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通貨が急落すると、不動産はどうなるか

通貨が落ちた前後で、住宅価格・家賃・インフレ率・政策金利・家計の借金がどう動いたかを、実際に起きた例から並べます。通貨の線はすべて「上がる＝通貨高」の向きにそろえてあります（対米ドルの生レートは逆向きなので、逆数にしてあります）。

為替がある国・地域187対米ドル・1791年から
実効為替がある国・地域179BIS＋Bruegel・1960年から
通貨危機の年表がある国119Laeven-Valencia
拾った急落1,03310%以上の下落すべて
いまの条件に合うもの11940の国・地域

通貨の長期推移

対米ドル 名目実効 実質実効

187の国・地域。1791年から。上がる＝通貨高。　2010年を100にそろえています。線が下がった年が「通貨が落ちた年」です。ハイパーインフレを経た国は桁が12桁ぶん動くので（ブラジル・トルコなど）、既定で対数目盛にしています。線形だと、その国以外が全部0の直線になります。

チャートに載せる国（押すと足し引きできます。最大8か国）。不動産のデータもある国を先に並べています:

187の国・地域のうち、収録の長い48件を出しています（全部は国別の一覧）。

🇬🇧 イギリス🇺🇸 アメリカ🇮🇹 イタリア🇳🇱 オランダ🇦🇺 オーストラリア🇨🇦 カナダ🇨🇭 スイス🇸🇪 スウェーデン🇪🇸 スペイン🇩🇰 デンマーク🇩🇪 ドイツ🇳🇴 ノルウェー🇫🇮 フィンランド🇫🇷 フランス🇧🇪 ベルギー🇵🇹 ポルトガル🇯🇵 日本🇿🇦 南アフリカ🇮🇪 アイルランド🇦🇷 アルゼンチン🇧🇷 ブラジル🇵🇭 フィリピン🇭🇺 ハンガリー🇹🇷 トルコ🇲🇽 メキシコ🇮🇸 アイスランド🇮🇱 イスラエル🇮🇳 インド🇺🇬 ウガンダ🇦🇹 オーストリア🇨🇾 キプロス🇬🇷 ギリシャ🇨🇴 コロンビア🇸🇦 サウジアラビア🇸🇬 シンガポール🇹🇭 タイ🇨🇱 チリ🇳🇿 ニュージーランド🇧🇬 ブルガリア🇵🇪 ペルー🇵🇱 ポーランド🇲🇹 マルタ🇲🇾 マレーシア🇲🇦 モロッコ🇲🇺 モーリシャス🇱🇺 ルクセンブルク🇷🇴 ルーマニア🇨🇳 中国

急落の前後に何が起きたか（119件の中央値）

0年目＝1年の下げがいちばん大きかった年にそろえてあります。ピークの年でそろえると、じわじわ下げた国と一気に落ちた国で0年目の意味が変わり、重ねられません。値は0年目を100とした指数（下のチャートは％そのもの）。

10% 15% 25% 40% 60% 住宅価格がある国だけ

通貨・住宅価格・家賃・物価（0年目＝100）

インフレ率・政策金利・家計への信用（％そのもの）

指標 -3年-2年-1年0年+1年+2年+3年+4年+5年+6年+7年
通貨（対米ドル） 117117119119119119118116116115115
住宅価格（実質） 108110114119119119119115116114113
家賃（実質） 7980808383838382818078
インフレ率 117118118118119119119117116115114
政策金利 5455576060626465656463
家計への信用／GDP 3941424243444646444647

上の表は各年に何件ぶんの値があったかです。件数が年で変われば、折れ線は「同じ国の集まり」の推移ではありません。折れ線を1本の物語として読む前に、ここを見てください。

これは「通貨が落ちたから不動産がこうなった」という因果ではありません。通貨が落ちる国では同時にほかのことも起きています（銀行危機・資本流出・政策の転換）。ここで言えるのは「過去にこういう順で並んで起きた」までです。

急落の一覧（119件）

対米ドルで25%以上下落したもののうち、住宅価格まで収録している国。「実質住宅◯年後」は下げ本体の年を100としたときの値です。

国・地域 下げ本体 累計の下落 最大の単年 実質住宅 前年 1年後 3年後 5年後 実質家賃 3年後 インフレ最大 政策金利最大 銀行危機
🇯🇵 日本 1946年（1944〜1947） -98% -96% 79 124 183 253 — 114.4% 5.84%
🇮🇱 イスラエル 1984年（1982〜1985） -98% -81% 94 98 83 90 97 373.8% — あり
🇮🇹 イタリア 1942年（1941〜1944） -97% -91% 104 96 139 171 — 344.4% 5.50%
🇭🇷 クロアチア 1993年（1992〜1994） -96% -93% 184 69 79 57 — 1,523.6% 1,330.05%
🇩🇪 ドイツ 1919年（1918〜1920） -90% -70% 115 62 8 130 — 105,709,670,324.3% —
🇫🇷 フランス 1946年（1945〜1948） -90% -85% 122 82 71 66 100 58.6% 4.00%
🇫🇮 フィンランド 1946年（1944〜1947） -88% -66% 158 94 93 125 106 59.3% —
🇷🇸 セルビア 2001年（1998〜2001） -86% -75% 158 86 112 105 — 95.0% 19.64% あり
🇫🇮 フィンランド 1919年（1918〜1921） -85% -69% 66 118 125 153 — 24.4% — あり
🇮🇱 イスラエル 1981年（1978〜1981） -85% -55% 93 106 113 98 112 373.8% — あり
🇮🇸 アイスランド 1983年（1980〜1983） -81% -50% 125 102 83 101 — 84.0% — あり
🇹🇷 トルコ 2022年（2021〜2024） -73% -46% 69 132 115 — 215 72.3% 48.96%
🇳🇱 オランダ 1946年（1944〜1946） -71% -59% 114 105 102 86 92 9.6% 4.25%
🇫🇷 フランス 1920年（1918〜1920） -60% -49% 140 122 146 149 152 38.6% —
🇨🇴 コロンビア 1985年（1983〜1986） -59% -29% 114 91 78 81 — 30.3% — あり
🇫🇷 フランス 1937年（1936〜1939） -59% -34% 105 85 68 69 84 26.3% —
🇵🇹 ポルトガル 1983年（1981〜1984） -58% -28% 97 95 92 95 99 28.5% 25.00% あり
🇸🇮 スロベニア 1992年（1991〜1994） -57% -32% 96 117 105 95 — 210.0% — あり
🇮🇱 イスラエル 1975年（1974〜1977） -57% -30% — 94 84 102 85 131.0% — あり
🇳🇴 ノルウェー 1920年（1917〜1920） -55% -28% 104 91 124 111 163 14.9% —
🇷🇺 ロシア 2015年（2013〜2016） -52% -37% 114 88 82 89 93 15.5% 12.54% あり
🇨🇴 コロンビア 1990年（1988〜1991） -52% -24% 102 92 88 102 — 30.3% 44.56%
🇿🇦 南アフリカ 1985年（1983〜1986） -51% -34% 126 81 78 78 — 18.7% 18.00% あり
🇩🇰 デンマーク 1946年（1945〜1948） -50% -41% 86 113 110 104 112 11.4% 5.00%
🇪🇸 スペイン 1983年（1980〜1983） -50% -23% 94 97 104 162 92 12.2% 21.18% あり
🇳🇴 ノルウェー 1946年（1945〜1948） -49% -33% 105 103 108 88 109 16.5% —
🇮🇸 アイスランド 2009年（2007〜2009） -48% -29% 125 93 95 103 99 12.0% 11.79% あり
🇹🇷 トルコ 2018年（2017〜2020） -48% -25% 108 91 115 220 86 72.3% 48.96%
🇯🇵 日本 1949年（1948〜1949） -48% -48% 94 125 188 363 — 32.0% 7.30%
🇩🇰 デンマーク 1920年（1918〜1920） -48% -32% 117 110 114 122 162 19.5% — あり
🇫🇷 フランス 1926年（1923〜1926） -47% -32% 117 101 101 127 119 30.4% —
🇨🇴 コロンビア 1998年（1997〜2000） -45% -20% 107 89 80 71 — 18.6% 30.25% あり
🇧🇪 ベルギー 1920年（1917〜1920） -45% -35% — 153 238 213 170 27.0% —
🇸🇪 スウェーデン 1982年（1980〜1983） -45% -19% 107 92 86 94 101 8.9% 11.33%
🇰🇷 韓国 1998年（1995〜1998） -45% -32% 118 98 97 116 93 7.5% 5.04% あり
🇫🇷 フランス 1981年（1980〜1983） -45% -22% 102 94 87 87 100 13.3% 14.55%
🇮🇹 イタリア 1981年（1980〜1983） -44% -25% 88 96 84 76 115 17.8% 18.58% あり
🇭🇺 ハンガリー 1997年（1994〜1997） -44% -18% 105 90 121 145 112 18.3% 21.25% あり
🇧🇪 ベルギー 1981年（1980〜1983） -43% -21% 114 89 78 78 100 8.7% 13.33%
🇱🇺 ルクセンブルク 1981年（1980〜1983） -43% -21% 104 88 82 93 — 9.4% —
🇸🇪 スウェーデン 1919年（1917〜1920） -42% -26% 101 106 150 171 182 10.6% —
🇵🇹 ポルトガル 1977年（1975〜1978） -42% -21% 104 96 111 109 71 28.5% 25.00%
🇿🇦 南アフリカ 2001年（1999〜2002） -42% -19% 102 104 155 215 — 11.0% 12.25%
🇧🇪 ベルギー 1926年（1925〜1927） -42% -31% 92 87 125 130 120 27.0% — あり
🇧🇷 ブラジル 2015年（2012〜2015） -41% -30% 108 89 82 86 82 9.3% 14.17% あり
🇸🇪 スウェーデン 1949年（1946〜1949） -40% -20% 91 90 72 52 90 17.0% 3.79%
🇮🇪 アイルランド 1981年（1980〜1983） -40% -22% 104 93 80 78 95 20.4% —
🇹🇭 タイ 1998年（1995〜1998） -40% -25% 110 90 90 91 — 8.0% 2.79% あり
🇧🇪 ベルギー 1923年（1922〜1924） -40% -32% 92 95 98 96 98 27.0% — あり
🇦🇺 オーストラリア 1932年（1929〜1932） -39% -23% 99 98 110 113 99 4.1% —
🇫🇮 フィンランド 1931年（1930〜1932） -39% -23% 101 92 99 102 83 5.0% — あり
🇨🇴 コロンビア 2015年（2013〜2016） -39% -27% 97 102 106 107 97 10.2% 7.46%
🇮🇹 イタリア 1937年（1934〜1937） -39% -28% 106 96 87 81 — 344.4% — あり
🇩🇰 デンマーク 1981年（1980〜1983） -39% -21% 117 89 109 132 104 11.7% 11.00%
🇧🇷 ブラジル 2020年（2017〜2020） -38% -23% 96 100 93 95 107 9.3% 14.56%
🇮🇪 アイルランド 1946年（1944〜1947） -38% -26% 77 123 103 93 — 8.7% —
🇳🇴 ノルウェー 1931年（1929〜1932） -37% -31% 91 102 97 101 99 6.3% — あり
🇹🇷 トルコ 2015年（2013〜2016） -37% -20% 93 105 97 97 93 72.3% 20.00%
🇲🇾 マレーシア 1998年（1995〜1998） -36% -28% 116 95 99 103 — 5.3% 9.58% あり
🇿🇦 南アフリカ 2015年（2012〜2015） -36% -15% 98 99 97 94 98 6.9% 6.96% あり
🇩🇪 ドイツ 1917年（1914〜1917） -35% -16% 132 98 54 7 — 105,709,670,324.3% —
🇬🇧 イギリス 1981年（1980〜1983） -35% -14% 106 95 106 120 107 11.8% 13.23%
🇿🇦 南アフリカ 1998年（1995〜1998） -35% -17% 94 100 109 127 — 9.2% 18.75%
🇳🇿 ニュージーランド 1984年（1981〜1984） -35% -15% 94 99 97 104 107 15.7% 27.70% あり
🇯🇵 日本 2013年（2012〜2015） -34% -18% 99 99 103 106 96 2.8% 0.05%
🇰🇷 韓国 1980年（1979〜1982） -34% -20% 115 89 100 115 — 28.7% —
🇮🇸 アイスランド 1989年（1987〜1990） -34% -25% 103 98 102 96 — 20.8% — あり
🇨🇴 コロンビア 1982年（1979〜1982） -34% -15% 98 95 77 64 — 28.1% — あり
🇸🇪 スウェーデン 1931年（1929〜1932） -33% -31% 91 99 93 91 102 3.5% — あり
🇫🇮 フィンランド 1981年（1980〜1983） -33% -14% 98 108 126 127 99 12.0% —
🇫🇮 フィンランド 1993年（1990〜1993） -33% -22% 112 105 105 132 101 3.4% — あり
🇭🇺 ハンガリー 1991年（1988〜1991） -33% -16% 120 80 72 58 — 34.8% 27.75% あり
🇳🇴 ノルウェー 1981年（1980〜1983） -32% -14% 87 110 109 132 103 13.6% 13.88%
🇨🇴 コロンビア 1975年（1973〜1976） -32% -16% — 94 74 68 — 33.7% —
🇸🇮 スロベニア 2000年（1998〜2001） -32% -19% 96 96 96 114 113 9.0% —
🇲🇽 メキシコ 2015年（2013〜2016） -32% -16% 95 104 110 118 94 7.9% 8.00%
🇭🇰 香港 1983年（1980〜1983） -31% -16% 129 88 102 133 — 10.3% —
🇳🇿 ニュージーランド 1998年（1997〜2000） -31% -19% 103 102 99 125 85 3.0% 6.81%
🇬🇷 ギリシャ 1993年（1990〜1993） -31% -17% — 95 97 121 108 14.4% 21.67%
🇦🇺 オーストラリア 1949年（1948〜1951） -31% -31% 110 214 176 169 162 19.4% —
🇦🇺 オーストラリア 1985年（1982〜1985） -31% -20% 97 97 106 117 107 9.1% 17.44%
🇳🇿 ニュージーランド 1976年（1974〜1977） -31% -17% 109 93 79 78 90 17.2% —
🇬🇧 イギリス 1950年（1948〜1951） -31% -22% 102 100 83 79 104 10.7% 5.71%
🇳🇱 オランダ 1981年（1980〜1983） -31% -21% 119 84 80 82 108 6.8% 9.83%
🇮🇹 イタリア 1976年（1973〜1976） -30% -22% 101 95 101 127 96 21.2% 18.58%
🇮🇩 インドネシア 2014年（2012〜2015） -30% -12% 99 99 98 97 — 6.4% 7.52%
🇳🇴 ノルウェー 2015年（2013〜2016） -30% -22% 96 103 105 109 98 5.8% 1.44%
🇮🇱 イスラエル 1989年（1988〜1991） -30% -17% 91 116 126 148 125 20.2% 15.20%
🇩🇰 デンマーク 1932年（1930〜1932） -30% -25% 118 98 104 98 80 4.2% —
🇨🇭 スイス 1937年（1935〜1938） -30% -24% 103 101 84 62 89 15.3% —
🇹🇳 チュニジア 2015年（2014〜2017） -30% -13% 95 106 106 105 — 8.3% —
🇫🇮 フィンランド 1915年（1913〜1916） -29% -18% 106 75 13 24 — 241.4% —
🇩🇪 ドイツ 1981年（1980〜1983） -29% -20% 99 96 89 87 103 6.3% 9.00%
🇳🇱 オランダ 1919年（1918〜1921） -28% -17% 90 106 106 108 127 10.4% — あり
🇷🇸 セルビア 2009年（2008〜2010） -28% -17% 90 103 83 76 95 11.1% 13.08%
🇿🇦 南アフリカ 1982年（1980〜1982） -28% -19% 95 107 83 64 — 18.7% 19.33%
🇬🇧 イギリス 1932年（1930〜1932） -28% -22% 108 100 100 97 103 3.4% —
🇫🇷 フランス 1959年（1956〜1959） -28% -14% 86 118 147 203 170 6.0% 4.08%
🇺🇬 ウガンダ 2015年（2014〜2017） -28% -20% — 91 86 90 — 7.2% —
🇯🇵 日本 1996年（1995〜1998） -28% -13% 102 97 92 86 98 1.7% 0.50% あり
🇫🇮 フィンランド 1950年（1949〜1950） -28% -28% 102 137 172 230 252 16.3% —
🇵🇪 ペルー 1999年（1996〜1999） -28% -13% 90 92 85 76 — 3.8% 4.29%
🇧🇪 ベルギー 1935年（1934〜1937） -28% -21% 93 94 83 74 84 11.1% — あり
🇦🇺 オーストラリア 2015年（2012〜2015） -28% -17% 93 104 107 106 97 6.6% 2.10%
🇯🇵 日本 2022年（2021〜2024） -27% -16% 95 100 101 — 92 3.3% 0.84%
🇮🇸 アイスランド 2001年（1998〜2001） -27% -19% 100 100 118 158 116 12.7% 15.79%
🇰🇷 韓国 2008年（2007〜2009） -27% -16% 101 98 98 97 98 4.7% 4.73%
🇨🇱 チリ 2014年（2013〜2016） -27% -13% 92 108 118 134 103 4.7% 3.69%
🇮🇪 アイルランド 1976年（1973〜1976） -27% -19% 98 105 136 131 76 20.4% —
🇬🇧 イギリス 1976年（1973〜1976） -27% -19% 106 93 117 116 106 15.7% 16.17%
🇨🇭 スイス 1919年（1918〜1920） -26% -17% 104 102 130 125 150 8.8% —
🇸🇮 スロベニア 1997年（1995〜1997） -26% -15% 100 103 102 96 — 9.0% —
🇷🇺 ロシア 2023年（2022〜2024） -26% -20% 104 109 125 — — 8.7% 18.92%
🇭🇷 クロアチア 2000年（1997〜2000） -26% -14% 107 98 117 144 100 4.6% 6.40% あり
🇨🇴 コロンビア 1993年（1992〜1995） -25% -13% 99 108 113 99 — 22.8% 44.56%
🇸🇪 スウェーデン 1993年（1992〜1993） -25% -25% 118 102 100 117 105 4.7% 8.71% あり
🇬🇷 ギリシャ 2000年（1997〜2000） -25% -16% 93 111 124 132 103 3.6% 7.31%
🇭🇺 ハンガリー 2000年（1998〜2001） -25% -16% 82 110 137 138 117 9.8% 11.42%
🇪🇸 スペイン 1976年（1975〜1978） -25% -14% 100 110 111 91 84 24.5% 21.18% あり

「危機」の印は、Laeven-Valencia の通貨危機・銀行危機の年表（119〜209の国・地域）と JST の危機年に重なるものです。年表の収録が無い国・年は空欄になるので、印が無いことは「危機が無かった」を意味しません。