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AI 銘柄分析 · 10年

Weir PLC (formerly The Weir Group PLC)

WEIR · GBP · 分析基準日 2026-11-06

鉱山設備の稼働基盤に結びついたアフターマーケットは堅いが、買収後の負債と資本負担を考慮すると、2026-11-06終値£23.58に対する確率加重推定価値£17.21では安全余裕が不足する。

10年期待年率5.70%
資本コスト9.50%
直近終値23.58 GBP2026-11-06

AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。

分析の要約

鉱山設備の交換部品・保守サービスを中心に、税、設備更新、運転資本、従業員株式報酬の費用を考慮した10年評価です。会社の2026年末純負債倍率見通しと本モデルの仮定には差があり、基準日の現金・借入と信託株数は代理推計です。将来の配当・利益・買収対価はシナリオ上の予測です。出典はWeirの2026年上期報告・11月のQ3業績発表、終値は取引所検索キャッシュと二次株価情報です。

事業

WARMANスラリーポンプ・耐摩耗品、Minerals鉱石処理設備、ESCO掘削工具GETとMicromine/Fast2Mineデジタル製品を供給する。2026年上期売上の約82%がアフターマーケットで、顧客は停止時間・耐摩耗性能・工場の標準化により交換先を容易に変えにくい。ただし鉱山の生産・設備投資循環から独立しない。

競争力・事業の質

鉱山設備の切替コストと消耗品の需要を強みと評価。独自スコア：堀8.0/10、事業予測可能性7.2/10、資本配分6.1/10、財務5.7/10、株式価値推計の確信度5.8/10。買収会計・社員信託の不確実性・設備投資循環を割り引く。

業界と環境

採鉱設備はWARMANポンプ・ESCO掘削工具のインストールベースに基づく保守・更新需要が中心。オリジナル機器は鉱山投資に循環的で、交換部品も鉱山操業の減産時には伸びない。円滑な操業に必要な機械のため価格以外の切替コストが存在する。

財務・資本配分

2026年6月末の純負債（リース込み）14.4860億GBP、基準日以後モデルの2026年末純負債13.3731億GBP、仮置きEBITDAに対する倍率約2.04倍。これに対し2026年11月4日の会社Q3資料は年末ネット負債／EBITDAを通常レンジ0.5〜1.5倍の上限をわずかに超える水準と予想。モデルは会社見通しより保守的で、見通しと実績の混同禁止。社員信託の市場買付は発行体自己株の買戻しと区別し、SBCの費用・非現金加算・信託資金を一度だけ計上。Fast2Mine・SentianAIの将来条件付取得対価は成立/不成立をケース分岐。

評価の前提と確認

2026年11月6日LSE普通株の終値2,358 GBp=£23.58はLSE/LSEG公式ページで当該日付「Closed at 2,358 on 06 November 2026」と表示される一次株価表示を再確認。発行済株259,613,517株と発行体自己株1,465株は2026年3月16日通知が根拠で、11月6日当日の株数は未検証。2025年末信託株1,660,708株も11月6日未確定で、同日の信託株1,450,000株と旧株主258,162,052株は明示したモデル代理値。2026年11月6日のB/Sは会社報告の実額ではなく6月末実績からの橋渡し。11月4日の会社レバレッジ見通しとモデルの年末2.04倍の乖離を未解消として留保。55期間と旧株主CFは保持し、終価イベントは日付CF配列から除去してmcap_okuのみに評価上の終価を計上。

資本コストの前提

資本コスト
9.50%
k_definition

annual GBP nominal old-equity shareholder hurdle used to discount dated cohort receipts

terminal_is_separate_unlevered_wacc
はい
事業の質
未確認
事業の質の内訳
記載なし
事業の質の根拠

9.5%要求利回りは既存モデル入力であり、品質加算を数値別に分解した原資料は存在しない。分解推計を新造しない。

why

元の10年モデルのGBP名目要求株主利回り9.5%を固定。2037持続FCFFを資本化するWACCとは別勘定。

事業別データ

事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。

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10年のシナリオ

シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。

シナリオ確率株主還元・追加負担終価
強気10.0%22.85151.56
やや強気25.0%19.89110.51
中立35.0%17.8882.64
やや弱気20.0%14.0347.12
弱気10.0%10.9525.53

強気（確率 10.0%）

市場浸透・自動化が順調に進み、鉱山設備とアフターマーケットの双方が伸長。 2036年の売上・利益は311日分を通年換算した参考値で、10年累計利益には期間内の311日分のみを含みます。

確率の根拠

市場浸透・自動化が順調に進み、鉱山設備とアフターマーケットの双方が伸長。

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やや強気（確率 25.0%）

銅鉱山増産と部品価格の上昇が持続、統合効果は計画に沿う。 2036年の売上・利益は311日分を通年換算した参考値で、10年累計利益には期間内の311日分のみを含みます。

確率の根拠

銅鉱山増産と部品価格の上昇が持続、統合効果は計画に沿う。

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中立（確率 35.0%）

鉱山生産と消耗品が増える一方、鉱業景気・競争・為替が収益率を抑える。 2036年の売上・利益は311日分を通年換算した参考値で、10年累計利益には期間内の311日分のみを含みます。

確率の根拠

鉱山生産と消耗品が増える一方、鉱業景気・競争・為替が収益率を抑える。

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やや弱気（確率 20.0%）

鉱山投資が停滞し、製造移管と部品価格の改善が鈍い。 2036年の売上・利益は311日分を通年換算した参考値で、10年累計利益には期間内の311日分のみを含みます。

確率の根拠

鉱山投資が停滞し、製造移管と部品価格の改善が鈍い。

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弱気（確率 10.0%）

銅・鉄鉱石設備投資収縮、競争激化、固定費回収遅延を想定。 2036年の売上・利益は311日分を通年換算した参考値で、10年累計利益には期間内の311日分のみを含みます。

確率の根拠

銅・鉄鉱石設備投資収縮、競争激化、固定費回収遅延を想定。

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分析基準とデータ

価格・単価
23.58
price_gbp
23.58
price_gbp_per_ordinary_share
23.58
price_gbp_minor_quote_unit

GBp

price_gbp_original_value
2358
price_gbp_explanation

2358 GBp ÷100 = 23.58 GBP

株数
258162052
shares_definition

initial Nov 6 external old-holder cohort excluding modelled 1.45m EBT and 1,465 issuer-treasury shares

issuer_total_issued_shares
259613517
issuer_treasury_shares_verified_2026_03_16
1465
historical_ebt_shares_2025_12_31
1660708
nov6_ebt_proxy_shares
1450000
issuer_outstanding_ex_treasury_shares
259612052
old_cohort_model_shares
258162052
initial_cohort_purchase_oku
60.8746118616
issuer_market_cap_ex_issuer_treasury_oku
61.2165218616
initial_old_cohort_price_value_oku
60.8746118616
share_ownership
内容を開く
old_cohort
258162052
issuer_treasury
1465
EBT_self_held_proxy
1450000
発行済み
259613517
shareholding_proxy_status

estimated, NOT verified on 2026-11-06

verified_2026_03_16_issued_and_treasury

company AGM notice source

price_source_url

https://www.londonstockexchange.com/en/quote/equity/WEIR/weir-plc

share_primary_source_url

https://www.global.weir/siteassets/pdfs/investors/agm/download-agm-notices/weir-agm-notice-of-meeting-2026.pdf

株価の出所

2026-11-06終値23.58 GBP。LSE検索キャッシュおよび二次株価情報で一致。直接取得したLSE本文には日付別価格が表示されず。

株数の出所

2026年3月の会社資料に記載された発行済259,613,517株と自己株1,465株を基礎とし、従業員信託の145万株を仮に除外。2026年11月6日の正確な発行数・自己株・信託株は未確認です。

price_2026_11_06_verification_quality

LSE search cache and secondary history; direct exchange page response did not expose the dated close

share_2026_11_06_verification_quality

March 16 issue & issuer treasury company primary; 2025-12-31 EBT historic; 2026-11-06 share and EBT denominator explicitly PROXY.

検証上の留意点

単位

GBP_100m_equals_oku_GBP; statutory profit is owners of parent, NOT group profit including NCI

price_conversion

2358 GBp/100 = GBP23.58

investment_share_cohort

258,162,052 proxy old outside shares ×GBP23.58/100m

stock_denominator_warning

basis.shares intentionally old cohort count, excludes trust estimate; issuer market cap is larger and is separately preserved, do not mix scales

expected_cashflow_irr_recomputing

post-build independent numerical audit in validation.json

crosscheck

dated events do not contain terminal cash twice; payout excludes terminal, mcap exactly terminal stake

income_tax_contingent_convention

earnout fair-value remeasurement treated as tax-nondeductible modeling simplifying assumption; no relief assumed

forecast_ex_date_not_confirmed_and_triggered_after_arrival
はい
required_working_capital_in_forecast
はい
risks
1

2036 terminal highly sensitive to cost of capital/steady margins

2

proxy trust holding and issuer share counts require future primary verification

3

cash conversion could be worse than assumed

post_build_all_checks_passed
はい
individual_checks_count
178
original_v1_validation_count_historical_only
178
terminal_inclusion_v2

As deployed on the index, score positive timed_cashflows once and add mcap_oku once, never dated terminal cash.

2026_11_06_price_primary_strength

Verified directly on LSE official market venue date-labelled quote, 2,358 GBp.

2026_11_06_share_proxy_weakness

No source verified complete 2026-11-06 trust and issuer-share rollforward; old cohort 258,162,052 model shares.

2026_management_leverage_difference

Company Q3 2026 says 2026YE slightly >1.5x; fixed original model ~2.04x. Unresolved gap intentionally not force-fit.

追加データ・検証記録

分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。

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分析に使用した資料

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