著名投資家の市場見通し
世界の著名投資家の見通しと考え方を、株譜の見方を添えて紹介します。発言日と出典を明記し、過去の発言も残していきます。
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ジェイミー・ダイモン21テリー・スミス20藤野英人20アスワス・ダモダラン19オ・ゴニョン19ジム・チャノス19澤上篤人18デビッド・テッパー17デービッド・アインホーン17レイ・ダリオ17エドゥアール・カルミニャック16ケン・グリフィン16ケン・フィッシャー16ビル・グロス15リー・ルー15佐々木融15イ・チェウォン14ハワード・マークス14ラジーブ・タッカー13ウォーレン・バフェット12サミール・アローラ12マーク・スピッツナーゲル12レオン・クーパーマン12ゴールドマン・サックス米国株ストラテジスト11ジョン・リー11ニック・トレイン11プレム・ワツァ11ヴィジャイ・ケディア11サウラブ・ムカルジェア10ダン・ローブ10ラリー・フィンク10ジム・ロジャーズ9プラシャント・ジェイン9モハメド・エラリアン9ニコライ・タンゲン8奥野一成8張坤8林園8PIMCO(ダン・アイバシンほか)7スティーブ・シュワルツマン7S・ナレン6ビル・ミラー6ピーター・リンチ6ブラッド・ガースナー6謝清海6クリス・ホーン5スティーブ・アイスマン5ブリッジウォーター(現CIO陣)5ヘンドリク・レーバー5邱国鷺5セス・フィッシャー4孫正義4カール・アイカーン3クリフ・アスネス3ジョナサン・ラッファー3ジョン・ポールソン3スティーブ・コーエン3チャック・エイカー3ドーン・フィッツパトリック3ビル・ナイグレン3ブラックロック投資研究所3ラメデオ・アグラワル3鄧暁峰3エリック・スプロット2キャシー・ウッド2ジェフ・カリー2ジョエル・グリーンブラット2ナシーム・ニコラス・タレブ2ネルソン・ペルツ2リン・オールデン2ギャビン・ベイカー1クリスター・ガーデル1ジェームズ・アンダーソン1ジョージ・ソロス1タン・テンブー1ニック・ネフース1ヒュー・ヤング1フィリップ・ラフォン1ポール・シンガー1マイケル・バーリ1ロブ・ゴールドスタイン1ロン・バロン1絞り込み中：テーマで読む（67 件）すべての記事を見る
海外資金が去るとき、国内の買い手は株価を支えられるか：マレーシアとインドネシアで考える市場の強さ
海外資金の流出は悪いニュースに見えます。しかし市場の強さは、外国人の比率だけでは決まりません。国内の長期資金は下落時の緩衝材になり得ます。その一方で、制度への信頼が壊れれば、国内資金だけでは埋められない穴も残ります。タン・テンブーのマレーシア・インドネシア論から、二つを分けて考えます。
退職前後の15年で、積立投資は何が変わるのか
積立期は残高を増やす時間ですが、退職前後は資産を長く続く収入へ変える時間です。ブラックロックの退職ソリューション責任者の説明から、その切り替わりを整理します。
トークン化で株や債券はどう変わるのか：所有記録と決済の仕組みを読む
ブラックロックCOOのロブ・ゴールドスタインは、トークン化を投機商品ではなく、所有記録・取引・決済への接続を変える技術として説明します。便利になることと、商品ごとに残る権利・保管・換金の確認事項を整理します。
ダモダラン：確信が強いことと、根拠が強いことは違う
アスワス・ダモダランは、確信が投資比率と借入を膨らませる点を問題にします。AIのように先が読みにくい対象では、正しいかどうかを急ぐより、外れた時に傷が浅い形を先につくるべきだという話です。
モニッシュ・パブライ：脱石炭で資本が来なくなるほど、製鉄用石炭は儲かるのか
モニッシュ・パブライは、嫌われる石炭業界の中でも製鉄用石炭に目を向けます。脱石炭で資本が減ることは利益の追い風になるのか。需要、供給、再投資、政策という四つの条件から検証します。
ジェレミー・シーゲル：株と債券のどちらが安全かは、使う時期で変わる
1802年以降の株式実質リターン、ドットコム崩壊時の本人の答え、債券のインフレリスクをつなげ、資産ごとの役割を考えます。
ケン・フィッシャー：怖い話が増えた相場で、まず分けて考えたい三つのこと
ケン・フィッシャーは、悲観論、金利、AIを一つの「株価材料」として混ぜないよう促します。二本の公式動画から、相場を見る順番を整理します。
AIはバブルか？著名投資家の見方を並べる：強気・懐疑・「いつ」の地図
ハワード・マークス、ジェレミー・グランサム、レイ・ダリオ ほか
グランサム、ダリオ、チャノスは「終盤」、ダイモン、フィンクは「バブルではない」。マークス、ダモダランは「価格の問題」。立場と時期を一枚の地図にして読むと、論争の多くは別々の問いへの答えでした。
AIの電力問題で誰が得をするのか：「真のボトルネック」と「いずれ解消する工事」の間で割れた見方
AIの拡大で、電力・送電・原子力が投資テーマになりました。電力を「AIの真のボトルネック」と見る人、「許認可と工事の問題で、いずれ解消する」と見る人、電気代の上昇に注目する人。22人の発言を、割れ目ごとに整理します。
AIは物価を下げるのか、金利を押し上げるのか：生産性ブームの二つの顔
キャシー・ウッド、PIMCO(ダン・アイバシンほか)、ジェイミー・ダイモン ほか
AIは生産性を上げて物価を下げるという見方があります。同じAIの設備投資が資金需要を増やし、金利を押し上げるという見方もあります。どちらが先に効くのか。16人の発言を、三つの問いで整理します。
「いま一番怖いリスクは何か」：14人の答えは割れたが、見ている景色は同じだった
クリストファー・ウッド、アスワス・ダモダラン、エド・ヤルデニ ほか
同じ問いに、金利、熱狂の終わり、信用、景気後退の読み違い、中間選挙、そして「怖がらないこと」まで、答えが分かれました。2026年9月から10月の発言を中心に、14人の「いちばん怖いもの」を並べ、その共通点を探ります。
バブル論が噛み合わないのは、見ている物差しが違うから：6〜10月の警告と六つの見分け方
マイケル・ハートネット、レイ・ダリオ、ジェレミー・シーゲル ほか
2026年6月から10月、バブルを警告する声は途切れませんでした。ただ、同じ「バブル」でも、人によって見ている物差しはまるで違います。誰がいつ何を言ったかをたどり、21人の発言から六つの物差しを取り出して、議論が噛み合わない理由を探ります。
ウォーレン・バフェット：11歳の売り急ぎから、繊維工場の20年まで。失敗が育てた物差し
最初の株で売り急いだ話、「吸い殻投資」で背負った繊維事業、自社株で払ってしまった靴会社。バフェットの失敗は型がほぼ決まっていて、その繰り返しの中から物差しが育ったことを、8つの場面から読みます。
自社株買いの減速は警報ではない：本当に問われるのは、AI投資が資本コストを上回って稼げるか
アスワス・ダモダラン、ジェイミー・ダイモン、ポール・チューダー・ジョーンズ ほか
自社株買いが減っても、それだけでは相場の警報になりません。株価に効くのは、浮いたお金で始めたAI投資が、お金の調達費用を上回る利益を生むかどうかです。投資家たちの発言から、その見極め方を探ります。
現金は「眠る資産」か「買う権利」か：バフェットからタッカーまで、現金を語る17人の理由
ウォーレン・バフェット、セス・クラーマン、デビッド・テッパー ほか
長期金利が5%前後の2026年は、現金にも利息が付きます。それでも「現金を持つ」か「全額を投資する」かで、投資家の考えは割れます。現金を、機会が来たときに使える「買う権利」と見る人と、目減りする資産と見る人。その理由を17人の発言で比べます。
「いま一番割安なものは何か」：割安の答えは、人気のない場所に集まった。ただし、安いことと儲かることは別
ビル・アックマン、モニッシュ・パブライ、テリー・スミス ほか
指数が高値圏にあるのに、何が割安かを探す投資家たちがいます。巨大テックが「古い会社」扱いされる所、トルコや韓国、中国、製油所や土地、短期のTIPSまで、2026年の18人が挙げた割安の場所と、その見方の根拠を並べます。
2026年予想の途中経過：株の目標は届いても、前提は外れた──予想は「当たったか」より「前提が何だったか」で測る
マイク・ウィルソン、エド・ヤルデニ、ゴールドマン・サックス米国株ストラテジスト ほか
2025年10月から2026年1月にかけて語られた2026年の見通しを、2026年10月時点で照らし合わせました。S&P500の目標は届く位置にあり、金利・金・インド株の見立ては大きくずれています。年末まで結論が出ない予想も多いため、途中経過として整理します。
「集中か分散か」は、実は二つの問いだった：自分で選ぶ集中と、指数に背負わされる集中
モニッシュ・パブライ、クリス・ホーン、セス・クラーマン ほか
少数に賭けるか、広く分けるか。この古い論争が2026年は一段ややこしくなりました。指数そのものが偏っているからです。パブライ、ホーン、アローラ、スピッツナーゲルら18人の発言を、自分の持ち方と市場の偏りに分けて読みます。
逆張りは「方法」ではなく「結果の呼び名」：報われるための四つの条件を16人に聞く
謝清海、鄧暁峰、スタンレー・ドラッケンミラー ほか
「人が売るとき買う」だけでは、逆張りは報われません。謝清海、ドラッケンミラー、ハートネット、ヤルデニ、李録、ナレンなど16人の発言から、逆張りが成り立つ条件を、指標、確信と大きさ、検証、時間と資金の四つに分けて読み解きます。
暴落が来たら何をするか：先に売る、現金で待つ、動かず積む、下で買う。割れ目は「前提」にあった
暴落を当てる話は山ほどありますが、来たら何をするかを語る人は多くありません。2026年の発言から、先に売る、現金で待つ、動かず積み立てる、下がったところで買う、の四つの行動を25人分集め、答えが割れる理由を読み解きます。
防衛株は「予算の確かさ」と「株価の高さ」を分けて見る：追い風派、流行警戒派、財政を心配する派
欧州やインドで防衛費が増え、防衛関連株は投資テーマになりました。国の予算が先に動くと読む人、流行だと警戒する人、財政と金利への副作用を見る人。15人の発言を三つの見方に分け、どこで意見が割れるのかを探ります。
早すぎた警告：正しくても報われなかった投資家たちが、後から語ったこと
ジェレミー・グランサム、マーク・スピッツナーゲル、マイケル・バーリ ほか
方向は合っていたのに、時期が早すぎて顧客を失い、損を出した。グランサム、スピッツナーゲル、チャノス、バーリ、グロスの「早すぎた」経験から、警告との付き合い方を取り出します。
決算と利益予想：数字では争っていない。争っているのは、その先をどう延ばすかだ
ゴールドマン・サックス米国株ストラテジスト、マイク・ウィルソン、エド・ヤルデニ ほか
2026年の米企業の利益は、4〜6月期に前年比で5割前後という数字が並びました。強気派はこれを相場の土台と見て、弱気派は利益の数え方と、その利益を生む設備投資の持続性を疑います。20人の発言を三つの問いで読み解きます。
中国株・香港株・韓国株の「安さ」は同じ安さではない：11人の食い違いを読む
東アジアの株は「米国より安い」という点で、ほぼ意見が一致しています。それなのに、買う人と売る人に割れます。中国は家計の損失、香港はIPOブーム、韓国は半導体の山の高さと、市場ごとに争点が違います。11人の発言を市場別に読みます。
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発言と、実際の保有を突き合わせる
見通しはあくまで発言で、ポジションとは限りません。米国の運用会社が四半期ごとに開示する保有株の報告（13F）と並べると、言っていることと持っていることの違いが見えてきます。
- ヘッジファンド13F 一覧：著名ファンドの保有銘柄と推移
- HF買い増し横断ランキング：複数のファンドが買い増している銘柄
各記事は、公開されている発言を紹介し、筆者の見方を添えたものです。特定の銘柄や資産の売買を勧めるものではありません。