益291.54億USD、普通株主帰属利益217.16億USD。年率化と基準為替で普通株主利益216.32億GBP。2036年終価と2027〜2031年累積還元を別評価する。
事業
香港・英国の預金・融資、国際法人・市場取引、ウェルス運用から手数料と純金利収益を得る。
競争力・事業の質
預金基盤と国際決済網に優位性。一方、中国関連信用コスト、預金金利競争、規制資本とAT1等の請求権に注意。
業界と環境
銀行収益は政策金利、貸出量、預貸利鞘、資本規制、景気後退時の予想信用損失で変動する。
財務・資本配分
- spot_mcap_oku
- 2235.44
- reported_ifrs
内容を開く
- period
2026-01-01/2026-09-30
- currency_reported
USD
- revenue_reported_m
- 56362
- profit_before_tax_reported_m
- 29154
- attributable_ordinary_net_reported_m
- 21716
- ordinary_equity_reported_m
- 173468
- book_date
2026-09-30
- fx_usd_gbp
- 0.747111509
- baseline_annualized_ordinary_net_oku
- 216.32
- projected_equity_bridge
2036年帰属純資産＝最新帰属自己資本＋2027〜2036年帰属純利益累計−2027〜2036年正味還元。
- shareholder_payout_definition
普通株への配当と純買戻し。買戻しと希薄化を二重計上せず、SBCは報告利益上の費用として扱う。
- quality_of_profit
報告IFRSを採用。将来の為替・税率・信用損失はシナリオ仮定。
- unverifiable
内容を開く
- reported_2026_full_year_attributable_profit_oku
- 未確認
- realised_2036_fx
- 未確認
- net_buyback_shares_2027_2036
- 未確認
- employee_trust_own_shares_as_at_2026_10_29
- 未確認
- 理由
2026年通期は未終了。2036年の為替・買戻し・発行株数は将来事象。従業員信託の同日保有株数は別建てで確認不能。
評価の前提と確認
- spot_mcap_oku
- 2235.44
- probability_weighted_y10_terminal_oku
- 2370.2
- not_discounted_sum_oku
- 3670.61
- why
10年累計還元は各シナリオの期首資本＋10年利益−期末資本から復元し、5年目受領に近似する。割引前の終価と還元の単純和は現在価値ではない。
- probability_weighted_10y_net_payout_oku
- 1300.41
資本コストの前提
- 資本コスト
- 11.00%
- 事業の質
- 0.74
- 事業の質の内訳
内容を開く
- 預金基盤
- 0.86
- 資本健全性
- 0.77
- 収益の耐久性
- 0.69
- 規制と信用リスク
- 0.64
- 事業の質の根拠
金利・信用損失・規制資本・地政学リスクを考慮して要求株主資本コスト11.0%を仮定。品質は定性スコア。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 12.0% | 1,808.53 | 3,928.41 |
| やや強気 | 20.0% | 1,607.48 | 3,101.31 |
| 中立 | 38.0% | 1,334.77 | 2,358.77 |
| やや弱気 | 21.0% | 968.72 | 1,503.03 |
| 弱気 | 9.0% | 569.36 | 739.56 |
強気（確率 12.0%）
香港・国際法人金融の取扱高拡大、富裕層資金流入、信用費用安定 当初の前半5年還元は798.06億GBP。10年還元は期首資本1296.00＋10年利益2916.99−期末資本2404.46＝1808.53億GBP（丸め値）。
確率の根拠
国際分散と富裕層収入の同時上振れは限定的
やや強気（確率 20.0%）
ウェルス拡大と金利収益の安定、規律ある経費管理 当初の前半5年還元は743.22億GBP。10年還元は期首資本1296.00＋10年利益2592.71−期末資本2281.23＝1607.48億GBP（丸め値）。
確率の根拠
実現可能性はあるが金利と規制の両立が必要
中立（確率 38.0%）
利鞘正常化と緩やかな収益増、一定の信用費用 当初の前半5年還元は649.18億GBP。10年還元は期首資本1296.00＋10年利益2301.32−期末資本2262.55＝1334.77億GBP（丸め値）。
確率の根拠
安定的な銀行経営への中心想定
やや弱気（確率 21.0%）
英国・香港景気停滞、信用費用増加、競争激化 当初の前半5年還元は519.85億GBP。10年還元は期首資本1296.00＋10年利益1862.92−期末資本2190.20＝968.72億GBP（丸め値）。
確率の根拠
信用サイクル下振れは無視できない
弱気（確率 9.0%）
中国関連損失・景気後退で貸出利益と資本効率低下 当初の前半5年還元は351.94億GBP。10年還元は期首資本1296.00＋10年利益1423.41−期末資本2150.05＝569.36億GBP（丸め値）。
確率の根拠
システミック不況は低頻度だが影響が大きい
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 13.046
- 株数
- 17135024028
- 株価の出所
内容を開く
- url
https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/HSBA/hsbc-holdings-plc
- 基準日
2026-11-06
- 公表日
2026-11-06
- quote_gbp_pence
- 1304.6
- 単位
GBP per ordinary share
- 株数の出所
内容を開く
- url
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1089113/000165495426009284/a2584b.htm
- 基準日
2026-10-29
- 公表日
2026-10-30
- 発行済み
- 17135024028
- 自己株式
- 0
- 注記
発行株数から自己株を除いた値。グループ内保有・従業員信託等の正確な株数と、その後の増減は未確認のため近似値。
- 株価基準日
2026-11-06
検証上の留意点
- 1
銀行のop_okuは製造業型の営業利益ではなく、信用損失・費用控除後の税前利益(PBT)相当値。2026年9MセグメントPBTを年率化。
- 2
2026年9Mの税前利益29154百万USD−税金6262百万USD−普通株以外の請求権・非支配持分1176百万USD＝普通株主利益21716百万USD。
- 3
2036年net_okuは各シナリオの税率・普通株以外の持分請求を控除したモデル値。
- 4
売上数量は2026年年率化値を100とする指数。売上＝数量×単価×rev_factor、利益はセグメント利益合計。端数は表示丸め。
- 5
net_sum_okuは2027〜2036年累計利益で、2026年年率化利益から2036年末利益への線形補間。係数は基準利益4.5、2036年利益5.5。
- 6
payout_okuは2027〜2036年の10年累計正味還元。期首普通株資本＋10年累計利益−10年目期末資本で復元し、5年目受領に近似する。元の前半5年分は各シナリオに記録。
- 7
終価倍率は(1+g)×(1−g/増分ROE)/(k−g)で算出し、現行PERは使用しない。自己株取得によるEPS増加を別途二重計上しない。
- 8
ECB 2026-11-06基準、1EUR=0.83415GBP、1EUR=1.1165USD、したがって1USD=0.747111509GBPを将来の換算にも固定適用。
- 9
自己株控除後の発行株数を採用。グループ内保有・従業員信託等があれば実質流通株数とは異なり、開示日以降の変動も未反映。
追加データ・検証記録
記載なし分析に使用した資料
- LSE 2026-11-06終値 2026-11-06
- 自己株式・発行株式通知 2026-10-30
- 2026年9M報告IFRS業績 2026-10-27
- ECB為替基準値 2026-11-06