HSBC Holdings plc

分析の要約

2026年1〜9月の報告収益563.62億USD、税前利益291.54億USD、普通株主帰属利益217.16億USD。年率化と基準為替で普通株主利益216.32億GBP。2036年終価と2027〜2031年累積還元を別評価する。

事業

香港・英国の預金・融資、国際法人・市場取引、ウェルス運用から手数料と純金利収益を得る。

競争力・事業の質

預金基盤と国際決済網に優位性。一方、中国関連信用コスト、預金金利競争、規制資本とAT1等の請求権に注意。

業界と環境

銀行収益は政策金利、貸出量、預貸利鞘、資本規制、景気後退時の予想信用損失で変動する。

財務・資本配分

spot_mcap_oku

2235.44

reported_ifrs

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period

2026-01-01/2026-09-30

currency_reported

USD

revenue_reported_m

56362

profit_before_tax_reported_m

29154

attributable_ordinary_net_reported_m

21716

ordinary_equity_reported_m

173468

book_date

2026-09-30

fx_usd_gbp

0.747111509

baseline_annualized_ordinary_net_oku

216.32

projected_equity_bridge

2036年帰属純資産＝最新帰属自己資本＋2027〜2036年帰属純利益累計−2027〜2036年正味還元。

shareholder_payout_definition

普通株への配当と純買戻し。買戻しと希薄化を二重計上せず、SBCは報告利益上の費用として扱う。

quality_of_profit

報告IFRSを採用。将来の為替・税率・信用損失はシナリオ仮定。

unverifiable

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reported_2026_full_year_attributable_profit_oku

未確認

realised_2036_fx

未確認

net_buyback_shares_2027_2036

未確認

employee_trust_own_shares_as_at_2026_10_29

未確認

理由

2026年通期は未終了。2036年の為替・買戻し・発行株数は将来事象。従業員信託の同日保有株数は別建てで確認不能。

評価の前提と確認

spot_mcap_oku

2235.44

probability_weighted_y10_terminal_oku

2370.2

not_discounted_sum_oku

3670.61

why

10年累計還元は各シナリオの期首資本＋10年利益−期末資本から復元し、5年目受領に近似する。割引前の終価と還元の単純和は現在価値ではない。

probability_weighted_10y_net_payout_oku

1300.41

資本コストの前提

資本コスト

11.00%

事業の質

0.74

事業の質の内訳

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預金基盤

0.86

資本健全性

0.77

収益の耐久性

0.69

規制と信用リスク

0.64

事業の質の根拠

金利・信用損失・規制資本・地政学リスクを考慮して要求株主資本コスト11.0%を仮定。品質は定性スコア。

事業別データ

1

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id

HK

名称

香港銀行

数量の単位

2026年年率化売上指数

単価の単位

億GBP/指数

基準時点

内容を開く

数量

100

価格・単価

1.218091

売上換算係数

1

売上高

121.81

営業利益

76.73

2

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id

UK

名称

英国銀行

数量の単位

2026年年率化売上指数

単価の単位

億GBP/指数

基準時点

内容を開く

数量

100

価格・単価

0.991068

売上換算係数

1

売上高

99.11

営業利益

51.54

3

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id

CIB

名称

法人・投資銀行

数量の単位

2026年年率化売上指数

単価の単位

億GBP/指数

基準時点

内容を開く

数量

100

価格・単価

2.308774

売上換算係数

1

売上高

230.88

営業利益

108.13

4

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id

IWPB

名称

国際ウェルス・プレミアバンキング

数量の単位

2026年年率化売上指数

単価の単位

億GBP/指数

基準時点

内容を開く

数量

100

価格・単価

1.144674

売上換算係数

1

売上高

114.47

営業利益

37.27

5

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id

CORP

名称

コーポレートセンター

数量の単位

2026年年率化売上指数

単価の単位

億GBP/指数

基準時点

内容を開く

数量

100

価格・単価

-0.048114

売上換算係数

1

売上高

-4.81

営業利益

16.75

10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

分析基準とデータ

価格・単価

13.046

株数

17135024028

株価の出所

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url

https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/HSBA/hsbc-holdings-plc

基準日

2026-11-06

公表日

2026-11-06

quote_gbp_pence

1304.6

単位

GBP per ordinary share

株数の出所

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url

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1089113/000165495426009284/a2584b.htm

基準日

2026-10-29

公表日

2026-10-30

発行済み

17135024028

自己株式

0

注記

発行株数から自己株を除いた値。グループ内保有・従業員信託等の正確な株数と、その後の増減は未確認のため近似値。

株価基準日

2026-11-06

検証上の留意点

1

銀行のop_okuは製造業型の営業利益ではなく、信用損失・費用控除後の税前利益(PBT)相当値。2026年9MセグメントPBTを年率化。

2

2026年9Mの税前利益29154百万USD−税金6262百万USD−普通株以外の請求権・非支配持分1176百万USD＝普通株主利益21716百万USD。

3

2036年net_okuは各シナリオの税率・普通株以外の持分請求を控除したモデル値。

4

売上数量は2026年年率化値を100とする指数。売上＝数量×単価×rev_factor、利益はセグメント利益合計。端数は表示丸め。

5

net_sum_okuは2027〜2036年累計利益で、2026年年率化利益から2036年末利益への線形補間。係数は基準利益4.5、2036年利益5.5。

6

payout_okuは2027〜2036年の10年累計正味還元。期首普通株資本＋10年累計利益−10年目期末資本で復元し、5年目受領に近似する。元の前半5年分は各シナリオに記録。

7

終価倍率は(1+g)×(1−g/増分ROE)/(k−g)で算出し、現行PERは使用しない。自己株取得によるEPS増加を別途二重計上しない。

8

ECB 2026-11-06基準、1EUR=0.83415GBP、1EUR=1.1165USD、したがって1USD=0.747111509GBPを将来の換算にも固定適用。

9

自己株控除後の発行株数を採用。グループ内保有・従業員信託等があれば実質流通株数とは異なり、開示日以降の変動も未反映。

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

追加データを開く →

分析に使用した資料

• LSE 2026-11-06終値 2026-11-06
• 自己株式・発行株式通知 2026-10-30
• 2026年9M報告IFRS業績 2026-10-27
• ECB為替基準値 2026-11-06