著名投資家の市場見通し
世界の著名投資家の見通しと考え方を、株譜の見方を添えて紹介します。発言日と出典を明記し、過去の発言も残していきます。
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テリー・スミス20モニッシュ・パブライ20藤野英人20オ・ゴニョン19アスワス・ダモダラン18澤上篤人18デビッド・テッパー17デービッド・アインホーン17レイ・ダリオ17エドゥアール・カルミニャック16ケン・グリフィン16ケン・フィッシャー15ビル・グロス15リー・ルー15佐々木融15イ・チェウォン14ハワード・マークス14ラジーブ・タッカー13ウォーレン・バフェット12サミール・アローラ12マーク・スピッツナーゲル12レオン・クーパーマン12ゴールドマン・サックス米国株ストラテジスト11ジョン・リー11ニック・トレイン11プレム・ワツァ11ヴィジャイ・ケディア11サウラブ・ムカルジェア10ダン・ローブ10ラリー・フィンク10ジム・ロジャーズ9プラシャント・ジェイン9ニコライ・タンゲン8モハメド・エラリアン8奥野一成8張坤8林園8PIMCO(ダン・アイバシンほか)7スティーブ・シュワルツマン7S・ナレン6ビル・ミラー6ピーター・リンチ6ブラッド・ガースナー6謝清海6クリス・ホーン5スティーブ・アイスマン5ブリッジウォーター(現CIO陣)5ヘンドリク・レーバー5邱国鷺5セス・フィッシャー4孫正義4カール・アイカーン3クリフ・アスネス3ジョナサン・ラッファー3ジョン・ポールソン3スティーブ・コーエン3チャック・エイカー3ドーン・フィッツパトリック3ビル・ナイグレン3ブラックロック投資研究所3ラメデオ・アグラワル3鄧暁峰3エリック・スプロット2キャシー・ウッド2ジェフ・カリー2ジョエル・グリーンブラット2ナシーム・ニコラス・タレブ2ネルソン・ペルツ2リン・オールデン2ギャビン・ベイカー1クリスター・ガーデル1ジェームズ・アンダーソン1ジョージ・ソロス1ヒュー・ヤング1フィリップ・ラフォン1ポール・シンガー1マイケル・バーリ1ロン・バロン1絞り込み中：ジム・チャノス（19 件）すべての記事を見る
AIはバブルか？著名投資家の見方を並べる：強気・懐疑・「いつ」の地図
ハワード・マークス、ジェレミー・グランサム、レイ・ダリオ ほか
グランサム、ダリオ、チャノスは「終盤」、ダイモン、フィンクは「バブルではない」。マークス、ダモダランは「価格の問題」。立場と時期を一枚の地図にして読むと、論争の多くは別々の問いへの答えでした。
AIの電力問題で誰が得をするのか：「真のボトルネック」と「いずれ解消する工事」の間で割れた見方
AIの拡大で、電力・送電・原子力が投資テーマになりました。電力を「AIの真のボトルネック」と見る人、「許認可と工事の問題で、いずれ解消する」と見る人、電気代の上昇に注目する人。22人の発言を、割れ目ごとに整理します。
ジム・チャノス：空売りの勝ち負けを分けたのは、分析の正しさではなく「耐えられる大きさ」だった
キニコス・アソシエイツ創業者のジム・チャノスの八つの場面から、空売りの勝ち負けを分けたものを読みます。分析が正しくても株価は何倍も逆に動きました。生き残れたのは、1銘柄の大きさに上限を置く規則があったからだと、本人は語ります。
「いま一番割安なものは何か」：割安の答えは、人気のない場所に集まった。ただし、安いことと儲かることは別
ビル・アックマン、モニッシュ・パブライ、テリー・スミス ほか
指数が高値圏にあるのに、何が割安かを探す投資家たちがいます。巨大テックが「古い会社」扱いされる所、トルコや韓国、中国、製油所や土地、短期のTIPSまで、2026年の18人が挙げた割安の場所と、その見方の根拠を並べます。
防衛株は「予算の確かさ」と「株価の高さ」を分けて見る：追い風派、流行警戒派、財政を心配する派
欧州やインドで防衛費が増え、防衛関連株は投資テーマになりました。国の予算が先に動くと読む人、流行だと警戒する人、財政と金利への副作用を見る人。15人の発言を三つの見方に分け、どこで意見が割れるのかを探ります。
早すぎた警告：正しくても報われなかった投資家たちが、後から語ったこと
ジェレミー・グランサム、マーク・スピッツナーゲル、マイケル・バーリ ほか
方向は合っていたのに、時期が早すぎて顧客を失い、損を出した。グランサム、スピッツナーゲル、チャノス、バーリ、グロスの「早すぎた」経験から、警告との付き合い方を取り出します。
決算と利益予想：数字では争っていない。争っているのは、その先をどう延ばすかだ
ゴールドマン・サックス米国株ストラテジスト、マイク・ウィルソン、エド・ヤルデニ ほか
2026年の米企業の利益は、4〜6月期に前年比で5割前後という数字が並びました。強気派はこれを相場の土台と見て、弱気派は利益の数え方と、その利益を生む設備投資の持続性を疑います。20人の発言を三つの問いで読み解きます。
金・ビットコイン・ドル：通貨の価値を疑う投資家たちは、何を信じ、何を信じないのか
レイ・ダリオ、スタンレー・ドラッケンミラー、ジェフリー・ガンドラック ほか
「ドルを疑う」点では多くの投資家の意見がそろいます。ところが、逃げ先に金を選ぶか、ビットコインを選ぶか、どちらも選ばないかでは見事に割れました。争点は、何を「価値の物差し」と見るかです。
IPOラッシュは天井のサインか：スペースXの上場をめぐり、「件数」と「供給量」のどちらを見るかで割れた
ジム・チャノス、ポール・チューダー・ジョーンズ、レイ・ダリオ ほか
2026年6月のスペースXの上場を境に、新規上場と増資は記録的な規模になりました。これを「4年の低調からの正常化」と見る人と、「株の供給が買う力を上回る天井のサイン」と見る人は、どこで割れたのか。17人の発言を、物差し別に整理します。
規制と政治のリスクは株価に入っているのか：「まだ来ていない請求書」をどう見るかで割れた見方
ポール・チューダー・ジョーンズ、ブリッジウォーター(現CIO陣)、PIMCO(ダン・アイバシンほか) ほか
AI規制、米中の技術規制、当局の市場介入、金融の規制緩和。政治と規制がどこまで株価に入っているのかで、投資家の見方は割れています。18人の発言を四つの分かれ目で整理しました。
個人投資家の制度と熱狂：NISA・年金・税は味方か、過熱の入口か
個人が市場に入る道は、制度の整備で広がりました。一方で、家計の株式比率の高さやオプション取引の急増を、熱狂の目印と見る人もいます。制度は味方なのか、過熱の入口なのか。15人の発言を、三つの問いで整理します。
半導体は「成長株」か「景気循環株」か：メモリの急騰と急落を見た18人の読み方
ジェレミー・シーゲル、マイク・ウィルソン、マイケル・ハートネット ほか
2026年の相場の主役は半導体、とりわけメモリでした。6月と7月に急落が来ると、投資家は「構造的な成長」と「景気循環の山」に分かれました。AIバブルの是非とは別に、半導体株そのものをどう見るかを、18人の発言で整理します。
「個人投資家に一言だけ助言するなら」：17人の一言は、銘柄ではなく「自分の限界を知ること」に集まった
ジェレミー・グランサム、モニッシュ・パブライ、ジョン・リー ほか
個人投資家に一言だけ助言するなら何か。2026年に語られた17人の発言から、一行にまとめられる助言を拾いました。「持たない」「眠れる」「分散」「記録する」など、助言はほぼ「やること」より「やらないこと」の側に並びました。
S&P500は年末いくらか：目標は7,900から8,700まで、弱気は「8,000のあとに80%安」まで。割れる三つの前提
マイク・ウィルソン、ゴールドマン・サックス米国株ストラテジスト、エド・ヤルデニ ほか
ストラテジストの年末・12か月先の目標は7,900〜8,700。一方、ヘッジファンドの弱気派は、2027年の需給の悪化や10年先の低いリターンを語ります。強気と弱気はどこで割れるのか。利益、金利、株の供給の三つの前提から整理します。
大物投資家の「最初の一歩」は小さな偶然だった：真似できるのは才能ではなく、最初の大損を手順に変えたこと
ビル・ナイグレン、スティーブ・コーエン、チャック・エイカー ほか
ナイグレン、コーエン、エイカー、グロス、リー・ルー、アスネス、パブライ、クーパーマン、ペルツ、チャノス、テッパー、フィンクの12人が、初めての株、最初の職場、最初の大損、師匠との出会いをどう語ったかを、四つの型に分けて読みます。
賭ける大きさの失敗と成功：9人の投資家が語った、小さすぎた後悔、大きすぎた痛み、集中で勝った話と、後から決めた規則
グロス、チャノス、エイカー、ナイグレン、ドラッケンミラー、パブライ、フィッツパトリック、リー・ルー、コーエンの9人が、正しかったのに小さすぎた話、大きすぎて痛んだ話、集中で勝った話をどう語り、後からどんな大きさの規則を決めたかを整理します。
空売りはどこで効き、どこで負けるか：9人の投資家が語った、正しくても待たされる理由と避ける理由
ジム・チャノス、デービッド・アインホーン、ダン・ローブ ほか
空売りを仕事にするチャノス、アインホーン、ローブと、避けるホーン、テッパー、ダモダラン、アローラ、そして大きな空売りで外したワツァとグロス。9人の発言から、空売りが効く場面、負ける場面、避ける理由を整理します。
失敗から学ぶ：投資家が語る「最大の間違い」──読み違え、時期の外れ、待たされる痛み、そして恐怖の中で条件書を読んだ側
約1億ドルの損失を事業に変えたフィンク、方向は当たり時期を外したグロス、正しいのに待たされたチャノス、恐怖の中で条件書を読んだテッパー。四つの場面から、外れ方の型と備えの種類を整理します。
AI設備投資は回収できるか：「バブルではない」と「収益率はもう半減した」──論点を償却年数に絞ると見えること
ジェイミー・ダイモン、ケン・グリフィン、ジム・チャノス ほか
AIがバブルかどうかではなく、巨額の設備投資が回収できるかに絞って、ダイモン、グリフィンと、チャノス、グランサム側の主張を並べます。対立の焦点は、需要の大きさではなく、償却年数と追加投資の収益率という会計の物差しにあります。
発言と、実際の保有を突き合わせる
見通しはあくまで発言で、ポジションとは限りません。米国の運用会社が四半期ごとに開示する保有株の報告（13F）と並べると、言っていることと持っていることの違いが見えてきます。
- ヘッジファンド13F 一覧：著名ファンドの保有銘柄と推移
- HF買い増し横断ランキング：複数のファンドが買い増している銘柄
各記事は、公開されている発言を紹介し、筆者の見方を添えたものです。特定の銘柄や資産の売買を勧めるものではありません。