AI 銘柄分析 · 10年
Experian plc
EXPN · GBP · 分析基準日 2026-11-06
優良なデータ事業だが、報告IFRS利益を起点にした評価では現値への安全余裕が乏しい。
AIによるシナリオ分析です。基準日以降の出来事、株価や為替の変化は個別に確認が必要です。各数値は元の分析の単位と前提に従います。
分析の要約
FY2026の報告IFRS売上高63.09億GBP、営業利益15.28億GBP、親会社帰属利益11.22億GBPを基準に、信用情報・産業別分析・消費者向け事業を個別予測する。中心ケースの2036年終価は290.68億GBP、2027～2036年累計純還元は71.93億GBP、両者の現在価値合計は169.54億GBP。確率加重価値176.26億GBPに対し、直近株数を使った参考時価総額は269.41億GBP。
事業
- model
信用情報、スコアリング、データ分析、本人確認、不正防止、消費者向け信用管理を金融機関・企業・個人に提供。
- 競争優位性
データ蓄積、規制対応、金融機関システムへの組込み、分析精度と顧客切替費用。
- risk
規制・訴訟、信用需要減退、AIによる分析機能の競争激化、買収資産の減損。
競争力・事業の質
- assessment
高い参入障壁と継続収益を持つが、成長投資・買収・自己株取得に必要な現金を区別して評価する。
- accounting
FY2026の株式報酬費用138百万USDは報告IFRS利益に反映済み。ベンチマーク利益に戻さない。
- weakness
のれん・無形資産の比率が高く、帳簿純資産だけでは事業の競争優位を測れない。
業界と環境
- drivers
信用審査高度化、金融包摂、本人確認、詐欺対策、デジタル与信。
- headwinds
個人データ規制、景気循環、料金抑制、代替データ競争。
財務・資本配分
- opening_common_equity_oku
- 41.43
- opening_equity_basis
2026-03-31親会社所有者帰属資本5545百万USD。非支配持分38百万USDは除外。
- reported_fy2026_revenue_oku
- 63.09
- reported_fy2026_operating_profit_oku
- 15.28
- reported_fy2026_parent_net_oku
- 11.22
- sbc_treatment
費用計上済みのまま。利益に加算しない。
- payout_definition
2027～2036年の普通株配当と純自社株取得額の合計。株式発行・株式報酬に伴う交付を純還元と希薄化の双方で二重控除しない。
- forecast_currency
USD建て開示を2026-11-06 ECB基準でGBPに換算。1USD=0.747111509GBP。
評価の前提と確認
- spot_price_gbp
- 30.64
- shares_proxy_ex_treasury
- 879283604
- shares_proxy_date
2026-10-30
- spot_market_cap_proxy_oku
- 269.41
- market_cap_is_exact_2026_11_06
- いいえ
- expected_pv_oku
- 176.26
- expected_gap_to_market_proxy
- -0.3458
- discount_formula
各ケースのpayout_oku/(1+0.09)^5 + mcap_oku/(1+0.09)^10を確率加重。
- terminal_basis
2037年普通株帰属利益から増分再投資必要額を差し引いたFCFEを永久成長モデルで評価。現行市場PERは使用しない。
資本コストの前提
- 資本コスト
- 9.00%
- 事業の質
- 0.79
- 事業の質の内訳
内容を開く
- competitive_moat
- 0.88
- revenue_visibility
- 0.83
- capital_efficiency
- 0.79
- balance_sheet
- 0.66
- regulatory_resilience
- 0.66
- 事業の質の根拠
信用データ、金融機関との接続、本人確認・不正検知サービスの継続利用を評価。一方、個人情報規制、米国信用サイクル、買収に伴う無形資産・負債の負担を考慮し、株主資本コストを0.09とする。
事業別データ
事業別の内訳と、収録されている年度別データを確認できます。
10年のシナリオ
シナリオごとの確率、期間内の株主還元・追加負担、終価です。金額は億GBP。株主の範囲や受取時点は各分析の前提を確認してください。
| シナリオ | 確率 | 株主還元・追加負担 | 終価 |
|---|---|---|---|
| 強気 | 10.0% | 106.10 | 643.82 |
| やや強気 | 20.0% | 88.32 | 433.98 |
| 中立 | 40.0% | 71.93 | 290.68 |
| やや弱気 | 20.0% | 55.73 | 155.87 |
| 弱気 | 10.0% | 38.43 | 78.16 |
分析基準とデータ
- 価格・単価
- 30.64
- 株数
- 879283604
- 株価の出所
2026-11-06ロンドン終値3064.00GBp÷100。S&P Global Market Intelligence配信のLON:EXPN日次履歴。
- 株数の出所
2026-10-30自己株控除後879,283,604株。以後の買戻し・交付は未反映。 https://www.investegate.co.uk/index.php/announcement/rns/experian--expn/total-voting-rights/9851172
検証上の留意点
- 1
各事業の売上高は数量指数×単位価格×rev_factor。実取引数量と平均単価の公表がないため、指数を使用した。実数量の絶対値は確認不能。
- 2
FY2026のセグメント別報告IFRS営業利益はこの分解では確認できないためnow.op_okuはnull。2036年の事業別営業利益は独自の利益率仮定。
- 3
2036年はnet_oku=op_oku+adjust_oku。adjustには金融費用、税、非支配持分その他を含む。
- 4
net_sum_okuは2027年親会社帰属利益12.00億GBPから2036年net_okuへの線形推移を10年累計した近似。
- 5
各ケースでequity_oku=41.43+net_sum_oku-payout_oku。OCI等はゼロとする簡略化。
- 6
mcap_okuは2036年末の株式終価のみ。2027～2036年の還元を含めない。
- 7
モデルの終価倍率は(1+g)×(1-g/増分再投資収益率)/(k-g)。市場PERを入力していない。
- 8
金額換算は2026-11-06 ECB、1EUR=0.83415GBP、1EUR=1.1165USD。期間平均レートではないため換算値は比較用。
- 9
株数は2026-10-30公表の自己株控除後の代理値で、11月6日までの変化は未反映。
追加データ・検証記録
分析ごとに収録された追加の前提、年度別データ、検証上の注意を確認できます。
分析に使用した資料
- Experian FY2026 results and statutory financial statements 2026-05-20
- Experian Total Voting Rights RNS 2026-10-30
- EXPN London historical closing prices 2026-11-07
- ECB euro foreign exchange reference rates 2026-11-06