ELV Elevance Health 米国株チャート・財務バリュエーション
ELV（Elevance Health）の株価推移、出来高、PER、配当利回りなどを確認できる米国株データページです。S&P500やRussell 3000の銘柄分析、同業他社比較、長期チャート確認の入口として利用できます。
長期チャート、セクター分類、同業銘柄への導線を組み合わせて、株価の上昇・下落が業績、バリュエーション、市場全体の動きのどれに近いかを確認できます。投資判断の参考情報であり、売買を推奨するものではありません。
この銘柄の主な初期データ: 業種: Managed Health Care、時価総額: 640億435万ﾄﾞﾙ、PER: 11.5倍、配当利回り: 2.36%、最新株価: $398.22（株価日付: 2026-08-13）。
ELVを見るときのポイント
- 株価チャートと出来高で、短期の需給と長期トレンドを確認できます。
- PER、配当利回り、売上高、利益率などの財務指標をあわせて見ると、株価水準の背景を整理しやすくなります。
- 同じセクターの米国株、米国株スクリーニング、米国株ヒートマップへの導線から比較できます。
- 指標の見方はPERの見方、PBRの見方、配当利回りの見方、米国株高配当銘柄の探し方も参考になります。
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独自モデル 個別レビュー
投資テーゼ
Q1 2026営業収益495億ドル、調整後EPS12.58ドルで、会社は通期調整後EPSを26.75ドル以上へ引き上げた。総会員4541.8万人は前四半期比18.6万人増で、commercial fee-basedが増加。Carelonの薬局・ケア資産と地域Blue networkは顧客獲得・医療費管理の両面で参入障壁になり、単純な保険会社より低い資本コストを正当化し得る。
主な懸念
市場整合: 旧評価の約48%割高は過大。Blue系の地域ネットワーク、fee-based会員、Carelonの薬局・ケア統合は永続性があり、2026年のMedicaid/MA逆風からの回復を市場が見るのは妥当。ただし、凍結価格417.89ドルに対する確率加重価値383.88ドルは-8.1%、市場暗黙IRR8.44%は会社固有CoE8.8%を僅かに下回る。CMSのMA-PD enrollment sanction、9.35億ドルのrisk-adjustment引当、prior-year reserve依存を考えると、旧217.27ドルほどの割高ではなく『ほぼ適正だが余裕不足』（推定IRR 8.4% / 会社別CoE 8.8%）。投資妙味: 8%要求なら452.40ドルで現値を上回るが、9%なら381.09ドル、10%なら328.84ドル。会社固有CoE8.8%での基準価値393.53ドルより約6%高く、買値の余裕は小さい。 Q1 benefit expense ratioは86.8%へ40bp悪化し、通期見通しは90.2%±50bp。Medicaid会員は845.6万人、MAは189.9万人で、MAは前四半期比14.8%減。CMS noticeに伴うMA-PD enrollment suspensionと過去のMA risk adjustmentに関する9.35億ドル引当がある。prior-year reserve redundancyは11.24億ドル、DCPは前四半期比5.3日増の46.6日、claims payableは184.25億ドルで、Q1営業CF43億ドルは運転資本を含む。CarelonRx調整後scriptsも前四半期比9.3%減で、統合プレミアムの実証は未完。
シナリオ内訳
| シナリオ | 確率 | 妥当価値 | 根拠 |
|---|---|---|---|
| severe_bear | 10.0% | $154.48 | FCFE/株13.00ドル、5年成長-2%、永久成長1.25%。Medicaid cost、MA制裁、risk adjustment、会員減が複合する。 |
| bear | 20.0% | $251.48 | FCFE/株16.00ドル、5年成長4%、永久成長2.0%。料率は改善するが、Medicaid・MAの会員とmargin回復が遅れる。 |
| base | 40.0% | $393.53 | FCFE/株20.00ドル、5年成長9%、永久成長2.5%。Commercial fee-basedとCarelonが支え、Medicaid・MAを段階正常化する。 |
| strong | 25.0% | $515.27 | FCFE/株23.00ドル、5年成長12%、永久成長2.75%。Medicaid料率適正化、MA sanction解除、CarelonRx成長が揃う。 |
| exceptional | 5.0% | $638.08 | FCFE/株25.00ドル、5年成長15%、永久成長3.0%。Blue networkとCarelonの統合が高い会員維持・医療費管理・一株成長を同時実現する。 |